平安电新 金阳精密2026年半年度业绩交流会

发布时间：2026-08-20 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年金阳精密实现营业收入11.77亿元，同比增长60%；归母净利润5349万元，同比增长178%；扣非净利润5382万元，同比增长295%。2. 截至2026年6月30日，公司产能利用率超85%，在手订单充足，下半年业务需求旺盛。 二、产能与基地建设情况 1. 合资的荆门工厂（与亿纬动力）二季度已实现盈利，下半年订单增速将明显提升，聚焦大方形储能、大动力电池业务，相关准备工作正积极推进。 2. 武汉工厂（武汉建阳）方形结构件产能已达日产10万套，下半年预计提升至13-15万套，有望实现盈亏平衡后盈利，主要供应相关客户。3. 厦门工厂依托宁德时代相关业务，生产小动力结构件，下半年9月下旬至9月底设备陆续到位，规划布局大方形、大动力结构件。4. 马来西亚工厂土建封顶，预计12月底完成设备进场，2027年一季度投产爬坡，服务于东南亚客户，包括数据中心相关业务，未来计划供应周边厂商。三、业务结构与毛利率 1. 上半年营收中，圆柱结构件收入占结构件营收的61%，方形结构件占比约39%；结构件总营收7.85亿元，电池材料及其他业务收入2.33亿元。 2. 上半年结构件综合毛利率15.25%，同比提升3.58个百分点，预计下半年及2027年持续提升，驱动因素包括产能利用率提高、自动化程度提升、配套协同加强、产品迭代（21700电池占比提升）。 四、客户与行业展望 1. 圆柱小动力结构件为核心业务，国内市场领先，21700产品增长快速，主要应用于高档电动工具、数据中心、无人机等领域，年增速约20%-30%；大动力结构件（大储能、动力电池）增速快于小动力，价值量更高。 2. 方形结构件已导入比亚迪、宁德时代等客户，下半年将放量，荆门、厦门工厂为主要产能支撑，未来市占率有望提升。 3. 人形机器人领域布局以三家相关公司的投资为主，包括孵化的智力传感（AI端侧方案）、财务投资的国华智能、银治电子水泵，后续将持续跟进合作。 4. 电池材料业务上半年营收2.3亿元，全年预计4亿左右，市占率约20%-30%，年增速约20%，新建2000吨产能部分工序已投产，未来产值预计9亿左右，受镍价波动影响定价模式稳定。 5. 行业需求方面，小动力未来3-5年增速20%-30%，大储能未来3年增速预计30%-50%，公司目标增速高于行业。 五、风险与关注 1. 原材料（铝、镍）价格波动可能影响成本，公司通过价格联动机制应对，铝价变动在5%以内不调整价格，超出部分传导压力较小。2. 海外基地建设爬坡存在不确定性，马来西亚工厂产能释放节奏需关注。3. 新业务领域拓展不及预期风险，包括人形机器人相关业务、海外客户拓展。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加平安电芯金阳精密二零二六年半年度业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明，欢迎您参加本次平安证券研究所电话会议。会议内容仅供平安证券客户参考，在任何情况下，会议内容不构成对任何人的投资建议。 平安证券不对因使用本次电话会议内容而引致的任何损失承担任何责任。未经平安证券事 先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容，否则将承担由此造成的一切不良后果及法律责任。且平安证券将暂停相关人员及机构白名单权限，直至相关不良影响消除。嗯，好，尊敬的各位投资人、各位呃券商朋友们，大家晚上好，感谢大家来参加金阳精密。 2026年半年报的业绩交流的活动。那首先呢，呃，由我。来向这个各位。介绍一下。 呃，今天出席会议的 江精密的领导啊，我们今天非常荣幸的请到了。江精密的董事长杨总。董秘徐总 嗯，财务总监王总和投关领导姚总。来这个参加。 呃，这次的活动来跟大家共同分享啊，金阳经理2026年半年报这样一份。非常优秀的一个财报的表现哈，我是平安电信的李峰。那嗯 这个徐总，您可以听到我的声音吗？那么可以。 哎，那我们就呃 这个第一部分想请徐总。来向参会的 投资者和友商朋友们来介绍一下。呃，金阳精密2026的半年报的一个整体的财务情况，麻烦徐总。对。 唉，好的，唉，各位读者晚上好，我是浙江精密总秘许国辉。嗯，很感谢各位投资者这么晚还参加我们今晚的这个业绩交流会啊。也非常感谢平安。证券组织的这个会议 我就简要介绍一下我们刚发布的这个业绩上半年。 公司实现了营业收入十。一点七七亿，同比增长是百分之六十。然后跟我们今天认识实现了。五千三百四十九万同比增长 百分之178 扣非后的规模净利润是五千。 三百八十二万同比增长 啊，百分之 二十九十五 我想要 呃，汇报如下，然后下面我们就直接进入提问环节吧。请各位投资者有什么问题就可以直接 嗯，提出来我们进行一个回答，谢谢。