Cheetah Net Supply Chain Service Inc-A美股招股说明书(2026-08-24版)

公司概况

Cheetah Net Supply Chain Service Inc. 主要从事物流仓储和国际贸易两大业务领域。其物流仓储业务包括物流协调、仓储和一般劳动力支持服务，并通过收购 Edward Transit Express Group Inc. 进一步拓展了国际物流服务。国际贸易业务则通过收购 Super International Trading Limited 进入大型工业设备国际贸易领域。公司当前收入主要来自物流仓储业务，但国际贸易业务旨在实现多元化发展。

业务转型与风险

公司于 2024 年底停止了历史悠久的平行进口汽车业务，并转型发展物流仓储和国际贸易业务。这一转型过程充满挑战，存在业务整合不成功、客户流失、市场竞争加剧等风险。此外，公司还面临来自中国市场的经济环境、政策法规、汇率波动等方面的风险，以及自身管理团队、员工、财务状况等方面的风险。

财务状况

公司 2024 年度录得净亏损 160 万美元，主要原因是平行进口汽车业务停止以及应收账款回收困难。公司目前拥有约 1200 万美元的现金和约 600 万美元的贷款，主要依靠融资活动来满足运营资金需求。

募资用途

公司计划使用本次发行的净收益用于补充运营资金，以及进行潜在收购、投资、合作等战略举措，以提升公司长期发展前景。

风险因素

公司面临的主要风险包括：

• 经济、政治和市场风险：中国汽车市场疲软、消费者需求下降、政策法规变化、地缘政治紧张局势等。
• 运营风险：客户集中度较高、独立承包商依赖、新业务拓展不确定性、新冠疫情影响等。
• 法律、监管和合规风险：美国和中国的法律法规变化、知识产权风险、诉讼和纠纷等。
• 交易风险：股票价格波动、未来股权发行可能导致的股权稀释等。

公司治理

公司采用双类股结构，A 类股和B 类股在投票权上存在较大差异，导致公司控制权集中于创始人兼 CEO Huan Liu。公司计划在 2028 年底失去“成长型公司”地位，但仍可享受部分简化披露要求。