快手01024HK2026年Q2业绩电话会纪要

发布时间：2026-08-19 一、AI总结内容 一、核心业绩表现 1. 2026年第二季度，快手总营收355亿元，同比增长1.4%；经调整净利润39亿元，净利率11%，盈利能力稳定。 2. 平均日活跃用户4.12亿，平均月活跃用户7.9亿；核心商业收入同比增长7.4%，电商及其他服务收入同比增长18.5%。 二、AI战略核心进展 1. 可灵AI：推出原生4K输出的3.0系列视频模型，获戛纳创意节1银2铜，Q2营收超8.5亿，同比增长超200%；推出MCP与CLI，实现Agent调度批量创作。 2. 通用大模型：发布新版多模态大模型可疑VR2.0，支持256K超长上下文、A群协作；推出自研AgentX，提升推荐算法迭代效率。 3. 内部落地：自研通用AI产品Q2员工渗透率超92%，研发人员AI代码贡献率60%；自研企业级大模型服务平台万兴，外部客户调用量居前列。三、各业务板块进展 1. 线上营销：Q2营收206亿元，同比增长4.4%；短剧营销消耗同比增长超100%，生活服务、AI应用行业拓展，品牌专项T2000成效显著，商品智能投放客户渗透率升至55%。 2. 电商业务：Q2新入驻商家规模同比正增长，环比增长近10%；新商月签数量同比增长近10%；AI经营工具超85万商家使用，分销动销达人渗透同比提升，撮合对数同比增超20%。 3. 直播业务：Q2营收87亿元；推出百川计划，优化主播供给；Q2送出AI礼物超600万个，AI推荐提升用户付费体验。 4. 海外业务：高价值增长战略推进，Q2 GMV、订单同比稳健增长，线上营销借节点实现增长，加速向电商拓展。 四、问答环节核心要点 1. 视频生成模型竞争：全球市场规模1500亿美金，可灵AI稳居第一梯队，专注专业创作者，具备技术壁垒，完成独立融资后将巩固竞争力。 2. 非可灵AI进展：AgentX提升推荐迭代效率，全链路赋能线上营销，自研AI产品内部效能提升。 3. 商家扶持与电商趋势：商家分型经营，AI降本增效；Q2品牌自卖GMV、商家投放占比提升，Q3电商营销与佣金收入预计承压，将推进流量向品牌商家倾斜。 4. 非电商广告趋势：短剧仍处增长期，AI推动供给扩张，未来或拓展至IP衍生等方向；细分行业如美妆、家装等有增长空间。 5. 现金流规划：可灵AI独立融资后将优化现金流配置；Q2自由现金流为正，Q3目标维持为正；2026年股东回报将超去年水平。 二、音频原文（转写） 女士们先生们，大家好欢迎参加快手科技2026年第二季度集中期业绩电话会议。请注意，本次电话会议提供管理层发言部分的英文童声翻译。您需要进入英文频道，以便收听第三方传音员。的同声翻译请留意今天的 会议正在录音，现在有请公司资本市场和投资者关系。 副总裁matthew赵先生发言。谢谢office，大家好，欢迎参加快手科技2026年第二季度及中期业绩电话会议。今天出席电话会议的管理层有快手科技的联合创始人董事长兼首席执行官程一笑先生和快手科技首席财务官金炳先生。在会议开始之前，我们想提醒您，今天的会议内容可能包含前瞻性陈述，其中涉及诸多风险和不确定性。 实际的结论和结果可能与今天讨论的结论和结果有所不同。除法律要求外，本公司不承担任何更新此前瞻性信息的义务。有关本会议的所有重要资料包括前。性陈述请以公司公开资料或今日早些时候在公司ir网站发布的截至2026年6月30日的2026年第二季度业绩公告为准。 今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非国际会计准则的财务指标，仅供考虑作为补充但不能替代根据国际会计准则编制的公司财务业绩指标有关非国际会计准则财务指标的定义及其与国际会计准则财务业绩的对账以及相关风险因素提示。请参阅公司2026年第二季度业绩公告，今天的电话会议中，管理层将用中文作为主要沟通语言。第一部分管理层发言环节，第三方传译员将提供英文同声传译第二部分问答环节第三方传译员将提供英文交替传译，翻译姐妹提高会议效率。 