大消费行业周报（6月第4周）：六部门联合推动金融支持提振消费

大消费[Table_ReportDate]2025年6月30日[Table_Author]分析师：罗鹏执业证书号：S1030523040001电话：0755-23602217邮箱：luopeng@csco.com.cn研究助理：赵靖电话：0755-23602217邮箱：zhaojing2@csco.com.cn公司具备证券投资咨询业务资格[Table_Report][Table_BaseData]综合毛利率（%）综合净利率（%）行业ROE（%）行业ROA（%）利润增长率（%）资产负债率（%）期间费用率（%）存货周转率（%）请务必阅读文后重要声明及免责条款 2019年Q3 计算机讯 25.64.214.5442.56 9.76.95.2149 -1-正文目录一、市场周度回顾..........................................................3二、行业要闻及重点公司公告................................................42.1行业要闻......................................................................42.2公司公告......................................................................5 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 -2-图表目录Figure 1申万一级行业周度涨跌幅.........................................................3Figure 2消费二级子行业周度涨跌幅.......................................................3Figure 3消费各行业周度涨幅前五个股.....................................................4Figure 4消费各行业周度跌幅前五个股.....................................................4 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 请务必阅读文后重要声明及免责条款-3-一、市场周度回顾Figure1申万一级行业周度涨跌幅资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所Figure2消费二级子行业周度涨跌幅资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所电力设备有色金属电子社会服务商贸零售机械设备环保纺织服饰轻工制造家电零部件贸易Ⅱ一般零售照明设备Ⅱ互联网电商服装家纺专业服务小家电 -4%-2%0%2%4%6%8%教育专业连锁ⅡⅡ 请务必阅读文后重要声明及免责条款-4-二、行业要闻及重点公司公告2.1行业要闻⚫6月26日，国家发展改革委政策研究室副主任李超表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。同时，将协调有关方面，坚持更加注重时序性和均衡性原则，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。 市场有风险入市需谨慎 -5-（信息来源：e公司）⚫6月25日，今日酒价披露的数据显示，2025年飞天茅台原箱较前一日下跌85元，报1830元/瓶；2025年飞天茅台散瓶较前一日下跌70元，报1780元/瓶。（信息来源：e公司）⚫6月25日，《福州市提振消费专项行动工作方案》印发。其中提出，加快出台《福州市促进入境旅游若干措施》，对符合条件的各类入境游经营主体给予资金支持。开展有福之州海外文旅宣传推介工作，引导旅游市场主体积极开拓海外客源市场。2025年，新增推进一批入境精品旅游线路。推动我市首家市内免税店开业运营，推广离境退税“即买即退”服务措施，优化退税办理流程，助力建设国际消费中心城市。（信息来源：e公司）⚫特朗普政府于6月23日将洗衣机和冰箱等白色家电正式纳入加征关税范围，将其归类为钢铁和铝制品的“衍生产品”。新关税措施自美国东部时间6月23日00:01（北京时间6月23日12:01）起生效，税率高达50%，具体税额将根据产品中钢铝的含量计算。（信息来源：Wind资讯）⚫中国高端黄金品牌老铺黄金6月21日在新加坡正式开设首家海外门店。新店位于新加坡地标性高端商业体滨海湾金沙中心，毗邻LV、爱马仕、Chanel等全球奢侈品牌。老铺黄金金沙店面积约110平方米，位于金沙中心核心位置。在开店首日及翌日，门店吸引了大量本地消费者及游客，门前排队的盛况令毗邻的其他奢侈品牌店员感到诧异。因为金沙中心本身顶奢云集，甚少出现门店排队的情景。（信息来源：Wind资讯）2.2公司公告⚫珀莱雅：6月27日公告，公司第四届董事会第五次会议、第四届监事会第四次会议于2025年6月26日审议通过相关议案，将对14名已离职激励对象已获授但尚未解除限售的242,424股限制性股票进行回购注销。⚫舍得酒业：6月26日公告，公司于当日召开第十一届董事会第十五次会议，审议通过《关于回购注销限制性股票的议案》。由于公司2022年限制性股票激励计划中何敏、景磊磊等4名激励对象已离职，且2024年业绩未满足第三个解除限售期考核目标，公司决定回购注销上述涉及的363,562股限制性股票，回购价格为69.04元/股。⚫国芳集团：6月26日公告，公司全资子公司兰州国芳百货购物广场有限责任公司拟与张掖国芳房地产开发有限公司签订《租赁经营合同》，租赁 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 市场有风险入市需谨慎-6-建筑面积37,266.10平方米的商业地产，租赁期限20年，用于投资建设张掖国芳广场商业综合体项目。⚫泉阳泉：6月25日公告，公司于2025年6月24日收到与收益相关的政府补助资金1147.41万元，占公司最近一期经审计净利润的186.84%。该补助属于与企业日常活动相关的政府补助，计入“其他收益”科目进行核算。⚫锦江酒店：6月24日公告，公司收到上海市国资委出具的《市国资委关于上海锦江国际酒店股份有限公司发行H股股票有关事宜的批复》，原则同意公司发行H股股票方案。本次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的15%，并授予不超过前述H股发行股数15%的超额配售权。⚫古越龙山：6月23日发布公告，2025年6月20日、23日，公司通过集中竞价交易方式首次回购公司A股股份489万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.54%，回购价格区间为10.16元/股至10.50元/股，已支付的总金额5025万元。⚫有友食品：6月23日公告，公司实际控制人赵英计划15个交易日后的三个月内，减持公司股份合计不超过1283.08万股，即不超过公司总股本的3%。⚫古越龙山：6月23日发布公告，2025年6月20日、23日，公司通过集中竞价交易方式首次回购公司A股股份489万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.54%，回购价格区间为10.16元/股至10.50元/股，已支付的总金额5025万元。（以上公告信息来源均为Wind资讯） 请务必阅读文后重要声明及免责条款 请务必阅读文后重要声明及免责条款分析师声明本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，报告的分析逻辑基于本人职业理解，报告清晰准确地反映了本人的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。本人薪酬的任何部分不曾有，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。证券研究报告对研究对象的评价是本人通过财务分析预测、数量化方法、行业比较分析、估值分析等方式所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。投资评级标准免责声明世纪证券有限责任公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本证券研究报告仅供世纪证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的信息、观点和预测均仅反映本报告发布时的信息、观点和预测，可能在随后会作出调整。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价和征价。本报告中的内容和意见不构成对任何人的投资建议，任何人均应自主作出投资决策并自行承担投资风险，而不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。本公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归世纪证券有限责任公司所有，本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，任何机构和个人不得以任何形式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如引用、刊发、转载本报告，需事先征得本公司同意，并注明出处为“世纪证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。报告发布日后的12个月内，公司股价涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；增持：相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间；中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间；卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。 市场有风险入市需谨慎-7-股票投资评级说明：行业投资评级说明：报告发布日后的12个月内，行业指数的涨跌幅相对于同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。