国泰海通电子艾比森2026年中报业绩会

发布时间：2026-08-25 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 2026年上半年艾比森实现营业收入19.7亿元，同比增长8.48%；综合毛利率35.15%，同比提升近4个百分点；扣非净利润因财务费用、销售费用、研发费用增加有所下滑。2. 上半年美国市场营收增长45%，毛利率超50%；海外业务占比提升至82%，国内业务占比降至18%；中国市场曾因战略性调整压缩投入，2024年曾出现2.6亿元净利润亏损。 二、核心竞争力与战略布局 1. 六大核心竞争力：技术领先（研发团队投入大，算法、画质处理等有突破）、海外品牌影响力（全球LED显示领域知名，2024年品牌价值166亿元，行业第一，海外市场服务完善）、ACE工程师服务体系（全球5400名认证工程师，覆盖160+国家，形成行业护城河）、全球化销售网络（20个海外公司，覆盖20个市场，掌握18种语言）、高效内部运营（周转天数38天，是竞争对手的1/5，数字化转型投入超5亿元）、优秀企业文化（无造假、高效协同）。 2. 战略方向：从LED显示转向大显示产业，A55产品性价比超LCD；布局AI+LED（XR虚拟拍摄有应用，成立100人AI团队，推出互动屏、球幕屏等）、储能业务（上半年签单8000万元，目标全年2亿元，聚焦海外8个国家，离网型工商储储能，调整为运营管控模式）。三、行业与业绩相关问题解答 1. 营收增长原因：海外北美、欧洲、拉美增长，中东因战争下滑；压缩国内低毛利业务；竞争对手中报下滑因自身经营问题。 2. 毛利率管控：严格定价，中国市场目标毛利率20%，海外平均毛利率36%，后续有望提升；行业平均期间费用率25%，高毛利率是企业持续发展的保障。 3. 汇率与风险：2026年上半年汇率损失约2300万元，通过远期结汇等对冲措施管控，汇率基本锁定在6.5，后续将优化管控手段；海外客户分散，无单一客户占比超3%，无大客户依赖风险。 4. 国内业务策略：放弃低毛利、回款差的国内业务，选择高附加值优质客户，未来国内市场占比稳定在20%左右，优先拓展海外高毛利市场。 四、风险与关注 1. 国内市场需求偏弱，需聚焦优质客户；行业上游产能过剩，竞争激烈，需平衡订单与价格。 2. 新业务（AI+LED、储能）尚处培育阶段，未形成大规模收入贡献，需关注落地进度与盈利能力。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加国泰海通电子艾比森二零二六年中报业绩会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户会议音频及文字记录的内容，仅供国泰海通证券客户内部学习使用，不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存。国泰海通证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容。 未经允许和授权转载转发均属侵权。国泰海通证券将保留追究其法律责任的权利。国泰海通证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任。市场有风险，投资需谨慎。 提醒广大投资者谨慎做出投资决策。二零二零二零年中半。各位机构投资者，大家晚上好，欢迎参加国泰海通电子组举办的爱比森二零二六年半年度业绩交流会，我是主持人国泰海通电子组的王美意。非常感谢大家的时间。 呃，那么我们也看到艾比森他今年上半年取得了比较亮眼的业绩成绩，在海外市场拓展。高端产品结构升级以及新业务布局方面都取得了不错的进展。同时呢，我们今天也非常荣幸的邀请到了公司的高管管理层，包括艾比森董事长、东延辉先生、董事副总经理赵阳先生、董事副总经理丁崇斌先生、董事刘金波先生。董秘宋美龄女士财务总监张丽荣女士 与各位投资者做进一步交流。 首先，让我们先有请公司的管理层来为我们分享一下整个艾比森上半年的一个经营情况。