RxSight 2026年Q2财报电话会议核心要点与投资线索

一、核心业务现状 1.公司核心产品为全球唯一商业化可调节人工晶状体（IOL）平台Ellence，核心优势为可调晶体技术获客户认可，属白内障手术重大突破，契合眼科行业前节患者对术后完美视力需求提升的趋势，医师反馈积极。 2. 2026年第二季度总收入3370万美元，爱尔康合作相关收入占650万美元；Ellence产品销售额2720万美元，同比降19%；Ellence单元销量24917件，同比降9%；该季度净亏损1210万美元，稀释后每股净亏损29美分，调整后净亏损460万美元，稀释后每股净亏损11美分。 3. 期末现金及等价物约 2.09亿美元，不含爱尔康后续到账的6000万美元预付款；爱尔康合作协议后续里程碑付款预计3000-4000万美元，其中第三季度贡献有限，剩余将在第四季度确认。 4. 该季度放置12台激光可调晶体交付系统（LDD），启动首笔LDD租赁交易，租赁与资本购买比例将灵活调整并拓展至国际市场；与爱尔康合作为非独家，公司当前专注推进与爱尔康合作达成里程碑，后续不排除与其他企业开展类似合作。 二、战略调整与增长计划 1.因需全面评估业务，公司撤回此前发布的2026年全年财务指引，预计2027年初恢复正式指引，在2027年财报发布时公布调整后的业务规划及相关指引，以保留经营灵活性。 2. 启动业务及商业模式全面评估，计划逐步在美国将销售团队规模翻倍，资源从内部重新分配，不显著增加运营开支；提升执行与运营纪律，优化预测并增强市场响应能力。 3.推进新一代可调晶体内部管线，优化客户深耕、扩销售团队，改善产品workflow、提升性能、扩大适用患者范围，争取2027年实现业务增长。 4. 提出从“广度”转向“深度”的阶段策略，调整商业策略、客户支持模式及能力，助力医疗机构优化workflow，强化可调晶体在白内障手术中的重要性；从“广度”转向“深度”阶段，需提升程序量和产品利用率，优先关注患者可视数量及适配业务方向的其他关键绩效指标。 三、风险与关注 1.Ellence产品销售额、单元销量同比均出现下滑，程序量和产品利用率未达预期，需通过调整策略推动业务增长。 2.业务评估完成后才将聚焦增长，2027年才会公布明确的调整后业务规划与指引，当前经营灵活性提升的同时，增长节奏存在不确定性。 3. 医师关注的理想患者筛选、流程整合等问题需通过教育、最佳实践分享逐步解决，短期产品推广可能面临一定挑战。 4. 爱尔康合作协议后续里程碑付款仅预计3000-4000万美元，第三季度贡献有限，剩余付款全部在第四季度确认，对短期现金流的支撑存在季节性波动风险。