AppLovin Corp.（APP.US）2026年Q2业绩电话会纪要

发布时间：2026-08-06 一、核心要点 1. 2026年第二季度营收近20亿美元，略低于指引区间中点，调整后EBITDA略低于区间，未达自身预期，但后续已解决相关问题 2. Q3业务开局强劲，回归预期轨迹，游戏为营收主力，增长核心是模型表现，本次模型优化进度慢于预期、改善落地于季度末，未出现广告主需求减弱或竞争环境变化情况3. 消费者业务本季度表现突出，广告主支出创纪录，较2025年Q4（季节性峰值）增长28%，消费者业务规模尚未足够平抑单季度波动，后续将持续扩张4. 长期来看，公司构建游戏业务的速度超预期，消费者业务为增长提供空间，多品类统一拍卖可拓展机会，预计年复合增长率约30%5. 2026年Q2调整后EBITDA超16亿美元，同比增长超50%，调整后EBITDA略低于指引区间，增量投入用于技术架构升级及模型改进的算力投资 二、风险与关注 1. 本次Q2业绩未达自身预期，因模型优化落地时间滞后于季度末2. 非GAAP财务指标不替代GAAP结果，需结合GAAP数据及两者对账信息 三、后续关注点 1. Q3模型改进落地后的业务表现2. 消费者业务扩张对整体波动的平抑效果3. 算力投入带来的营收增长转化情况