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英科医疗2026年半年报点评及投资建议

2026-08-25 未知机构 Cc

1.上半年业绩亮眼上半年业绩亮眼 2026年H1公司营收69.09亿元，同比增长40.61%；扣非归母净利润10.61亿元，同比大幅增长165%，核心盈利弹性显著释放，业绩增长动能强劲，远超行业平均修复水平。 2.成本优势持续贡献超额利润成本优势持续贡献超额利润 2026年H1公司毛利率37.82%，净利率13.09%。受益于行业产能出清与丁腈胶乳价格上涨，公司依托中国+越南双基地灵活调配产能，并通过控股上游胶乳企业构筑成本壁垒，成本优势持续贡献超额利润。 3.公司主营业务利润超预期公司主营业务利润超预期拆分估计公司主营业务利润12.5亿，高于原有市场预期的11-12亿；息差利润约1.2亿，汇兑损益近4亿，和Q1绝对投资建议投资建议我们认为公司成本优势明显，下半年汇兑变化预期较上半年缓和。同时预计近期行业或迎来提价，持续推荐英科医疗。具体观点欢迎领导私聊。

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英科医疗2026年半年报主要有哪些亮眼业绩表现？

2026年H1公司营收69.09亿元，同比增长40.61%；扣非归母净利润10.61亿元，同比大幅增长165%，核心盈利弹性显著释放，业绩增长动能强劲，远超行业平均修复水平。

英科医疗的成本优势体现在哪些方面？

2026年H1公司毛利率37.82%，净利率13.09%。受益于行业产能出清与丁腈胶乳价格上涨，公司依托中国+越南双基地灵活调配产能，并通过控股上游胶乳企业构筑成本壁垒，成本优势持续贡献超额利润。

报告对英科医疗主营业务利润的分析有哪些重点？

拆分估计公司主营业务利润12.5亿，高于原有市场预期的11-12亿；息差利润约1.2亿，汇兑损益近4亿。公司主营业务利润超预期，主要得益于成本优势的持续发挥和行业产能出清带来的利好。

当前市场对英科医疗所在赛道的判断是怎样的？

报告分析认为，英科医疗所在赛道受益于产能出清和丁腈胶乳价格上涨，公司凭借双基地布局和上游控股优势，成本优势明显，业绩增长动能强劲，远超行业平均水平。

研报中提示英科医疗面临哪些潜在风险？

报告未明确提示具体风险，但指出下半年汇兑变化预期较上半年缓和，同时预计近期行业或迎来提价。建议关注行业政策变化和原材料价格波动对公司盈利能力的影响。

英科医疗2026年半年报点评及投资建议

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