华润微半年报 功率半导体涨价驱动利润大增

华润微半年报点评总结

核心观点

• 公司功率半导体业务受益于涨价趋势，推动利润率显著回升。
• 公司积极布局前沿领域，实现盈利能力大幅改善。
• 从2026年第一季度开始实施第一轮涨价，有效覆盖成本并提升盈利水平。

关键数据

• 2026年上半年：
  • 营收：61.3亿元，同比增长17.4%。
  • 毛利率：26.6%，同比提升1个百分点。
  • 归母净利润：7.2亿元，同比增长113.2%。
  • 净利率：11.8%，首次突破10%。
• 2026年第二季度：
  • 收入：32.7亿元，同比增长14.2%。
  • 毛利率：27.6%，环比增长2.1个百分点。
  • 净利润：3.92亿元，同比增长53.5%。

盈利能力对比

• 2026年第一季度：净利率11.6%，较2025年第一季度（3.5%）提升8.1个百分点。
• 2026年第二季度：净利率12.0%，较2025年第二季度（8.9%）提升3.1个百分点。

研究结论

• 公司通过实施涨价策略，成功覆盖成本并显著提升毛利率和净利率。
• 公司在2026年第一季度启动的涨价措施效果显著，推动第二季度利润率进一步增长。
• 公司积极布局前沿领域，为长期发展奠定基础。