华住2026年Q2业绩电话会核心内容及布局战略

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. 行业情况：2026年上半年国内文旅出行需求稳健，出游规模34.6亿人次，同比增5.4%，出游总花费3.2万亿元，同比增2%；文旅部印发规划明确2030年发展目标，产业链长期增长潜力大。 2. 国内业绩：二季度在营房间数增12.7%，集团酒店GMV同比增13.2%至305亿元；轻资产加盟业务强劲，加盟收入增25.2%至36亿元，经营毛利增18.5%至22亿元；ADR同比增2.6%，实现连续4个季度正增长，每间可售房收入同比增1.1%。 3. 整体业绩：二季度集团营收71亿元，同比增10.8%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）27亿元，同比增20%，利润率38.3%；经济型业务RevPAR符合全年目标，欧洲区RevPAR同比增1.1%。 4. 布局与品牌：截至二季度末在营酒店13417家，签约及在营管道酒店共3054家，覆盖1468个城镇，推进2万家酒店、200城目标；汉庭、全季分别位列2025年全球单品牌酒店规模榜单冠亚军，桔子酒店居第26位；中高端板块在营及管道酒店1738家，同比增13.4%，旗下城际品牌增长向好，大观品牌已签约及开业门店超20家，聚焦城市地标打磨商业模式。 5. 会员战略：以华住会为核心，会员增长及预订贡献符合预期，OTA占比稳定在20%-25%；运营上强化会员权益，近期推出的家庭卡获良好反馈，还推进生态跨界合作，已与滴滴、多家航空公司、新能源车企联动，深化与雅高的会员合作推进国际化，承接入境需求并覆盖中国旅客海外出行住宿需求。6. 回报规划：公布3年期股东回报计划，总额25亿美元，同时批每股约2.75亿美元现金股息。 二、下半年及全年展望 1. 需求与目标：中国旅游需求仍处增长，7月受极端天气影响部分区域业绩低于预期，8月已回暖，对全年需求持谨慎乐观，维持全年RevPAR目标不变；2026年上半年新开门店1035家，全年目标2200-2300家，维持指引。 2. 品牌优化：汉庭3.5及以上版本占比达55%，汉庭4.0获市场认可，门店RevPAR显著高于旧版本；汉庭快捷门店超200家，发展超预期；将优化经济型酒店矩阵，为下沉市场及小型物业提供方案。 三、国际业务情况 1. 二季度表现：受中东冲突及东南亚新门店爬坡影响，国际混合RevPAR同比降3.8%，其中ADR增0.9%、入住率降3.5个百分点；欧洲业务表现良好，二季度每间可售房收入同比增1.1%。 2. 后续规划：后续将优化欧洲运营、推进亚太布局，全年维持华住国际利润率为正的目标不变；中东战争对其在中东、埃及的20多家加盟店的客流、成本有一定影响，但影响可控。四、风险与关注 1. 海外业务EBITDA利润率存在下滑情况，需关注其后续运营及利润率提升情况。 2. OTA占比稳定在20%-25%，新市场拓展仍需OTA支持，需关注会员体系对新市场拓展的支撑能力。 3. 7月极端天气对部分区域业绩造成短期影响，需关注极端天气等外部因素对后续业绩的扰动。五、社会责任 截至6月底在岗员工超26万人，完善人才培养；推进酒店绿色低碳运营，分享节能方案给加盟商；依托基金会开展教育帮扶、灾情支援等公益项目。