ST人福 600079.SH 2026H1业绩点

2026年上半年，公司实现营业收入120.61亿元，同比基本持平（-0.03%）；归母净利润13.30亿元，同比增长15.15%；扣非归母净利润12.89亿元，同比增长14.02%。在收入端承压的背景下，利润实现稳健增长，主要得益于成本控制得力（营业成本同比下降3.83%）及核心业务板块经营质量提升。

经营亮点：

• 核心业务稳固增长：医药工业板块表现稳健，核心子公司宜昌人福的麻醉精神类药品实现营收约41亿元，龙头地位巩固。葛店人福完成产能转移，原料药产能释放，原料制剂一体化加速。
• 国际业务改善显著：美国子公司Epic Pharma受益于关税政策变化，业绩明显改善。卡马西平缓释片等多个ANDA文号获批，为后续增长提供新动力。
• "归核聚焦"战略见效：公司持续剥离非核心资产，报告期内启动挂牌转让乐福思健康产业16.34%股权，交易对价10.62亿元，有助于资源聚焦主业。
• 财务结构持续优化：公司资产负债率已降至40%以下，利息支出同比减少4,591万元，财务健康度显著提升。

风险关注：

• 公司2026H1总研发投入（费用化+资本化）为7.23亿元，同比有所下降，需关注后续研发投入的可持续性。
• 财务费用因汇兑损失增加而同比大幅增长74.70%，需关注汇率波动风险。