A股迎来普涨行情 慢牛趋势值得期待 基金市场周报 2017.11.6-2017.11.10 市场行情概况： 本周市场企稳反弹，上证指数日线五连阳并创出阶段新高3438点，中国平安、美的集团、贵州茅台等大白马股加速飙升，茅台股价冲击700元，创业板指低位回升接连收复中短期均线，部分小市值类的题材品种表现更为突出，权重股与中小市值股票均有所上涨，在经济向好、货币政策稳健的大背景下，A股慢牛行情值得期待，看好白马的扩散行情。上证指数本周录得3432.67点涨幅1.81%，深成指收11645.05点，涨幅3.83%，创业板涨幅3.69%，收1900.63，沪深300涨幅2.99%，上证50涨幅2.21%，中小板指涨幅4.02%。行业方面，申万一级行业中26个行业收涨，家用电器、通信、电子、食品饮料、电气设备、非银金融、钢铁涨幅居前，建筑装饰和银行板块收跌。 资金方面： 本周央行公开市场逆回购投放 4600 亿，逆回购到期 6900 亿，整体净回笼2300亿，上周净回笼1100亿元。上海证券认为，从资金面看，8月中旬至9月底，随着公开市场持续净回笼，央行对同业存单、证监会对公募基金的管理新规陆续出台，流动性成为收益率走势重要影响因素，短期收益率重归升势，部分基金在流动性紧张造成的债市调整下加仓。 基金方面： 本周各类型权益类基金业绩大涨，股票基金、混合基金、债券基金、QDII基金平均净值增长率分别是3.1%、2.28%、0.16%、1.26%。 一周基金业绩表现： 一周股票型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 004450.OF 嘉实前沿科技沪港深股票 9.69 165525.SZ 基建工程 -1.85 001616.OF 嘉实环保低碳股票 7.61 164820.OF 高铁母基 -1.60 501002.SH 能源互联 7.14 502030.OF 高铁分级 -1.57 002168.OF 嘉实智能汽车股票 7.05 160135.OF 高铁基金 -1.44 000418.OF 景顺长城成长之星股票 6.99 160639.OF 高铁分级 -1.41 一周混合型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 040015.OF 华安动态灵活配置混合 9.82 519191.OF 万家新利灵活配置混合 -1.19 710001.OF 富安达优势成长混合 8.87 519185.OF 万家精选混合 -1.18 040005.OF 华安宏利混合 8.69 001565.OF 永赢量化混合发起式 -1.12 001487.OF 宝盈优势产业混合 8.15 001073.OF 华泰柏瑞量化绝对收益混合 -1.01 001543.OF 宝盈新锐混合 7.69 519212.OF 万家宏观择时多策略混合 -0.99 一周债券型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 002609.OF 博时泰和债券C 6.00 003836.OF 新沃鑫禧债券 -12.34 519977.OF 长信可转债债券A 4.03 161627.OF 融通通福债券(LOF)C -1.28 519976.OF 长信可转债债券C 4.01 161626.SZ 融通通福 -1.28 002608.OF 博时泰和债券A 3.53 003128.OF 景顺长城景盈汇利债券A -0.84 003996.OF 银华中债AAA信用债指数C 3.16 003129.OF 景顺长城景盈汇利债券C -0.81 一周QDII基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 519601.OF 海富通中国海外混合(QDII) 5.41 003720.OF 易方达标普生物科技美元汇(QDII-LOF) -2.90 519602.OF 海富通大中华混合(QDII) 4.78 161127.SZ 标普生物 -2.58 241001.OF 华宝海外中国混合4.63 513030.SH 德国30 -2.36 (QDII) 000988.OF 嘉实全球互联网股票(QDII)人民币 4.61 000614.OF 华安德国30(DAX)ETF联接(QDII) -2.26 002379.OF 工银香港中小盘(QDII)人民币 4.51 001093.OF 广发生物科技指数美元(QDII) -1.81 一周货币基金净值表现 代码 简称 7日年化收益均值 代码 简称 7日年化收益均值 000902.OF 国开货币B 6.14 003171.OF 信达澳银慧理财货币 1.79 000901.OF 国开货币A 5.89 511760.SH 德邦货币 1.93 002733.OF 上银慧盈利货币 5.35 511890.SH 景顺货币 2.06 091022.OF 大成现金增利货币B 4.92 511620.SH 货币基金 2.07 001788.OF 中欧骏盈货币B 4.79 001894.OF 泰达宏利活期友货币A 2.16 对于A股而言，面临国内外存在的诸多不确定性，资金在配置上选择具备估值、业绩优势的蓝筹板块显然是最佳选项，事实上这是近两年来A股蓝筹走强的重要逻辑基础之一，后期这一逻辑依然成立，沪深两市偏向蓝筹风格的趋势预计也仍将延续。