燃气发电及国内液冷企业订单饱满，关注燃机及液冷链公司

燃气发电及国内液冷企业订单饱满，关注燃机及液冷链公司 核心观点 ⚫GEV获数据中心相关大单，国内燃机出海持续推进，继续关注燃气发电产业链。GEV和Blue Energy宣布将建设一座2.5GW核电-燃气轮机联合电厂，Blue Energy将于2030年率先使用两台GEV燃气轮机为附近数据中心提供1GW电力。东方电气为柬埔寨2×450MW燃机联合循环电站项目提供的两套M701F4重型燃气轮机及相关设备在8月17日正式发运，实现F4合作型高端燃机首次出口海外，计划于2027年6月投入商业运行。中国电建与文莱电力服务局签署文莱武吉庞加尔二期燃气联合循环发电项目EPCIC承包合同，装机容量215.46MW，成为中国企业在文莱取得的首个燃气发电项目。特朗普近日表示AI的重要性比互联网更大，并呼吁AI公司应自建发电厂为数据中心供电，我们认为现阶段数据中心燃气发电设备需求仍将旺盛，国内燃气发电设备出海持续推进，预计燃气发电产业链相关公司仍将具备较强的增长确定性。 姜雪晴执业证书编号：S0860512060001香港证监会牌照：BYB951jiangxueqing@orientsec.com.cn021-63326320袁俊轩执业证书编号：S0860523070005香港证监会牌照：BXO330yuanjunxuan@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫国内企业液冷订单饱满，预计液冷需求增长确定性较强。飞龙股份中报披露上半年10kW以下平台液冷泵终端订单主要配套HP项目、亚浩电子、申菱环境、AVC、宝德、曙光数创等；10kW以上平台液冷泵终端订单近万台，主要客户包括CoolerMaster、台达、施耐德、宝德、英维克、申菱环境、字节跳动、阿里、腾讯等，超过20个项目即将进入批量交付阶段。高澜股份2026年二季度营收同比增长41%，归母/扣非归母净利润同比增长7%/23%，主要受益于AI算力中心液冷项目批量落地。我们认为随着国内外数据中心建设推进、液冷渗透率持续提升，CDU、液冷板等核心组件以及以液冷泵、板式换热器等为代表的关键零部件将同步迎来需求增长，国内液冷产业链公司有望借机切入国内外液冷配套体系，持续开拓增长空间。 刘宇浩执业证书编号：S0860124070026liuyuhao@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫特斯拉即将召开Cybercab发布会，预计相关产业链公司有望受益。特斯拉在社交媒体宣布将在9月3日在美国奥斯汀举办Cybercab发布会。据媒体报道，特斯拉计划将在8月底向公众开放Cybercab试乘，或将于9月发布会上官宣Cybercab加入Robotaxi车队。此前市场对于Cybercab的量产进度预期较低，我们认为特斯拉召开发布会标志着Cybercab已基本完成工程测试及路试等工作，后续在四季度量产爬坡的确定性较强，相关产业链公司有望受益。 台系及国内液冷公司盈利大幅增长，继续关注液冷、燃机链公司2026-08-16燃气发电设备公司订单持续积压，关注燃机及机器人公司2026-08-09海外液冷公司订单旺盛，关注液冷及出口链公司2026-08-02 投资建议与投资标的 从投资策略上看，下半年人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车等；液冷相关标的：英维克、银轮股份、飞龙股份、川环科技等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力、中原内配；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、科达利、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 目录 1本周观点：燃气发电及国内液冷企业订单饱满，关注燃机及液冷链公司......4 2销量跟踪：周度批发销量同比下滑..............................................................5 附录市场行情及产业链主要新闻公告.............................................................7 3.1市场行情：摩托车板块涨幅较大...................................................................................73.2新车快讯......................................................................................................................83.3重点公司公告.............................................................................................................113.4行业动态....................................................................................................................14 风险提示......................................................................................................16 图表目录 