之后我们再进行问答交流。嗯，好。感谢国泰海通的。 王总啊。我首先向大家。嗯，报告一下公司上半年的业绩。2026年上半年呢，公司实现的营业收入是19.7亿。 啊，同比增长了百分之八点四八。嗯，从毛利率方面来看呢，公司上半年的综合毛利率是百分之三十五点一五。同比增长了是接近四个点。嗯。 呃，但是由于 是这个我们的几项费用。比较高。啊，使得公司的这个 扣非净利润呢？啊，有所下滑。 呃，首先是呢。嗯。由于这个。汇率升值。 啊。嗯，使使得我们的财务费用。啊，就是同比增加了百分之 233次。啊，这个。 在很大程度上影响公司业绩。好。第二个方面来看呢，就是 公司的销售费用。啊，有声音。 增幅是在百分之二十三点九五左右。啊，同比增 增加的这个金额呢，大概是六千多万。嗯。嗯，第三个费用呢？ 嗯，是我们的，就是研发费用。好，我们的。嗯，研发费用呢？也分出来大概就是。 比较多一点。啊，这个呢也影响投资的净利润。但是从历史上来看呢，就是 公司就是汇率变化对公司净利润影响的。这个因素呢，是不可持续的一个因素。 啊。2020年上半年。我们虽然增加了这个销售收入，呃，增加了这个销售费用。但嗯，影响了短期利润，但从中长期来看呢。 嗯。销售费用的增加呢，对后续公司 客户输入的。提升了。会起到一定积极应激动作。 啊，同时研发费用的增加呢？嗯。也是短期影响净利润。但中长期呢，也是。 一个啊加分项。啊，除业绩之外呢，我们 啊，爱丽丝呢还 推出了很多产品。啊，非常重视。LED与AI的融合。 啊，我们也推出了非常。具有AI功能的美国新产品也受到了市场的。啊，一些欢迎吧。好。 我简单讲这么多。看一下那个。好，接下来是。是一个什么样？ 没进去。怎么回事儿？哎，好的，好的，好的，谢谢领导的介绍，非常的想。嗯，我这边先抛砖引玉几个问题，然后我们可以让会议助理播报一下，嗯，问答方式，然后再进行问答环节。 嗯，我这边想向想先向领导请教一下，像嗯，公司的一些竞争对手，比如中明科技。呃，利亚德这些。呃，其实中报都出现了营收下滑，但是艾比森的中报营收上涨，请问原因是什么呢？呃，并且就是从竞争对手相比的话，艾比森的毛利相对较高。 呃，这部分就是请领导帮我们拆解一下，然后这个毛利的高毛利的情况是否可以持续？うん。对。那那个。 哎，大家好，我是丁艳辉。呃，我回答一下王老师提这个问题啊。嗯。艾比森，这在这多少年我们还是在经营的理念。 呃，打和管理机管理上打了很好的一些基础，所以这个经 竞争对手他们下滑的原因。嗯。我们就不是特别清楚，但是我们看到的情况就下滑了。艾比森，我认为我们在正常的在经营，然后也在增长。 今年我们在主增长主要还是在北美和欧洲，还有拉美这些地方增长比较多。中东那边因为打仗战争的原因啊有所下滑啊。再另外就是中国市场毛利率比较低，我们战略性的调整了中国市场的这个呃业务结构啊，就压缩了中国市场的这个投入呃预算呃。所以这个中整个毛利率就上升了，毛利率上升的主要原因还是欧美的市场确实。 对产品的那个品质啊，服务这些要求比较高。所以这个产产品我们做了一些高端的产品和一些新开发的一些新产品啊，包括在日本啊这些新产品，这个毛利率比较高啊。主要这些原因，嗯，关于前面那个扣非下滑，这个我要稍微解释一下，因为这个我去跟交易所沟通，我觉得我们的扣有六千万的六千多万的这个扣非经常性损益啊，但这个确实跟这这一笔钱跟公司的业务是密切相关。歪了，但是因为 哎呀，这个商业的各种原因吧，交易所同意我们披露的时候就这样来披露。 啊，但是我可以跟大家讲，就是这个就是公司的。在美国市场做做业务赚的钱。嗯。这个所以计入非经常性损益，其实不是太。 不是太合理吧，但是。去那个是会计师啊，说是这样分，反正。这样记也是比较比较比较妥当的，我们就是那也可以。嗯，但是这是我们的。 这个东西确实是我们在美国做业务赚的钱。明白，明白，谢谢领导。的解答非常清楚，我这边还有一个有关就 是公司就是长期竞争力的问题。就是现现在看L D显示行业其实是一个向龙头集中的一个整体的一个竞争格局。 那么怎么看艾比森的一个核心竞争力呢？以及艾比森未来会在哪些新业务上有一些拓展？