华泰通信0824 长飞光纤中报业绩会速评

2026-08-25 未知机构庄晓瑞

长飞管理层在中报业绩会上就需求与供给进行了详细交流，传递出超预期的信息：

关于需求：
- ScaleAcross需求被忽视：长飞测算显示，5集群1Gw数据下，ScaleAcross所需光纤用量是ScaleOut的2倍多，市场对此认知不足。
- 保偏光纤增长潜力：伴随CPo和NPo应用释放，保偏光纤在2030年将达300万芯公里。
- 空芯/多芯光纤市场：空芯与多芯光纤在2030年也将超百万芯公里。
- 市场测算：ScaleAcross被忽略的市场规模巨大，保偏、空芯及多芯合计千亿级市场空间。
关于供给：
- 预制棒生产难度高：新进入者（newcomer）生产预制棒需花费5-1【原文此处信息不完整，但强调预制棒生产门槛高】。