国金电新 液冷 头部产业链持续互相验证带动板块

昨日英维克发布2026半年报，上半年实现归母净利润1.85亿元，单Q2实现1.76亿元，符合预期。我们认为Q2属于回归合理盈利水平，但从毛利率水平和收入占比情况，预计海外液冷客户还未正式进入批量确收阶段，看好Q3拐点！ 飞龙电子泵加单提振CDU厂商业绩释放预期，截至今天，飞龙在手37kw订单达到万台，对应5000台2MWCDU，考虑谷歌和CDU厂商都有一定的额外储备需求，预计飞龙在谷歌份额60%+。 本周待发布业绩的重点公司：申菱环境、大元泵业、美湖股份、金富科技、同飞股份、科创新源、鑫磊股份、捷邦科技等 投资建议：液冷制造上游和数据中心基建一次侧环节，率先行业在订单及业绩层面有所体现，公开订单规模超市场预期，表明行业端需求旺盛，我们预计这一趋势将从三四季度开始逐渐向产业链下游、基建二次侧环节延伸；重点推荐_申菱环境、冰轮环境、飞龙/大元/美湖、金田/博威、科创新源、鑫磊股份、金富/五洋等。 0823周报：【国金电新 周观点】锂电中报开启高景气验证与27年需求预期上修，AIDC亮点多多 联系人：姚遥/曾爽