医药行业周报：红包行情，普涨值得期待

请务必阅读正文之后的免责声明部分 医药行业：周报（2019.02.18-2019.02.22） 2019年02月22日 看好（上调） 医药行业市场表现 上周中信一级行业医药指数周涨幅为3.20%，同期沪深300指数周涨幅为5.43%，跑输沪深300指数2.23个百分点。截至2019年2月22日，医药行业对应PE（TTM）整体为28.2倍，沪深300对应PE为11.7倍。医药子行业对应PE分别为：化药PE为29倍、中药PE为20.5倍、生物药PE为44倍、医药流通PE为17.6倍、医疗器械PE为36.7倍、医疗服务PE为72倍。。 行业要闻 4+7后续，继吉非替尼联动降价，又一药品主动申请降价； 辉瑞贝伐单抗生物仿制药获批，将于欧洲上市； 硝酸甘油价格异涨已突破前期政府限价。 公司公告 汉森制药（002412）：公布2018年业绩快报，实现营业收入9.22亿元，同比增长11.07%；归母净利润为1.43亿元，同比增长31.30%；每股收益0.48元。 广生堂（300436）：公布2018年业绩快报实现营业收入4.02亿元，同比增长35.87%；归母净利润为1,597.5万元，同比下降52.40%；每股收益0.11元。 华森制药（002907）：公布2018年业绩快报公司实现营业收入70,317.00 万元，比上年同期增长 18.76%；营业利润 15,849.68 万元，比上年同期增长 20.94%；利润总额 16,093.31 万元,比上年同期增长 21.57%；归属于上市公司股东的净利润 13,658.14 万元，比上年同期增长 21.96%， 每股收益0.34元。 投资策略 鉴于最近市场资金流动性较好，且当前已经进入年报季，业绩符合预期或超预期的个股具有较大反弹空间，建议大家积极关注。同时关注滞涨且弹性较大的类周期性的个股，我们看好龙头药店连锁企业及弹性较好的原料药企业，上调行业评级，给予“看好”评级。。 风险提示 1、医药政策调整风险；2、药品降价风险；3、药品安全事件等。 行业研究 市场表现 截至2019.02.25 分析师：张科然 执业证书号：S1490513050001 电话：010- 85556193 邮箱：zhangkeran@hrsec.com.cn 红包行情，普涨值得期待 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 医药行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、市场表现 ................................................................................................................................................................................ 4 二、行业新闻 ................................................................................................................................................................................ 4 1、4+7后续，继吉非替尼联动降价，又一药品主动申请降价 ....................................................................................... 5 2、辉瑞贝伐单抗生物仿制药获批，将于欧洲上市 .......................................................................................................... 5 3、硝酸甘油价格异涨已突破前期政府限价 ...................................................................................................................... 6 三、公司公告 ................................................................................................................................................................................ 7 1、汉森制药（002412）：公布2018年业绩快报 .............................................................................................................. 7 2、广生堂（300436）：公布2018年业绩快报 .................................................................................................................. 7 3、华森制药（002907）：公布2018年业绩快报 .............................................................................................................. 