东吴环保公用 赛恩斯2026半年报业绩说明会

发布时间：2026-08-25 一、AI总结内容 一、核心业绩与业务情况 1. 2026上半年营收5.52亿元，同比增30%；净利润7000万元，同比增34%；扣除股份支付后净利润1.09亿元，同比增101%2. 三大板块增长：综合解决方案营收9100万元，同比增78%；运营服务营收2.0亿元，同比增19%；新材料（铜萃剂）营收1.46亿元，同比增57%3. 新材料板块占比提升明显：上半年营收占比26%，净利润占比50%（3700万元）二、各板块详细情况 1. 综合解决方案：上半年高增因新增山东恒邦、贵州矿业等千万级项目；截至6月底订单约6亿元，去年同期4亿多元；未来将逐步减少承接，体量维持5-6亿元，公司向矿业环保+新材料转型2. 运营服务：毛利率37%，同比提升7个百分点；毛利提升因新项目收入增加、降本增效及部分项目提价；约2-3个项目来自综合解决方案转化，新增项目（如甲马乡、新恩、重物产）为主要增量3. 新材料（铜萃剂）：福建农林化学产能7000吨，满产状态，上半年确认收入约3100-3200吨，另有约1000多吨未确认；上半年毛利降8-9个点，因抢大客户降价、原料及运输成本上升三、重点新兴业务（铼回收）情况 1. 项目进展：吉林紫金（2025年9月投产，上半年产量约800-900公斤）、黑龙江紫金（调试中，预计2026年9-10月正式生产）、西藏巨龙（关联采购今年6亿元，对应3000吨钼金矿，产铼小几百公斤）；2026全年铼产量预计2吨多 2. 成本与规划：吉林紫金单吨直接成本约300-400万元，加折旧提纯等总成本约100万元/吨（4N级）；未来将有1-2个新产能项目，技术储备已覆盖4N及更高纯度铼，预计2027年建提纯及金属铼生产线 3. 行业供需：全球铼储量约2400吨，智利、美国、俄罗斯占90%，且为限制出口矿种；全球年供给约60吨，国内年供给不足10吨；需求集中于航空发动机、航天等领域，长期价格看涨，当前价格约4.4万元/吨，仅为历史高价一半 四、公司转型与其他业务规划 1. 紫金矿业赋能：国内铼资源禀赋好的区域为东北（多宝山紫金）、西藏，与紫金合作紧密，未来重点拓展新材料（萃取剂、浮选药剂等）业务 2. 在建项目进度：铜萃剂新增5000吨产能（明年二季度投产）；山东10万吨浮选药剂分两期，一期4万吨黄药明年一季度投产；高纯硫化钠今年年底试生产，硫磺价格高企影响短期利润 3. 销售与合作：铜萃剂销售分矿山直接售予、贸易公司转售、出口等模式；与紫金等有色企业共赢，优先采购回收铼用于下游提纯；海外铼项目暂未披露，待公告后公布五、风险与关注 1. 综合解决方案项目落地节奏存在不确定性，未来承接规模可能下降2. 铼价格波动受供给刚性外的需求变化影响，当前价格回调但长期趋势待验证3. 铜萃剂、浮选药剂等新材料项目投产时间或受审批等因素延迟4. 高纯硫化钠项目原料硫磺价格短期高企，对初期利润形成压制 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加东吴环保公用三思二零二六半年报业绩说明会。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明，声明播报完毕后，主持人可以直接开始发言，谢谢。东吴证券研究所提醒您，本次电话会议及面向机构投资者或受邀客户、第三方专家发言内容仅代表其个人观点。 所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，未经合法授权，严禁录音、转发及相关解读。涉嫌违反上述情形的 我们将保留追究法律责任的权利。感谢您给予的理解和配合，谢谢。呃，各位投资者，大家嗯，上午好。 我是袁礼。那么今天呢，我跟我的同事任逸轩一起主持这个三思的。周报业绩交流会 那首先呢，请允许我介绍一下参会嘉宾。目前我们非常荣幸的邀请到了公司的管理层。 来给大家做交流。呃，现在在线的呢是公司三十四的董事。