万国数据2026年Q2业绩电话会要点及投资线索

发布时间：2026-08-11 一、核心业绩与业务情况 1. 上半年营收同比增10.7%，IT运营业务营收增40.6%至1.69亿元，核心驱动为短剧、AI漫剧等IP产品2. 线上业务受内容转自运营影响，MAU同比降5.1%至1.341亿、DAU降10.9%至820万，付费用户增4.5%至3270万3. 上半年总成本增10.2%，净亏损2500万元，主要因滞纳金支出，经调整归母净利润2.59亿元4. 短剧、AI漫剧成增长核心，两者营收超4.3亿元，同比增3倍，占IP运营收入27%，破亿作品数是行业5倍5. IP衍生GMV达7.8亿元，同比增超60%，海外网文翻译超3万部，贡献小说营收40%6. 业务展望：下半年短剧计划生产不少于200部，精品漫剧月产量破100部，多款IP游戏将上线 二、战略与AI布局 1. 战略定位为深耕AI与IP融合，AI已融入内容创作全流程，推出网文、漫剧等AI工具2. 针对AI漫剧推出“火种计划”，投资超1亿元构建生态，采用轻资产模式，AI漫剧与阅读业务互补3. 长视频领域结合AI视频模型优化战略，推动内容形态创新4. 与上海浦东共建AI文创产业基地，利用AI巩固精品内容优势三、风险与关注 1. 前瞻性表述存在风险，需阅读相关披露文件2. 线上业务用户规模下滑，需关注内容生态与用户留存3. 视频行业预算收缩，需关注内容创作竞争力4. IP海外布局仍处早期，需关注文化适配与市场拓展5. 短剧与漫剧行业转向质量竞争，需持续打磨爆款能力四、投资相关线索 1. 核心资产为IP业务，具备原创文学库结构性优势，短剧、AI漫剧爆款率高于行业2. 游戏授权为高毛利低风险业务，下半年多款IP游戏上线有望带来增量3. 海外业务布局推进，新加坡首家全球收藏概念店落地，海外网文与漫剧拓展空间较大