纯碱仓单数量上升，玻璃供应预计回升

投研服务中心符佳敏 2026.08.24 纯碱核心观点 一供应端，部分装置复产，纯碱产量回升，当前碱厂利润较差，仍存在减产预期。后续关注价格下跌能否带动纯碱行业产能出清。需求端上周浮法玻璃日熔、光伏玻璃日熔均持稳。浮法玻璃有新产线点火重碱需求支撑上移。库存端，上周碱厂库存小幅下滑，预计短期碱军存将维持在高位水平波动。纯碱仓单明显回升，对盘面有一定利空影响。 一综合来看，纯碱供需均有所回升，高库存对现货和盘面仍有拖累，当前盘面驱动不足，震荡思路为主 一结论及观点：震荡运行。-关注事件：碱广检修、碱广累库情况、玻璃产量。 玻璃核心观点 -供应端，上周玻璃产量持稳，有两条产线点火但尚未产出玻璃，后续随着新点火产线投产，预计浮法玻璃产量将上升，这对盘面有一定利空影响。需求端，下游深加工订单天数环比微升，需求存在季节性回暖预期，关注下游采购情况。库存端，上周玻璃厂库存小幅下滑，湖北玻璃厂库存压力有所缓解，沙河地区贸易商和玻璃厂库存增加，总体来看，当前湖北、沙河库存仍处偏高水平，关注后续仓单是否出现上行。 综合来看，新产线点火供应预计回升，对盘面有一定利空影响。后续关注需求季节性回暖能否带动现货价格止跌回升。 一结论及观点：震荡运行。一关注事件：玻璃产量、玻璃厂库存、玻璃现货价格。 纯碱 纯碱产量回升，重碱需求预计上移 价格：主流市场轻碱价格持稳运行、重碱市场价格震荡偏强运行 截止8月21日，华东地区轻质纯碱市场价为970元/吨，环比前一周持平。沙河地区重质纯碱市场价为987元/吨，环比前一周+3元/吨。主流市场轻碱价格持稳运行、重碱价格震荡偏强运行。 部分装置复产，纯碱产量回升，当前碱厂利润依旧较差，后续仍有减产预期。短期供应回升对盘面有一定利空影响。上周纯碱产量74.58万吨（+2.05），其中，轻碱产量34.43万吨（+2.04），重碱产量40.15万吨（+0.01）。 数据来源：钢联，迈科期货 下游玻璃厂按需采购，纯碱低价成交为主。上周浮法玻璃日熔、光伏玻璃日熔均持稳。浮法玻璃有新产线点火，重碱需求支撑将上移。8月21日，浮法玻璃日产142215吨(+0)，光伏玻璃日产71365吨(+0),合计日产213580吨(+0)。 数据来源：钢联，迈科期货 碱厂库存小幅下滑，碱厂库存仍处高位水平，当前高库存对盘面价格反弹形成压制。在供应上升及需求回升的情况下，预计碱厂库存高位小幅波动为主。上周纯碱厂家总库存184.49万吨（-1.18），其中,轻碱库存102.87万吨（-1.75），重碱库存81.62万吨（+0.57）。 根据钢联显示，上周纯碱成本基本持稳，华北地区：重碱氨碱法成本1377元/吨（+0），轻碱氨碱法成本1297元/吨（+0）；华东地区：重碱联碱法成本1256/吨（+0.5），轻碱联碱法成本1176元/吨（+0）。 根据钢联显示，上周纯碱利润稳中有降，华北地区，重碱氨碱法毛利247元/吨（+0），轻碱氨碱法毛利-247.4元/吨（+0）；华东地区重碱联碱法毛利-226元/吨（20.5），轻碱联碱法毛利-206元/吨(-0.5)。 纯碱基差走弱、月差微走强 截至8月21日，纯碱01合约基差-52，环比前一周-13；纯碱1-5合约价差-56，环比前一周+1。上周纯碱现货价格震荡偏强运行，盘面震荡偏强运行，盘面涨幅更大，基差走弱。01合约上涨幅度更大，月差微走强 玻璃 新产线点火供应预计回升，玻璃厂库存高位 价格：华中地区玻璃价格持稳运行，华北地区玻璃价格持稳运行 截止8月21日，华中地区5mm浮法玻璃市场价为1000元/吨，环比前一周持平。华北地区5mm浮法玻璃市场价为980元/吨，环比前一周持平。上周华中地区玻璃价格持稳运行，华北地区玻璃价格持稳运行。 上周玻璃产量持稳，有两条产线点火但尚未产出玻璃，后续随着新点火产线投产，预计浮法玻璃产量将上升，这对盘面有一定利空影响。上周浮法玻璃产量99.55万吨（+0），全国浮法玻璃开工率66.85%（+0.54）。 需求：下游深加工订单天数上升，周玻璃表需环比下滑 下游采购情绪一般，按需采购为主，周度表需环比下滑。下游深加工订单天数环比有所好转，后续需求存在季节性回暖预期，关注下游采购节奏变动。8月17日下游深加工订单天数9.5天（+0.1），上周浮法玻璃周度表需1996.61万重量箱（-37.2）。 库存：玻璃厂库存小幅去化，沙河地区库存上升 上周华北地区企业库存增减不一部分企业阶段性受降雨影响，产销率前高后低，区域库存环比小幅增长。华中市场企业库存走势不一，部分厂家库存有所去化另有企业库存小幅回升，区域整体库存较上期小幅回落。上周全国浮法玻璃样本企业总库存7441.4万重箱（-5.6）；湖北内库存855万重量箱（-16）;沙河厂内库存631.2万重量箱（+16.64）；沙河贸易商库存524万重量箱（+8）。 数据来源：钢联，迈科期货 截止8月21日，玻璃仓单1296张，周环比减少15张。当前玻璃厂库存较高，关注后续仓单是否出现上行。 上周玻璃成本涨跌互现，以天然气为燃料的浮法玻璃周均成本1325元/吨（-4）；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均成本1014元/吨（+9）；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均成本1181元/吨（+0），玻璃行业加权综合成本为1238.7元/吨（-0.66）。 上周玻璃利润下滑，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-168.52元/吨（-2.15）；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-81.13元/吨（13.95）；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-222.9元/吨（1.43) 玻璃基差走强、月差走弱 截至8月21日，玻璃01基差73，环比前一周+21；玻璃1-5合约价差-82，环比前一周-3。华北地区玻璃现货价格持稳运行，新产线点火带动盘面偏弱，基差走强；01合约跌幅更大，月差走弱。 www.mkqh.com 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告仅为研究交流之目的发表，并不构成向任何特定客户个人的投资咨询建议。在决定投资前，如有需要，建议您务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司、本公司员工或者关联机构不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失承担任何责任。 投资咨询业务资格：陕证监许可2015117号符佳敏期货从业资格号：F03104553投资咨询资格号：Z0021300邮箱：fujiamin@mkqh.com 同时提醒期货投资者，期市有风险，入市需谨慎！ 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式修改、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“迈科期货投研服务中心”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告部分图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。 ③2026年迈科期货股份有限公司