副总经理、董事会秘书邱总 呃，投资者关系主管石总 呃，欢迎两位领导。嗯。 那么因为我们看到呢，就是三四在中期业绩上面还是取得了一个。非常稳定啊，可持续的增长。而且我们在今年的 年初也就呃，公司的新兴业务就是 呃，乌酸提来这块蓝酸。包括来整个的上下游的供需啊。 做了一个新增的深度研究。大家可能也会对。三四未来的发展都是充满期待的。所以呃，我们今天呢，也是请到公司管理层再给大家就公司近期的一些业务进展情况。 和未来的一个发展规划 再做一个深入交流。那呃，线上领导您看我们是就呃这个中报情况，请您先做一个介绍，然后我们再开始提问回答环节好吗？嗯，可以的，没问题。呃，非常感谢咱们东吴证券这边袁老师，然后以及就是咱们各位投资人老师对我们公司的支持啊。 下面呢，我就对公司的一个基本情况，然后向就是上半年的一个基本情况，向各位领导做一个汇报。呃，我们。今年上半年呢，然后是实现了5.52个亿的一个营收，同比增长30%。然后净利润这一块是实现了7000万，嗯，同比增长34%。 如果是因为我们今年的话，这个股权支付费用是比较高的，然后大概是有个3900万。如果是扣除了股份支付影响后的一个净利润的话，是大概是一点零九个亿，同比增长101%。所以说其实嗯，公司的不管是从营收还。是净利润这一块，然后增长都还是比较明显的。 然后具体的来看的话，就是各个板块来说，嗯，不管是我们的综合解决方案，还是说我们的运营服务，还是我们的新材料板块，然后其实增长都比较好的。像我们的综合解决方案，嗯，实现了九千多万的一个营收。去年上半年的话，可能也就只有五千多万，同比增长百分之七十八。嗯，运营服务这一块的话，今年上半年是两点多个亿，然后同比。 增长百分之十九，然后新材料这一块的话，也就是说铜萃剂这一块，然后是实现了一点四六个亿的一个营收，同比增长百分之五十七。然后像我们福建农林化学，也就是说铜萃剂这一块的话，不管是从营收还是说利润的一个角度，它的一个占比其实都是嗯非常迅猛的啊。像我们的营收整体是五点五二个亿，像嗯它的一个营收的 话就占比了百分之二十六，净利润这一 块的话，我们嗯全就相当于上半年全部板块是七千万，福建农林化学就实现了三千七百万，然后占比是有一半的一个比重啊。 然后嗯这个就是今年上半年大致的一个业务情况，然后相信大家从我们的财务报表里面也应该也可以清晰的一个看出来。嗯，看大家有什么比较细致的问题，咱们再一一的进行一个交流。嗯，感谢。好的好的，感谢您的。 介绍，那下面时间交给一轩，请你主持一下提问回答环节。嗯，好的，感谢管理层，然后感谢各位投资人。那会议秘书，我们先播报一下提问方式。大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字一。 网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢。大家好。如需提问。 电话端的参会者。请先画机上的星号键。再按数字一。网络端的参会者。 您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。嗯。 好的，那在等待各位投资人提问的过程当中，我们这边也是提前收集了一些问题，跟管理层这边做一个请教。那首先的话呢，想请教一下咱们这个 呃，这个三块业务这一块在上半年的一个情况。那第一个呢，就看到我们整体的这个解决方案，在今年上半年增速是比较快的。那在我们其实节奏上来看的话，可能一般来说解决方案更多会在下半年这边去做，这个更多的事务端的一个确认。 呃，想跟您这边请教一下。就首先的话，我们上半年收入增速比较快的这个。呃，核心原因是什么？就公司内部的话。 呃，对于整个订单这一块的话。啊，有没有一个指引？第二的话呢，就基于上半年这么一个解决方案的一个收入确认节奏。我们应该如何去展望，比如说全年，啊，包括说未来几年。 解决方案这个板块。呃，整体的这么一个成长性，谢谢领导。嗯。非常感谢任总的这个提问啊，然后下面我就简单介绍一下。 然后这个综合解决方案呢，就是说今年上半年相较于去年上半年的一个增长比较。嗯，比较多的一个原因啊。