图1：全国乘用车周度批发销量同比下滑（单位：万辆）............................................................5图2：全国乘用车周度零售销量同比下滑（单位：万辆）............................................................5图3：全国狭义乘用车7月批发销量同比略微下滑（单位：万辆）..............................................5图4：全国狭义乘用车7月零售销量同比下滑（单位：万辆）.....................................................5图5：全国新能源乘用车7月批发销量同比增长（单位：万辆）..................................................6图6：全国新能源乘用车7月零售销量同比下滑（单位：万辆）..................................................6图7：本周汽车行业走势跑输沪深300.........................................................................................7图8：本周摩托车板块涨幅较大....................................................................................................7 表1：主要公司估值表..................................................................................................................8 1本周观点：燃气发电及国内液冷企业订单饱满，关注燃机及液冷链公司 GEV获数据中心相关大单，国内燃机出海持续推进，继续关注燃气发电产业链。GEV和BlueEnergy宣布将建设一座2.5GW核电-燃气轮机联合电厂，Blue Energy将于2030年率先使用两台GEV燃气轮机为附近数据中心提供1GW电力。东方电气为柬埔寨2×450MW燃机联合循环电站项目提供的两套M701F4重型燃气轮机及相关设备在8月17日正式发运，实现F4合作型高端燃机首次出口海外，计划于2027年6月投入商业运行。中国电建与文莱电力服务局签署文莱武吉庞加尔二期燃气联合循环发电项目EPCIC承包合同，装机容量215.46MW，成为中国企业在文莱取得的首个燃气发电项目。特朗普近日表示AI的重要性比互联网更大，并呼吁AI公司应自建发电厂为数据中心供电，我们认为现阶段数据中心燃气发电设备需求仍将旺盛，国内燃气发电设备出海持续推进，预计燃气发电产业链相关公司仍将具备较强的增长确定性。 国内企业液冷订单饱满，预计液冷需求增长确定性较强。飞龙股份中报披露上半年10kW以下平台液冷泵终端订单主要配套HP项目、亚浩电子、申菱环境、AVC、宝德、曙光数创等；10kW以上平台液冷泵终端订单近万台，主要客户包括CoolerMaster、台达、施耐德、宝德、英维克、申菱环境、字节跳动、阿里、腾讯等，超过20个项目即将进入批量交付阶段。高澜股份2026年二季度营收同比增长41%，归母/扣非归母净利润同比增长7%/23%，主要受益于AI算力中心液冷项目批量落地。我们认为随着国内外数据中心建设推进、液冷渗透率持续提升，CDU、液冷板等核心组件以及以液冷泵、板式换热器等为代表的关键零部件将同步迎来需求增长，国内液冷产业链公司有望借机切入国内外液冷配套体系，持续开拓增长空间。飞龙股份国内外液冷订单饱满，预计液冷需求增长确定性较强。 特斯拉即将召开Cybercab发布会，预计相关产业链公司有望受益。特斯拉在社交媒体宣布将在9月3日在美国奥斯汀举办Cybercab发布会。据媒体报道，特斯拉计划将在8月底向公众开放Cybercab试乘，或将于9月发布会上官宣Cybercab加入Robotaxi车队。此前市场对于Cybercab的量产进度预期较低，我们认为特斯拉召开发布会标志着Cybercab已基本完成工程测试及路试等工作，后续在四季度量产爬坡的确定性较强，相关产业链公司有望受益。 从投资策略上看，下半年人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪(002594，买入)、吉利汽车(00175，买入)、上汽集团(600104，买入)、江淮汽车(600418，未评级)等；液冷相关标的：英维克(002837，未评级)、银轮股份(002126，买入)、拓普集团(601689，买入)、飞龙股份(002536，未评级)、川环科技(300547，未评级)等；燃气发电机相关标的：银轮股份(002126，买入)、潍柴动力(000338，未评级)、中原内配(002448，未评级)；机器人相关标的：新泉股份(603179，买入)、拓普集团(601689，买入)、银轮股份(002126，买入)、岱美股份(603730，买入)、科达利(002850，未评级)、三花智控(002050，买入)、星宇股份(601799，买入)、模塑科技(000700，未评级)、浙江荣泰(603119，未评级)、旭升集 团(603305， 未 评 级)、嵘 泰 股 份(605133， 买 入)、斯 菱 智 驱(301550， 未 评 级)、爱 柯 迪(600933，买入)等；智驾相关标的：经纬恒润-W(688326，买入)、伯特利(603596，买入)、德赛西威(002920，买入)等。 2销量跟踪：周度批发销量同比下滑 根据乘联会初步统计，8月10-16日全国乘用车批发销量30.8万辆，同比下降26%，环比下降3%；8月1-16日全国乘用车批发销量58.3万辆，同