海外周报：老乡鸡7月初启动中国香港上市NDR，央行等六部门印发金融支持提振和扩大消费指导意见

分析师 ►老乡鸡7月初启动中国香港上市NDR，全国拥有超1400家门店，冲击“中式快餐第一股”。 分析师：邓奕辰邮箱：dengyc@hx168.com.cnSAC NO：S1120525020001联系电话： 据“独角兽早知道”独家消息源，老乡鸡将于7月9日启动中国香港上市管理层NDR(非交易路演)，此前传交易规模约1.5亿美元左右(据市场反馈确定)。 今年1月，LXJ International Holdings Limited(老乡鸡)递表港交所主板，中金公司和海通国际为联席保荐人，后进 一步委任国元证券为整体协调人。 分析师：刘彦菁邮箱：liuyj3@hx168.com.cnSAC NO：S1120525020003联系电话： 根据灼识咨询的资料，以2023年交易总额计，公司于中国中式快餐行业位列第一。通过致力于提供高质量且美味的中式家常菜肴和便捷亲切的服务，老乡鸡已成为全国家喻户晓的餐饮品牌。经过20余年的改进和创新，公司打造了以鸡汤及鸡类菜品为核心的家常菜单，深受顾客喜爱。 ►央行、证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 6月24日，央行、证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从支持增强消费能力等六 方面提出19项重点举措，与服务消费/商品消费提振相关内容总结： 第五项：鼓励引导金融机构对批零、住宿餐饮、文体娱 乐、旅游、教育、居民服务等服务消费重点领域经营主体发放 贷款；设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元。第六项：支持符合条件的文化、旅游、教育等服务消费领域企业发行债 券。第九项：鼓励金融机构多渠道多方式做好消费品以旧换新 金融服务。第十项：加大对服务消费重点领域信贷支持力度； 增加对批零/餐饮住宿等领域信贷投放；围绕文化旅游/体育/娱 乐/教育培训/居住服务等领域进行融资模式创新。第十一项：探索金融支持数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费的有 效渠道和方式。第十二项：围绕文旅体育设施等消费基础设施 建设重点领域，探索创新适应资金需求特点的金融产品和融资 模式。第 十 四 项：支持金融机构聚焦食住行游购娱医等重点消费场景，持续推进支付便利化建设。 ►京东外卖日订单突破2500万，饿了么+淘宝闪购日订单突破6000万，美团调整零售业务板块扩品类+加码小象超市+优选升级+加码海外市场 随着京东、淘宝等电商巨头纷纷加码即时零售业务，市 场竞争日趋白热化。京东外卖业务上线仅4个月，日订单量已突破2500万单，品质餐饮门店入驻超过150万家，全职骑手突破12 万人。当前，淘宝闪购的日订单数量已突破6000万。不仅如此，不久前阿里巴巴还宣布将饿了么合并入阿里中国电 商事业群，集中目标、统一“作战”，推动即时零售快速发展。此外，6月23日，美团宣布“全面拓展即时零售”，密集调整零售板块业务。调整涉及四个主要方面：全面拓展闪购品 类、大力加码小象超市、美团优选转型升级、积极开拓海外市 场；这是继发布即时零售品牌“美团闪购”和在多地展开小象 超市业务后，美团大幅加码即时零售的又一动作。 投 资建议：“AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。相关受益标的包括1)互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等；2）内需消费，相关受益标的：新消费龙头泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平、蜜雪集团，成长空间大的布鲁可、古茗、君亭酒店、同程旅行、携程集团-S等。 风险提示 宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，人工智能应用效果不及预期风险 正文目录 1.周观点......................................................................................41.1.老乡鸡7月初启动中国香港上市NDR，全国拥有超1400家门店，冲击“中式快餐第一股”...............41.2.央行、证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》.........................41.3.京东外卖日订单突破2500万，饿了么+淘宝闪购日订单突破6000万..................................51.4.美团调整零售业务板块，扩品类+加码小象超市+优选升级+加码海外市场..............................52.市场回顾....................................................................................72.1.港股走势..................................................................................72.2.中概股走势................................................................................83.公司公告和新闻资讯..........................................................................103.1.餐饮.....................................................................................103.2.旅游.....................................................................................103.3.