嗯，今年的话就今年上半年，我们相较于去年上半年是有那么一 一两个或者两三个这种比较大一点的项目，都是就是说。一嗯，有一千多万的这种营收的，相当于是去年上半年是没有这部分，而今年新增的。 嗯，主要是一个山东恒邦的，大概有个一千多万，然后还有一个贵州的一家。呃，一家矿业企业，然后大概有个小一千万左右。所以说，从 嗯，这个就是典型的一个新增了几个项目啊，所以说使得这个综合解决方案。相较于去年上半年来说，有一个比较大一点的。 增长。嗯，但是整体来看的话，我们综合解决方案。嗯 嗯，就是从订单的一个角度，今年就是截止到六月底 ，就是相较于去年六月底来说，我们总的这个订单量也是。比较大的一个增长的，像今年六月底应该有个将近六个亿左右的一个订单。 而去年上半年的话，基本上是以 应该可能也才四个多亿吧，所以说这个订单量也是比较大的。嗯。虽然说我们这个综合解决方案这一块。增长也比较比较好看，但是从长远的一个角度来讲的话，我们综合解决方案。 他可能总体的一个体量。嗯，可能大致还是维持在五六个亿左右的一个营收体量吧。嗯，因为综合解决方案。嗯，之前应该也就是提到过，他不管是从这个毛利的一个角度，还是说可持续性的一个角度，他其实都没有那么强。 他不像运营。运营服务这一块，运营服务的话，它的一个毛利也会更高一些，而且它基本上是 每年 或者是说，就是说时时刻刻他只要有这种源源不断的废水、废酸产生出来，我们就去给他做运营。所以说他这一块的这种营收啊，或者是说收入的确认啊，他其实是 一直持续下来的，而综合解决方案他做完就没有了。嗯。 然后，而且这个综合解决方案可能未来的话，我们也会有所挑选式的去承接。就是不是不是说所有的这种综合解决方案来，我们都会去接，就是因为刚刚也讲到了那个原因嘛，对吧？我们可能 因为我们现在公司也处于转型的一个阶段，也就是说从传统的这种环保主业，更多的转到这个我们的矿冶环保加新材料。尤其是新材料板块上面来。 所以说我们会把更多的这些人力物力呀。然后这些嗯的投入就可能更多放在新材料板块。方面。嗯，当然。 这个运营板块也还是属于我们传统板块里面比较重要的一块啊，这一块应该也就是也是。也是比较重要的一块。对。所以说相较而言，综合解决方案从长远来看的话，可能整体体量大概也就在五六个亿左右吧。 嗯。这个是大致的一个情况。对，而且又由于这个综合解决方案。就是本身有色产业链它的一个一个产业发展的一个角度嘛，对吧？ 它可能本身就是也没有那么多的。这种 嗯，不说是，不说是什么好不好了，就是是说能够 带来一些，比如说能够带来这种转化的这种运营项目，可能相较而言也会比 更早期会少一些。对，所以说整体而言，我们综合解决方案的一个态度或者是规划大概是这个样子的。好的，谢谢徐总。 对我们确实也非常欣喜，看到咱们公司上半年整体不管是收入端有增长，综合解决方案，并且整个 多少订单量？其实呃，刚听下来是有进一步的提升的。来这边的话，想追问一个小问题啊，就是 呃，整体来看的话，整个订单的增长跟收入确认的一个提升的话。呃，您觉得主要的驱动力可能是来自于哪一块？ 就是我们想知道的点，就是在于可能比如说今年整体这么一个。比如说这种价格相对继续维持高位的一个大背景之下。啊，对于咱们综合解决方案这一块这么一个。啊，订单的获取啊。 是否会有一定的这个驱动力？那另外的话，我们也看到今年上半年公司也披露到了咱们海外收入占比，其实在快速提升嘛。然后想请教一下，就这一块的话，是否有一些 啊，海外项目的一个收入跟确认。嗯，我们海外这一块的话，可能更多的还是在我们同侧于季这一块。 因为同侧于季它百分之八十八十到九十吧，它的一个产品都是销售到。非洲刚果金这一块的，所以说海外这一块的营收啊，利润。他 绝大部分都是属于统萃季这一块的。然后属于矿野环保这一块的话，其实比较少。 嗯，就是可能有一部分，但是也主要是一些运营项目，包括我们这个。呃，塞尔维亚呀，然后澳大利亚，然后还有一些设备的一些销售。通过解决方案这一块，就是海外的这一块。算是比较少的。 嗯 对，就是这一块。嗯，然后刚刚好像还有一个什么小问题是什么来着