华创交运 招商公路2026H1业绩速递

1、业绩概览： 2026H1，公司实现营业收入71.85亿元，同比+26.86%；归母净利润为26.05亿元，同比+4.05%；扣非净利润25.86亿元，同比+3.97%。 营业收入35.57、36.28亿元，同比分别+26.9%、+26.83%；归母净利润13.49、12.56亿元，同比分别+1.5%、+6.95%；扣非净利润13.47、12.39亿元，同比分别+1.79%、+6.44%。 2、收入结构拆分： 2026H1，公司投资运营板块实现营收58.87亿元，同比+31.46%，占比81.93%；交通科技板块实现营收10.09亿元，同比+10.33%，占比14.04%；智能交通板块实现营收1.65亿元，同比+8.75%，占比2.3%；交通生态板块实现营收1.24亿元，同比+4.13%，占比1.72%. 3、通行费主业短期承压，改扩建贡献收入增量但拉低毛利 2026年上半年，公司传统主业投资运营业务（主要为通行费收入）实现收入42.95亿元，同比下降4.08%。为反映工程进度（主要是京津塘改扩建），公司确认了15.92亿元的改扩建业务收入，但该部分收入按成本结转，毛利率为0%，拉低了投资运营板块的整体毛利率至27.35%（同比下降12.87个百分点）。 4、投资收益压舱石作用凸显 在主业承压背景下，公司庞大的参股路产网络彰显出强大的业绩韧性。上半年，公司实现投资收益24.86亿元，其中来自联营及合营企业的投资收益为24.57亿元，同比增长5.6%，占利润总额比重高达78.4%。