申万计算机 虹软科技26H1半年报 收入短期扰动 利润受新兴领域研发投入影响 AI眼镜机器人

#业绩表现 礼物26H1收入实现4.40亿（+7.2%），归母净利润0.77亿（-12.9%），扣非归母净利润0.56亿（-21.9%）。单Q2收入2.13亿（+5.8%），归母净利润0.23亿（-40.7%），扣非归母净利润0.08亿（-75.3%）。收入增速放缓符合预期，利润低于预期。 #收入端受短期行业环境及交付节奏影响 礼物手机端26H1收入3.59亿（+5.8%），单Q2约+2%，主要受存储涨价及全球手机出货承压影响，26Q2全球智能手机出货同比-11%，公司手机端客户份额整体稳定，端侧大模型、AI眼镜等新品持续拓展。 礼物汽车端26H1收入0.72亿（+11.7%），低于此前较高增长预期，主要由于新增定点仍处验证及量产爬坡阶段，收入兑现有所后移。单Q2约+19%，较Q1改善。DMS/OMS新增定点继续增加，Southlake预计26H2开始规模出货，关注下半年项目转收入节奏。 #研发继续前置、毛利率保持高位 礼物26H1综合毛利率89%，同比+0.7pct，商业模式和核心产品盈利能力保持稳定。 礼物研发投入2.35亿（+18.3%），研发费用率53.4%，同比+5.0pct；单Q2研发费用约1.23亿，研发费用率提升至57.7%，为利润同比下降的主要因素。公司研发人员相比25年末增加40人，研发投入重点覆盖手机、车载AI以及AI眼镜、机器人等新兴方向。 #新业务从技术验证逐步走向量产 礼物AI眼镜多个项目量产出货并逐步贡献收入，视频稳像等算法已在国内多家头部AI眼镜客户实现量产。 礼物机器人核心视觉算法引擎已量产交付头部机器人客户，并持续获取新项目合约，业务由技术合作进入商业化阶段。 礼物商拍PSAI向一站式AI交付服务延伸，目前累计服务中小商家30万+、品牌客户1000+。 详情欢迎联系！