另外，部分机构认为，债券市场当前已经止跌，对股市至少难再形成负面干扰。 现金部分：建议投资活期宝，比如①鹏华添利宝货币 (001666)，②招商招钱宝货币A (000588)。 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2017-11-13 偏股基金 基金代码 163116 004450 340007 001179 002214 数据来源：东方财富Choice数据、东方财富研究所，截止日期：2017-11-13 债券型基金 基金代码 110027 002421 202101 002361 100035 天天基金投资策略: 周五早盘两市低开，随后沪指在平盘线下窄幅震荡，深成指、创业板指翻红后一路震荡走高，午后沪指小幅反弹，创阶段新高，创业板指数持续拉升，重新回到1900点上方，截至收盘，上证指数收3432.67点，涨幅0.14%，深成指收11645.05点，涨幅0.79%，创业板指收1900.63点，涨幅0.88%，两市成交合计5679.27亿元。行业板块方面，保险、通讯、酿酒、电子板块涨幅居前，煤炭、石油、环保、银行跌幅居前。 消息面上，保监会：前三季度全行业实现原保险保费收入30457.32亿元，同比增长21%；2017APEC峰会11月6日至11日在越南岘港举行；东盟成立50周年东亚峰会定于11月13日开幕，国家主席习近平2017年11月12日至13日将到越南出席亚太经合组织(APEC)第二十五次领导人非正式会议，并对越南进行国事访问。 盘面上权重板块分化，保险、大消费板块龙头强者恒强，中国平安、贵州茅台午后各自将历史新高刷新至69.55元和679.95元；而银行、资源股走势低迷，拖累大盘股指运行。在权重板块分化的同时，中小市值成长股越受到资金追捧，部分新兴行业概念股显著上涨。 源达投顾：周五两市展开分化运行的格局，沪指在3420点维持低位震荡运行，并且早盘振幅仅十几个点，受前三季度保险业原保费突破三万亿的消息的影响，保险领涨，板块内个股表现强势；另外就是以酿酒和家电为首的白马股再次表现，贵州茅台、青岛海尔等再创新高，但是从盘面上看，目前这些板块吸引资金的能力下降，板块内存量资金博弈特征明显，所以对于此类板块中的个股，谨 慎追高；另外就要说说芯片板块，今日也是再次走强，叠加次新股和5G概念、苹果概念的表现，使得创业板指领涨两市，中国芯一直是近期的热点，板块指数来说已经在走主升浪，可逢低关注该板块内的相关个股的低吸机会，但是不建议盲目追高，控制仓位。 基金学堂： 基民百科：养老目标基金即将来袭 近日，证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》，向社会公开征求意见，目的在于为支持公募基金行业服务个人投资者养老投资，在养老金市场化改革中更好的发挥公募基金专业投资的作用。中国的公募基金业终于又向大众理财迈进了一步，在养老金第三支柱建设中，公募基金也被寄予了“养老金投资的标准化工具”的厚望。 什么是养老目标基金？ “养老目标“基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资者长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。 养老目标基金的意义？ 目前，公募基金数量众多，已超过4000只，风格各异，制定《指引》，明确养老基金在投资策略、投资比例等方面的相关安排，有利于形成专门的养老基金产品类别，便于投资者识别选择。制定指引并推出“养老目标”基金具有三点重要意义：一是有利于发挥公募基金专业理财在居民养老投资中的作用；二是有利于形成专门养老投资的基金产品类别，便于投资者识别选择投资；三是有利于养老型基金长期持续健康发展。 养老目标基金的运作模式？ 根据《指引》，养老目标基金将采用FOF(基金中的基金)的形式，借鉴美国做法，采用目标日期、目标风险策略以求稳健，鼓励长期持有，追求养老资产的长期稳健增值。在子基金的投资选择上，养老目标基金又有更加严格的标准。 养老目标基金中，子基金运作期限应当不少于3年，最近3年平均季末基金净资产应当不低于3亿元，最近3年业绩超过业绩比较基准；二是子基金为指数 基金、ETF和商品期货基金的，运作期限应当不少于1年，最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元；三是子基金管理人及子基金基金经理最近3年没有重大违法违规行为。 而《公开募集基金中基金指引》要求，除ETF联接基金外，基金中基金投资其他基金时，被投资基金的运作期限应当不少于1年，最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元。 此外，养老目标基金应在基金名称中包含“养老目标”字样且反映投资策略。采用目标风险策略的养老目标基金，还需在基金名称中明确产品风险等级。其他公募基金，不得使用“养老”字样。而对于基金名称中已经包含“养老”字样的公募基金，如果不符合指引要求，则基金管理人应当在3个月内履行程序修改基金名称，“养老”产业投资主题基金除外。 风险提示： 本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布，仅供参考，东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。 上海东方财富证券研究所有限公司