8 四、行业投资策略 ........................................................................................................................................................................ 8 五、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 8 华融证券HUARONG SECURITIES 医药行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表1：中信一级行业周涨跌幅（%） ..................................................................................................................................... 4 图表2：2019年2月18日至2月22日周涨幅TOP5与周跌幅TOP5的股票 .................................................................... 4 华融证券HUARONG SECURITIES 医药行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 一、市场表现 上周中信一级行业医药指数周涨幅为3.20%，同期沪深300指数周涨幅为5.43%，跑输沪深300指数2.23个百分点。截至2019年2月22日，医药行业对应PE（TTM）整体为28.2倍，沪深300对应PE为11.7倍。医药子行业对应PE分别为：化药PE为29倍、中药PE为20.5倍、生物药PE为44倍、医药流通PE为17.6倍、医疗器械PE为36.7倍、医疗服务PE为72倍。 图表1：中信一级行业周涨跌幅（%） 0.00002.00004.00006.00008.000010.000012.000014.000016.000018.000020.0000CS非银行金融CS农林牧渔CS通信CS计算机CS电子元器件CS国防军工CS传媒CS综合CS有色金属CS轻工制造CS机械CS电力及公用事业CS电力设备CS房地产CS汽车CS纺织服装CS基础化工CS建材CS商贸零售CS建筑CS交通运输CS餐饮旅游CS钢铁CS医药CS石油石化CS家电CS食品饮料CS煤炭CS银行 数据来源： WIND、华融证券整理 上周受大盘普涨影响，医药股也跟风普涨，其中涨幅超过20%的有紫鑫药业、康恩贝、金花股份、亚太药业和戴维医疗，基本属于前期超跌个股，跟风翻盘。跌幅靠前的有*ST长生、爱朋医疗、济川药业、德展健康和美诺华，均为前期要么出现过重大风险或者估值较高的次新股。 图表2：2019年2月18日至2月22日周涨幅TOP5与周跌幅TOP5的股票 排名 周涨幅TOP5医药股 排名 周跌幅TOP5医药股 代码 名称 周涨幅（%） 代码 名称 周跌幅（%） 1 002118 紫鑫药业 24.33% 1 002680 *ST长生 -13.59% 2 600572 康恩贝 24.25% 2 300753 爱朋医疗 -7.04% 3 600080 金花股份 21.77% 3 600566 济川药业 -6.83% 4 002370 亚太药业 21.38% 4 000813 德展健康 -6.00% 5 300314 戴维医疗 21.38% 5 603538 美诺华 -4.67% 数据来源：华融证券整理 二、行业新闻 华融证券HUARONG SECURITIES 医药行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 1、4+7后续，继吉非替尼联动降价，又一药品主动申请降价 2月21日，浙江省药械采购中心发布通知，扬子江药业集团有限公司主动申请下调其通过仿制药一致性评价产品盐酸右美托咪定注射液的挂网采购的价格。 这不是浙江省第一次一致性评价药品价格联动。就在最近2月18日，齐鲁制药(海南)有限公司的吉非替尼片也在浙江申请了降价。与齐鲁吉非替尼不同的是，扬子江的盐酸右美托咪定注射液为4+7城市带量采购中选品种，中选规格为2ml:0.2mg。此次是扬子江在4+7城市之外申报的降价，且还新增1ml:0.1mg规格。值得注意的是，这也并不是扬子江第一次在其他地区采取价格联动。早前在2018年12月19日，扬子江在甘肃省就首次申请了将盐酸右美托咪定注射液执行“4+7城市药品集中采购”中选价并增补另一规格挂网。 从目前情况来看，4+7影响下，入选企业品种为了扩大市场，在其他城市也在采用价格联动；而未入选企业品种为了不失去市场，也不得不采取降价。 2、辉瑞贝伐单抗生物仿制药获批，将于欧洲上市 辉瑞公司2月19日宣布，欧洲委员会（EC）已批准贝伐单抗生物仿制药ZIRABEV™（bevacizumabbiosimilar）用于治疗结肠或直肠转移性癌、转移性乳腺癌、无法切除的晚期转移性或复发性非小细胞肺癌（NSCLC）、晚期和/或转移性肾细胞癌以及持续性的复发性或转移性宫颈癌。 此次EC批准基于全面的数据提交，证明了ZIRABEV和原研药的生物相似性。这包括REFLECTIONSB739-03三期临床对比研究，结果显示临床等效性；并且发现在治疗晚期非鳞状NSCLC患者时ZIRABEV与原研产品之间没有临床意义差异。该研究作为整个REFLECTIONS临床试验计划的一部分，入组约400例受试者。 该批准遵循2018年12月欧洲人用药品委员会（CMPH）的积极建议，ZIRABEV也已获得美国食品和药物管理局（FDA）的监管批准。 ZIRABEV是罗氏旗下基因泰克重磅药物Avastin（阿瓦斯汀，通用名：bevacizumab，贝伐单抗）的生物仿制药，该单克隆