嗯，如何依托自己的核心竞争力去做大做强？嗯。 嗯，好的。嗯。我们现在看这个，今年我们公司的从去年下半年我们在公司对战略洞察的时候就对做了很多比较大的一些可能跟以前的一些理解不一样的地方啊。我们认为这个L E D显示这个行业现在我们不能把它简单的看成一个L E D显示了，而是要从一个大显示产业去看啊。 嗯，现在这个随着个倒装C O B技术的成熟，然后这个价格啊成本大幅下降之后，呃，它完全。全可以替代呃投影仪和LCD了。所以我们要从一个大的显示行业去看，你像我们最新推出的A55的产品，也就是50自控的啊，它的价格比LCD还低，然后亮度比LCD高，清晰度比LCD高，然后功耗是LCD一半，衰减是LCD的啊。那LCD跟它没法比的，所以基于真实优势，我们认为接下来以后这个呃在商业显示这个地方，它这个呃天花板就看不到了，就很就是一个大显示行业。 因为传统的A U D显示只是在户外广告行业和舞台租赁这些行业。也就是我们前几年大家能看到那些业务。所以能看到我们今年增长最多的。报表里面从去年下半年开始，我们增长最多的还是 啊，我刚才说的这些，我们我们内部把它叫pro A V。 啊，我不知道行业你们专业的术语，电子行业专业术语怎么叫的？反正就是那个写大的商业显示这个行业的。啊，这个关于市场容量这块，我先说一下。因为关于艾比亨的竞核心竞争力，我还是认为我们在六个方面。 啊，比较有优势的就是A B C经常讲的我们六大核心竞争力。嗯。呃，第一个就是我们的技术领先。啊，我们公司把那个 呃，技术创新和产品研发两个是分开的。 技术创新那个地方有一个，有一有一个一个团队啊，有个高学历的那博士啊，算是他们那一帮人。啊，这做很多的创新的东西，但是这个我们要求。啊，允许这个技术创新，啊，允许它失败。但是他就确实做了很多很创新的，比如说在。 算法呀，画质处理呀。然后一些结构啊，还有一些新材料啊，啊，这些地方做了很多的突破啊。而这些产品在日本和欧美。是比较受欢迎的。 哪个给我们？呃，提供了很多啊，很有竞争力的产品。有些技术。通过技术迁移之后的造成产品之后。 啊，确实的啊，产生了效果。啊。嗯，但技术在在技术创新这一块，反正公司这半年一直也投的钱比较多。答案。 嗯，这个财务报都有披露。啊。这是第一个技术领先，第二个就是。我们那个品牌影响力啊，在整个海外市场的这个LED显示这个圈子里面。 我们的品牌影响力其实是很大的，在中国的好多人不知道艾迪森。但是整个全球 在海外市场，我们影响力很大，我们是中国驰名商标。哦，尤其在跟那跟美国打那个三三七的知识产权官司，打了八年。啊，花了很多钱啊，这打赢之后。 在美国市场，你看我们今年美国增长了百分之四十五啊，就在美国市场。这个客户对我们的认同度很高，因为我们美国市场现在。呃，做的比较顺风顺水，那毛利率也比较毛利率大概在百分之五十以上吧。啊，也比较好。 当然欧洲是受欧，欧洲和日本呢是受这些东西影响以后。就艾普森的品牌影响力在这个圈子里面。啊，现在很很强。啊 我们。 世界品牌实验室在两年前就作为一个任 呃，评估嘛是爱拼的品牌价值是 啊，一百六十六亿。啊，这个在整个 AUD 显示行业里面是第一名了。起来。其他企业也苹果，他们没我们高。 嗯。这是第二个，第三个就是服务这个我们构筑的那个服务护城河。这种半工程、半产品性质产品的产品，你卖到。全球一百六十多个国家。 如果服务不能跟上的话，那个。肯定会带来很多的问题，而恰恰我们的竞主要的竞争对手。因为这个这个相对比较小众的一个行业，大家就建那个服务的话。其实需要花很多的钱了。 而我们独创了一个叫ACE的呃工程师培认证工程师啊培培训和。啊，认证考核认证。在全球现在有5400个这样的艾比森工程师。啊，举个例子，就像滴滴那个滴滴代驾司机一样，啊，反正我们在深圳这个地方。 全球任何地方一呼叫，我们这能看到，然后就近你的工程师去给他服务。基本上能在。呃，有些是四十八小时，有些二十四小时，有些还在四个小时。反正我根据那个情况不同，我们都能服务到。 这个平台现在不光给爱比生服务了，实际上给我们行业内。变成了行业内的一个公共平台。啊，它就像那