【特别关注】 央行等五部门联合印发金融支持制造强国建设指导意见 【开利综合观察】为贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，按照《中国制造2025》、《国务院关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》等文件要求，加强和改进对制造强国建设的金融支持和服务，日前，人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于金融支持制造强国建设的指导意见》（银发〔2017〕58号，以下简称《意见》）。 《意见》指出，要高度重视和持续改进对"中国制造2025"的金融支持和服务，始终坚持问题导向，聚焦制造业发展的难点痛点，着力加强对制造业科技创新、转型升级的金融支持。要紧紧围绕"中国制造2025"重点领域和关键任务，改进和完善制造业的金融服务，促进制造业结构调整、转型升级、提质增效。 《意见》提出，要积极发展和完善支持制造强国建设的多元化金融组织体系。充分发挥各类银行机构的差异化优势，形成金融服务协同效应。通过设立先进制造业融资事业部、科技金融专营机构等，提升金融服务专业化、精细化水平。规范发展制造业企业集团财务公司,稳步推进企业集团财务公司开展延伸产业链金融服务试点工作。加快制造业领域融资租赁业务发展，支持制造业企业设备更新改造和产品销售。 《意见》强调，要创新发展符合制造业特点的信贷管理体制和金融产品体系。合理考量制造业企业技术、人才、市场前景等"软信息"，运用信用贷款、知识产权质押贷款等方式，积极满足创新型制造业企业的资金需求。大力发展产业链金融产品和服务，有效满足产业链上下游企业的融资需求。稳妥有序推进投贷联动业务试点，为科创型制造业企业提供有效资金支持。完善兼并重组融资服务，支持企业通过兼并重组实现行业整合。切实选优助强，有效防控风险。 《意见》明确，要大力发展多层次资本市场，加强对制造业转型升级的资金支持。加快推进高技术制造业企业、先进制造业企业上市或挂牌融资，设计开发符合先进制造业和战略性新兴产业特点的创新债券品种，支持制造业领域信贷资产证券化。要发挥保险市场作用，积极开发促进制造业发展的保险产品，扩大保险资金对制造业领域投资。同时，要加强政策协调和组织保障，完善产业和金融部门的工作联动机制，加强沟通协调和双向信息共享。要探索完善多样化的信用风险分担机制，支持金融机构加大制造业领域的信贷投入。 消息称油气体制改革方案可能在5月底发布 【开利综合观察】从接近三桶油内部人士处获悉，油气体制改革方案可能在 5月底发布。 1月，国家发改委和国家能源局印发《能源发展“十三五”规划》（下称《规划》）。其中，要求推进油气体制改革。 《经济参考报》曾报道称，目前油气体制改革方案已经获得通过，不久将发布实施。报道指出，该方案将把破除垄断和混改作为主要措施。其中，垄断程度较高的上游环节成为改革的第一大重点任务，成品油定价机制有望继续完善。 【开利内参】 年初企业利润为何创新高？ 【开利综合观察】国家统计局数据显示，今年1-2月工业企业利润总额10156.8，首次突破1万亿元，增速达31.5%，创2011年4月以来新高。 利润增长的原因 对于年初工业企业利润快速增长的原因，分析师普遍认为有以下几点： 1、产品价格上涨 方正证券任泽平认为，年初产品价格明显上涨是企业盈利改善的原因之一。1-2月，工业生产者出厂价格同比上涨7.3%，2月份涨幅7.8%更是创2008年以来新高。 广发证券郭磊也指出，价格回升对盈利改善贡献显著。如采矿业就拉动工业企业利润增速上升12个百分点以上，而采矿业主要受益于价格变化。但招商证券的谢亚轩认为，盈利增长并非单纯依靠涨价。第一，2016年11月以来，出厂价格涨幅一直低于购进价格涨幅。第二，1-2月工业企业收支相抵利润增加约2302.3亿元，这一规模不到期内实现利润总额的1/4。 2、成本下降 任泽平认为，单位成本和单位费用下降加快有助企业盈利改善。1-2月份，工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.91元，同比减少0.28元，较去年12月减少0.61元。郭磊也表示，年初成本上升幅度慢于营收，利润率有所回升。 3、需求改善 任泽平表示，年初需求复苏，供给出清。由于实际贷款利率处于历史低位、出口复苏、制造业投资改善、三四线地产销售火爆、房地产投资回升、基建超预期等，需求复苏比市场预期的强劲。谢亚轩也提到，企业利润增长，实际因素不应忽视，包括需求改善。 利润增长能否持续？ 谢亚轩认为，企业利润增长可以持续，改善幅度可能放缓。第一，工业企业盈利改善与已发布的PMI（51.6）、工业用电量（同比21.92%）等数据方向一致。第二，当前石油价格上行空间有限，有助于保持成本下降趋势。第三，供给侧结构性改革与国企改革继续推进，市场优胜劣汰，集中程度提升。 任泽平指出， 供给出清剩者为王行业集中度提升推动企业业绩持续改善，“新5%比旧8%好”。郭磊认为，今年很可能复制2003年的节奏，即利润全年高 水位，但前高后低。2003年一季度累计增速是94%，截至二季度是56%，截至年底是43%；截至2004年底是38%。 2017年宏观面有诸多关键特征都比较像2003年；在企业利润特征上也会比较相似。从量价因素判断，今年企业利润特征可能是全年高水位，且前高后低。 奇虎360已进入上市辅导阶段 明年年中或登陆A股 【开利综合观察】奇虎360回归之路迈出重要一步。天津证监局官网显示，华泰联合证券已于3月23日与三六零科技股份有限公司签订首次公开发行并上市辅导协议。 财新称，对于360这个体量的科技型公司，沪深两家交易所都伸出了橄榄枝，并派专员拜访。但360方面一直没有显露出上市地选择的意向。 根据现在的IPO审核速度，不出意外的话三六零有可能在明年年中登陆资本市场。360进入上市辅导阶段的消息公布后，360概念股集体走强，龙一旷达科技大单涨停，龙二中信国安涨3%，龙三电广传媒涨1%。 《上海证券报》此前报道， 奇虎360的全资股东已于3月21日正式完成增资、更名和股份制改造，此前通过特殊目的公司（SPV）“奇信通达”参与奇虎360私有化的42名股东已完成股权迁移，变为直接持有该全资控股股东的股份。 2月15日，奇信通达注销，包括奇信志成、周鸿祎、齐向东等在内的42位股东，和36家外部投资者已悉数转化为三六零的直接持股股东。 不仅如此，去年年底开始，奇虎360已开始缩减开支，疑为增厚上市前业绩做准备。 （ 内 部 传 阅 ， 请 勿 外 传 ） 我司非证券投资咨询机构，所有信息产品都是站在第三者立场的行业性中立采编，所有分析判断仅代表一家之言，不作为投资依据，亦不暗示任何投资建议，仅为满足投资者知情权 敬请注册使用“开利财经”网页版 网址：web.huijuzx.com QQ：519033021 邮箱：shshibo168＠163.net 微信公众号：kailicaijing 客服微信：kqjhq2 二维码扫一扫关注 全国统一客户服务电话：021-56661808