酒店.....................................................................................113.4.人服.....................................................................................133.5.科技&互联网..............................................................................144.风险提示...................................................................................16 图表目录 图1本周（25.06.23-25.06.27）港股通涨跌幅Top5.................................................7图2本周（25.06.23-25.06.27）港股通涨跌幅Top5.................................................8图3本周（25.06.23-25.06.27）及年初至今wind中资股行业指数涨跌幅...............................9图4本周（25.06.23-25.06.27）中概股涨跌幅Top5.................................................9 表1港股大盘指数本周涨跌幅一览（2025.06.23-2025.06.27）........................................7表2美股大盘指数本周涨跌幅一览（25.06.23-25.06.27）............................................8 1.周观点 1.1.老乡鸡7月初启动中国香港上市NDR，全国拥有超1400家门店，冲击“中式快餐第一股” 据“独角兽早知道”独家消息源，老乡鸡将于7月9日启动中国香港上市管理层NDR(非交易路演)，此前传交易规模约1.5亿美元左右(据市场反馈确定)。 今年1月，LXJ International Holdings Limited(老乡鸡)递表港交所主板，中金公司和海通国际为联席保荐人，后进一步委任国元证券为整体协调人。 根据灼识咨询的资料，以2023年交易总额计，公司于中国中式快餐行业位列第一。通过致力于提供高质量且美味的中式家常菜肴和便捷亲切的服务，老乡鸡已成为全国家喻户晓的餐饮品牌。经过20余年的改进和创新，公司打造了以鸡汤及鸡类菜品为核心的家常菜单，深受顾客喜爱。 老乡鸡以直营门店为起点，致力于完善运营的每一环节，专注于供应链管理、门店运营、菜品开发和顾客互动。因此，公司积累了对标准化运营的宝贵洞察，从而提高效率。基于该洞察，公司于2020年开始探索加盟模式，并不断发展和打磨该模式。 老乡鸡已形成能够兼顾质量与扩张的“直营+加盟”门店网络。随着公司的版图不断扩大，截至2024年9月30日，公司在中国53个城市拥有1,404家门店，包括949家直营门店和455家加盟门店，覆盖9个省。 截至2024年9月30日止九个月，老乡鸡为超过1.89亿名顾客提供服务，满足各种场景的用餐需求。同期，老乡鸡拥有超过2370万名注册会员，包括约950万名活跃会员和50万名付费会员。 2024年前三季度，每位活跃会员平均下单约7.4次，付费会员平均每月购买频率为5.3次。根据灼识咨询的资料，2024年前三季度，老乡鸡的注册会员和付费会员人数在中国的中式快餐公司中均排名第一。 （2025-06-24，独角兽早知道） 1.2.央行、证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 6月24日，央行、证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从支持增强消费能力等六方面提出19项重点举措，与服务消费/商品消费提振相关内容总结： 第五项：强化结构性货币政策工具奖励。鼓励引导金融机构对批零、住宿餐饮、文体娱乐、旅游、教育、居民服务等服务消费重点领域经营主体发放贷款；设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元。 第六项：加大债券市场融资支持力度。支持符合条件的文化、旅游、教育等服务消费领域企业发行债券。 第九项：推动扩大商品消费。鼓励金融机构多渠道多方式做好消费品以旧换新金融服务。 第十项：支持发展服务消费。加大对服务消费重点领域信贷支持力度；增加对批零/餐饮住宿等领域信贷投放；围绕文化旅游/体育/娱乐/教育培训/居住服务等领域进行融资模式创新。 第十一项：助力培育新型消费。探索金融支持数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费的有效渠道和方式。 第十二项：支持消费基础设施建设。围绕文旅体育设施等消费基础设施建设重点领域，探索创新适应资金需求特点的金融产品和融资模式。 第十四项：持续优化支付服务。支持金融机构聚焦食住行游购娱医等重点消费场景，持续推进支付便利化建设。 事件点评：本次《意见》以金融支持为核心，通过增加服务消费领域企业融资支持力度、增加以旧换新相关企业信贷支持力度、创新服务消费领域融资方式、鼓励开发金融产品/服务以支持新兴消费、探索消费基础设施建设方面金融产品/融资模式、支付服务优化等形式，大幅强化供给端融资能力与需求端消费便利度，提振供给端产品供应能力/产品供应深度及广度，为服务消费/商品消费行业的消费刺激能力带来长期提振效果。 （2025-06-24，中国政府网） 1.3.京东外卖日订单突破2500万，饿了么+淘宝闪购日订单突破6000万 随着京东、淘宝等电商巨头纷纷加码即时零售业务，市场竞争日趋白热化。在这场由互联网巨头主导的市场争夺战中，顺丰同城、闪送等第三方即时配送平台还有机会吗？ 京东外卖业务上线仅4个月，日订单量已突破2500万单，品质餐饮门店入驻超过150万