若翻译于中文内容有所出入，请以管理层的中文原始陈述为准，最后除非另有说明所有在电话会议中提到的货币单位均为人民币，下面让我们有请1校发言。各位好欢迎大家参加快手2026年第二季度一级沟通会2026年第二季度面对复杂的宏观环境和行业竞争，我们坚持长期主义坚定ai战略投入，实现了高质量增长2026年第二季度快手应用的平均日活跃用户达到了4.12亿，总营业收入同比增长4%点，一是人民币355亿元。 其中包含线上营销服务和以电商及可用ai为主的其他服务在内的核心商业收入。同比增长达7.4%经调整，净利润为人民币39亿元，经调整后净利润率为11%，公司整体盈利能力相对稳定，经营韧性进一步凸显。接下来，我将分几个重要业务，详细介绍2020年第二季度的进展情况。首先是关于公司的ai战略和视频大模型可灵的进展。 2026年第二季度可令ai继续践行，让每个人都能用ai讲好故事的愿景。通过前沿的模型能力，突破专业的产品功能升级以及国际化的创意生态拓展，进一步巩固其在多模态视频生成大模型的全球领先地位。在模型与产品层面，可ai在视频3.0系列模型中推出原生4k支出功能，这是业内首个支持园区。出的视频模型支持一键生成运行及质感视频，该功能面向影视广告等专业视频行业，客户可在无需复杂后期处理的情况下实施直接输出高分辨率的画面，实现影视工业级的视觉效果，同时可ai推出3.0这个模。 模型在保证动态稳定质量输出与精准音化同步的同时，大幅提升创作效率并降低创作成本。可外可林m,c,p与cli正式上线，实现了让agent调度可灵ai进行批量作品创作的能力，进一步拓展了可怜ai。在工作流自动化与智能编排场景中的应用边界ai持续一体化的视频创作能力，赋能专业创作。其技术实力与创作成果在行业内获得广泛的认可，在2026年戛纳国际创意节上。 由可ai生成的广告作品斩获一银二通，显示了可林ai的创作能力，得到了顶级创意评价体系的认可。在2026年，北京国际电影节上包含纸飞机在内的子手机在内的多部使用可灵ai创作的作品入围ai这些单元 。由著名科幻作家刘志新担任著文学监制的神笔荣获短视频单元短剧微短剧年度关注作品，充分展现了可ai在赋能专业影视创作方面的实力。伴随模型能力的突破，产品功能的完善与应用场景的深化可ai的商业化也延续了高速增长态势。 2026年第二季度可能ai营业收入超过了8.5亿人民币，同比增长超过了200%，持续引领全球ai视频生产行业的商业化进程。2026年第二季度，我们在通用大模型的研究和应用上去取得不错的进展，我们发布了新版的可疑多模态大模型可疑vr2.0，成功解锁了256k超长上下文的深度感知。在长频持续感知上实现了几乎无损的推理能力，可以也首次引入a群的协作机制具备代码解析与工具调整等任务新潜力。 我们面向工业推荐系统推出了ai自主题代工题agentx，让推荐系统自主完成推荐模型及策略设计效果评估与经验沉淀大幅提升推荐算法的迭代效率。2026年第二季度在大模型技术的应用上，我们在线上营销服务场景，构建了场景化的营销素材。生产配置的能力，根据不同行业和客户的需求，提供更合适的蔬菜生产能力。带来aigc短视频营销消耗同比增长超过70。 我们将生成式推荐大模型和智能触电大模型技术进入扩展到直播搜索泛化线等多场景。提升营销素材推荐效果撬动客户营销预算2026年第二季度在组织提效和赋能方面，快手自研通用a准产品，完成了重要内部系统的sq化集成，并开始全面服务于全员6月快手员工使用各类自研a i agent产品占比超过了92%。研发技术人员的ai代码贡献率达到60%，同时快手万青作为企业级大模型服务与开发平台集成高性能模型，推理低成本模型定制与全托管服务，除支持快手内部ai使用场景之外，已为众多外部客户提供了大模型基础设施服务。 在全球大模型聚合平台open writer上快手万形提供的多款开源模型调用量排名前列。