申万计算机 卓易信息26H1 AI IDE收入占比过半 扣非净利润翻倍 Agent Harne

#业绩表现 礼物26H1实现收入1.78亿（+2.0%），归母净利润1.06亿（+291.7%），扣非归母净利润0.47亿（+126.1%），经营活动现金流净额0.26亿（-29.3%）。归母净利润高增主要系约0.56亿公允价值变动影响，剔除收购艾普阳评估资产增值摊销0.14亿后，H1扣非净利润约0.61亿。 礼物单Q2实现收入0.9亿（+1.3%），归母净利润0.47亿（+461.7%）。 #收入总量平稳、结构快速向AI开发工具迁移 礼物26H1 AI IDE业务收入1.02亿，占收入57%，成为核心营收增长引擎。云计算设备核心固件收入0.48亿、云服务收入0.15亿。 传统固件业务受整机厂年度招标及项目验收排期影响存在阶段性波动，IDE业务高增。 #毛利率显著提升、费用优化、主业利润弹性释放 礼物26H1毛利率58.3%（+3.4pct），单Q2毛利率进一步提升至59.5%（+10.8pct），人员结构优化推动整体毛利率上升。 礼物26H1销售/管理/研发费用率分别为1.9%/10.3%/15.8%，同比分别为-0.5/-2.1/-7.5pct。研发费用率显著降低，主要系公司主动压缩非核心、低效益预研项目，研发资源向固件底座和智能化开发平台集中。 #AI编程从产品验证向订单复制、Agent产品矩阵进一步完善 礼物EazyDevelop定位AI编程Harness平台，已适配DeepSeek、GLM、MiniMax、Kimi、通义千问等国产模型，并开放Claude、GPT接入，原生支持MCP。商业化上持续推进POC向常态化订单转化，由重度定制向私有化部署+标准化订阅迁移。 礼物EazyBot面向企业办公Agent，内置300+行业模版。 礼物FinBot切入金融工作流，通过MultiAgent、Harness、Skill及行业数据形成企业级Agent闭环。 玫瑰详情欢迎联系！