【中信新零售】估值与基本面测算基本匹配#事件:Shein正式启动全球招股,获博裕、腾讯、老虎环球等基石认购超30亿港元,预计9月1日挂牌上市。本次全球发售合计发行2.8亿股B类股份,发行价区间47.6-49.5港元/股;按优先股全部强制转股后的完全稀释总股本42.46亿股计算,对应市值区间2021.19亿-2101.87亿港元(约257.8亿-268.1亿美元)。速评:#优先股公允价值重估对调整项带来正向影响,#估值与基本面测算基本匹配若9月1日顺利上市,按照目前全球发售文件所对应市值,IPO将触发两类优先股补偿条款:1)反稀释补偿:鉴于本次招股发行价显著低于Pre-D轮、D轮、D+轮融资价格