第二关于用户与内容生态2020年第二季度快手应用的平均月活跃用户和平均月活跃用户分别达到了4.12亿及7.9。其以，我们通过ai智能化投放手段提升了新增用户的拓取效率，也改善了新增和回流用户的整体留存，通过迭代流量体系更好的保障高活跃的核心用户体验，我们持续优化用户的社交功能，双关私信用户数同比增长超过15%。 同时着力于改善快手应用的技术功能，在产品功能播放流畅度及智能化交互等维度实现系统化，优化全方位体现，提升用户体验。我们始终坚持社区的力量持续深耕，体现快手社区内核的差异化。优质内容建设今年6月7月，我们围绕世界杯这一社会热点打造了原生。Ip快手铁力神杯，除了做好热点咨询内容外，我们还推出了象牙山足球大赛逐梦少。 年足球赛等多个原创系列活动，通过热点运营趣味互动及全民共创，打造了一个老铁都能参与和表达的全新体育主场。活动相关内容在快手应用的总曝光指数达到了682亿次相关直播累计观看人次近3.6亿。此外，我们深化版权内容的创新合作机制，以版权联运的模式为用户带来更多高价值内容消费。我们以电商带货为模式引入的2026赛季c。 Ba直播版权，我们将付费直播模式引入到线上音乐演出，在今年4月推出了top东路少年团组合演唱会，实现了单场销售额超过1000万人民币，达成了内容与商业的共赢。同时，付费直播模式也带动了群众置办体育赛事，特别是在中国西北地区。去形成了区域性的规模效应。第三线上营销业务方面，2020年第二季度线上营销服务收入达到人民币206亿元，同比增长4.4%我们的非电商营销服务在内广内容消费生活服 务及ai应用行业持续拓展，电商营销服务在全域流量融合与品牌。 商家专项下展现出韧性，同时通过应用ai技术，使ai在营销服务全流程中应用持续深化。2020年第二季度内容消费生活服务及ai应用行业驱动非电商营销收入同比持续增长在内容消费行业ai降低了内容生产成本及创作门槛，推动短期内容供给快速扩张，覆盖更多元的用户内容偏好，从而进一步丰富平台内容生态，并带动相关营销需求增长。截至6月，快手平台上包括真人短剧和ai短剧在内的短剧供给量，相较于1月增长，超过了五倍。 第二季度，短剧线上营销消耗同比增长超过了100%在生活服务行业，我们持续深耕中革服务本地服务等细分行业。探索细分行业的增量空间，同时通过优化深度转化能力完善线索全站推广产品，并推出人员人群探索agent，帮助客户更有效的识别，高于向客户提升线索质量及后续转化效率。在ai应用行业，我们与客户协同提升投放与应用内承接的一次性，帮助客户改善用户留存及转化效果，从而进一步巩固我们在ai应用客户预算承接中的竞争力。 2026年第二季度在电商营销服务方面，我们持续深化电商和商业化业务的全站流量融合，致于利于优化流量与商家的匹配效率。一方面，我们对于商家进行精细化的分型运营，针对不同类型商家的核心诉求匹。匹配差异化的产品策略，另一方面我们从蔬菜供给端切入。积极采取治理措施，通过扶持首发素材提升，推荐多样性，有效调整了电商营销的素材结构，使得优质内容供给能更有效的触达目标流量，同时进一步优化长期商业生态，在宏观消费与商家经营。 仍具挑战的环境下，我们坚定的给予优质商家流量扶持我们从去年四季度开始打造的t2000品牌专项初见成效品牌商家的营销消耗，在第二季度叫电商营销服务，整体保持更快速的增长贡献的线上营销收入占比持续提升。电商营销产品层面净成交ri产品去升级，通过完善全成两全场景净成营销出价能力，迭代出价和明策略，客户渗透率从一季度的45%提升至二季度的55%，有效改善了商家的退货率。 2020年第二季度，我们持续优化ai在具体行业场景中的落地应用，进一步提升了客户营销投放效率，并增强了我们对行业营销预算的承接能力。在内容消费场景ai通过内容理解人群匹配智能投放，帮助优质内容更高效的出来。用户在生活服务场景ai能力，重点应用于营销素材的生成熟人直播对话式经营人群意向识别深度转化预估等环节，帮助商家降低内容创作投放操作和客户成本。第四电商业务方面，2026年第二季度，我们延续聚焦买家增