三部门联合印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》

证券研究报告 2026年8月23日 行业研究 本期内容提要: 国内：三部门联合印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》。近日，市场监管总局、国家发展改革委、生态环境部联合印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》。作为2024版目录的更新版本，2026版目录进一步完善全国碳排放计量技术体系，为各行各业绿色低碳转型提供技术支撑。2026版目录实现全方位扩容、系统性优化，技术覆盖范围扩大，标准规范体系完备度大幅提升。其中，关键测量参数由39个增至58个，检测标准方法从82种扩展至169种，测量仪器设备由108种增至229种，国家计量技术规范从85项增至156项，社会公用计量标准从55项扩展至115项。2026版目录构建起更为系统完备、精准高效的碳排放计量技术框架，为各级计量技术机构、重点排放企业、温室气体自愿减排项目实施主体提供权威、统一的技术遵循，从源头保障碳排放数据真实、准确、可溯源，筑牢全国碳市场规范运行的计量技术底座。 郭雪环保公用联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com 国际：阿联酋国家银行推出转型融资框架，支持难以减排的企业实现低碳转型。专注于中东、北非、土耳其和南亚的银行集团阿联酋NBD宣布发布其首份过渡金融框架，支持其到2030年动员300亿美元可持续和转型金融的承诺，提供明确指导方针，识别和分类促进向低碳经济转型的融资活动，同时配合集团当前的可持续金融框架。据阿联酋国家银行称，新框架的启动旨在增强其支持阿联酋及更广泛地区实体经济转型的能力，银行重点强调了改善转型融资的可及性、更明确的资格指导以及支持减排和低碳投资等关键益处。银行补充说，该框架支持那些可能尚未被认定为“绿色”的活动，但正在采取可信行动减少排放并向更可持续商业模式转型的客户。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ESG产品跟踪： 数据统计截至2026年8月23日， 债券：我国已发行ESG债券达4238只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.96万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达62.19%。本月发行ESG债券共75只，发行金额达1,411亿元。近一年共发行ESG债券1532只，发行总金额达14,733亿元。 公募基金：市场上存续ESG产品共1151只，ESG产品净值总规模达16,535.35亿元人民币。其中社会责任产品规模占比最大，达42.44%。本月发行ESG产品共3只，发行份额为3.07亿份，主要为环境保护和社会责任，近一年共发行ESG公募基金228只，发行总份额为1,436.52亿份。 银行理财：市场上存续ESG产品共1281只。其中纯ESG产品规模占比最大，达59.41%。本月发行ESG产品共42只，主要为纯ESG和社会责任，近一年共发行ESG银行理财1358只。 指数跟踪： 截至8月21日，本周主要ESG指数除300ESG领先(长江)外均跑输大盘，其中中证300ESG领先跌幅最大，下跌1.39%；300ESG领先(长江)涨幅最大，上涨0.02%。近一年主要ESG指数除300ESG领先(长江)外均实现上涨，其中中证300ESG领先涨幅最大，上涨11.74%；300ESG领先(长江)跌幅最大，下跌1.31%。 ESG专家观点： 安永大中华区ESG可持续发展主管合伙人李菁李菁：ESG披露不是终点，价值创造才是。ESG战略不是独立的附加项，而应成为企业整体战略的有机部分——“左手三张财务报表，右手环境、社会、治理三个领域，应该统一为一张大报表”。李菁认为，应该用四个维度衡量ESG战略的有效性：财务实质性、战略契合度、风险管理能力和透明度。她特别提醒企业要警惕“漂绿”风险，即“报喜不报忧”、数据造假、标签误导等行为；并提出用“五道防线”防范“漂绿”，即治理防线（董事会审计委员会监督数据质量）、标准防线（对标国际框架）、数据防线（第三方鉴证）、披露防线（平衡报告）和文化防线（诚信纳入考核）。“核心痛点是‘重披露、轻落实’。”李菁强调，部分企业的ESG报告沦为了公关宣传的“面子工程”，ESG绩效必须做到数据量化、可审计、可溯源。 风险因素：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。 目录 一、热点聚焦..................................................................................................................................51、国内..........................................................................................................................................52、国外..........................................................................................................................................5二、ESG金融产品跟踪.................................................................................................................61、债券..........................................................................................................................................72、公募基金..................................................................................................................................83、银行理财..................................................................................................................................9三、指数跟踪................................................................................................................................10四、专家观点................................................................................................................................10五、风险提示................................................................................................................................10 图目录 图1：ESG年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴）............................................................................7图2：ESG月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）........................................................................7图3：ESG公募基金季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴）......................................8图4：ESG公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴）................................................8图5：ESG银行理财季度产品存续数量（只）...............................................................................................9图6：ESG银行理财月度产品新发数量（只）...............................................................................................9图7：主要ESG指数近一周涨跌幅（%）.....................................................................................................10图8：主要ESG指数近一年涨跌幅（%）.....................................................................................................10 一、热点聚焦 1、国内 （1）三部门联合印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》。近日，市场监管总局、国家发展改革委、生态环境部联合印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》。作为2024版目录的更新版本，2026版目录进一步完善全国碳排放计量技术体系，为各行各业绿色低碳转型提供技术支撑。2026版目录实现全方位扩容、系统性优化，技术覆盖范围扩大，标准规范体系完备度大幅提升。其中，关键测量参数由39个增至58个，检测标准方法从82种扩展至169种，测量仪器设备由108种增至229种，国家计量技术规范从85项增至156项，社会公用计量标准从55项扩展至115项。2026版目录构建起更为系统完备、精准高效的碳排放计量技术框架，为各级计量技术机构、重点排放企业、温室气体自愿减排项目实施主体提供权威、统一的技术遵循，从源头保障碳排放数据真实、准确、可溯源，筑牢全国碳市场规范运行的计量技术底座。 资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20260820/1509230.shtml （2）浙江：稳步推进环保信用评价、碳资产管理等新兴绿色低碳服务。8月19日，浙江省经济和信息化厅等六部门印发《浙江省深化服务型制造创新发展行动方案》。《方案》提出，到2030年，建设省级服务型制造区域试点30家，争创一批国家级服务型制造创新发展高地；打造服务型制造领军企业100家，培育科技服务数智赋能平台100个。《方案》提出，发展服务型制造典型模式。在节能环保服务模式方面，总结推广合同能源管理、环境综合治理托管、虚拟电厂等服务模式经验，稳步推进环保信用评价、碳资产管理、碳排放核算核查及相关检验监测等新兴绿色低碳服务。 资料来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20260820/1509286.shtml （3）吉林辽源：支持辽源高新区建设国家级零碳园区的实施意见。8月20日，吉林省辽源市政府印发《关于支持辽源高新区建设国家级零碳园区的实施意见》。《意见》提出，力争到2028年底，园区绿色能源结构全面建成，绿色低碳产业