哎，感谢徐总的这个介绍。我们也看到公司的不管是营收还是利润，尤其是利润的表现，其实是非常这个。 亮眼了哈。那徐总，我可能先这个。嗯，代表大家跟您请教几个嗯。共性的问题吧，可能都是大家。 共同关注的。啊，想请您做一个介绍，就是。我们看到2026年上半年财务数据表现非常不错，能不能？请您帮大家先分享一下，就截止到 这个六三零 咱们现在这个产能利用率和在手订单的一个大概的情况，麻烦您。 这个 我是金阳的这个董事长杨建林，我先简单跟大家介绍一下。我们现在这个 呃，厂房这个生产的利用率现在我们 最近保了百分之八十五以上。明白这个，明白这个。呃，六呃，六个订单，我们现在是比较饱和。 由于我们这个现在整个新的产品比较多。方方面面我们 and 我们这这一个在K M V啊各方面跟客户在对。我们呃，这个业务的订单下半年比较饱和。主要这个情况，嗯，能。 二十 那这个我们也知道，其实呃这个。在今年一度的时候。在交流业绩的时候。杨总也重点提到了这个公司后面的几个基地也在加紧建设，以满足后面这个。 呃，非常。旺盛的需求哈，那能否请公司领导再介绍一下？现在公司各个基地的一个整体的建设情况，因为我们知道一季度末的时候可能 有些基地还在这个推进中。比如马来基地也好，还是跟易伟合作的基地也好啊，能否请这个公司领导把 呃，每个基地的情况再跟大家做一个分享。 啊，这个 我来初步介绍一下。我们这个京东工厂就是跟一维合资企业。我们这个二季度啊，我们这个产能啊已经发挥出来。二季度开始，我们开始已经开始盈利。 而且接下来这个订单量比较大。呃，下半年这个整个增速啊。比如上半年啊。增速会 呃，比较一个明显的增速。 包括这个。意见。这个有一个明显的这个提升。就是。 建模工厂，建模工厂主要跟另外还是 包括这个工程，可能接下来会跟一维里面。做这个呃呃大方形储能 大动力 呃，我们已经跟一伟你们这个 已经董呃总裁啊，董建华已经。聊过这个事情，我们积极的在朝拜。我不说的呀。 各方面这些准备。中间 包括这个。and 建工工厂，我们包括这个圆形小东这个。呃，跟安全法这是盖帽。 现在已经有几条线已经在爬坡。接下来那边产能下半年会。整个产能预计自动会。圆形。 把这个这个 对。百分之八十五的这个产能。这个是那个建模工厂。主要是依靠一伟。 诶，总结嘅。呃，向上找。这个是。也这个金融工程 第二个，我们这个 武汉工厂，武汉建阳。 我跟你讲，现在我们整个这个方形 嗯，主要你们也知道，主要跟这个武汉城。这还做。借助 这个现在我们已经生产产能，已经每天。这个314啊。 这个大楚啊。うん。呃，现在已经达到是每天十万套。接下来他们我们绩效下半年可能这个。 三要素可以达到这个。十三万到十五万套 包括还有其他规格。五零幺幺零啊，还有其他各种规格。我们 这个设备。 现在陆叔是被到位。包括模具各方面。全部在下半年，可能这个产能。和继续发挥 我们上半年整个预计可能 是。 刚刚起步嘛。可能下半年我们这个 需要管工厂吗？简单一点。可能会我们会这个。 yeah and 盈亏平衡会盈利。这样概念。关于这个呃厦门工厂，厦门工厂我们主要是依托这个明德系，就是新能源，新能源这个是小动力，田吉尔，这个田吉尔是，他是整个国内是领先第一家做，也是我们金阳在田吉尔上是第一家开发。现在这个新能源整个这个呃小动力啊，这个原型我们统称小动力，就是2170018650，现在基本是百分之一。 得我们在供货，那么接下来我们得到信息，他们这个在厦门工厂啊，三起啊也会增加这个小动力，基本上已经清楚我们了。所以说我们这个厦门工厂，包括我们会放这个大方形，就是大动力跟大楚楚门，我们主要是跟厦门时代、宁德时代合作，基本上我们再跟我们跟宁德时代交流下来。基本上我们厦门工厂主要是针对您这些，基本上是这个产能全部是给他们种。但是现在可能呃，我们这个产能可能今后会不够，可能这个是今后的事情。 所以说下半年我们整个厦门工厂，我们设备预计在下个月九月下旬到九月底会陆续去到位。那为什么我们呃，这个设备到位呃，那也就 主要那边这个高新区啊，这个同安区啊，这个由于这个新的这个工业区嘛，政府这个电力啊、水啊，这个速度。所以说我们接下来这个呃厦门工厂下半年会陆续要去设备到位，包产。那关于这个马来西亚工厂，马来西亚工厂现在我们整个呃土建建设啊已经在封顶，预计我们这个十二月底。 是北路校区。投入 呃，到明年这个一季度。我们 准备速生产爬坡 呃呃 马来西亚工厂就。整个国内啊，这马来西亚这个。 特别小团队啊。小东的这个投呃，这个。到东南亚去，到马来西亚。要好多这个企业买。 包括我们主主要是跟临门马来西亚嘛。呃，这个公司做。他们主要是这个。他们主要是做这个。 to be your. 这个呀，这个就是这个。嗯。这个是这样的。嗯，名人他是 嗯，以前是新南安那边分出去的，因为嗯，受这个 呃，这个这个对国内旅店的这个 这个限制，所以他们以 嗯，换了一个主体，就是改成您能以后来马来西亚那个工厂，主要是给 呃，您能这边来做一个供应，就是我们之前给大家提的那个新能源。 除了现在，除了您能以外呢，后续我们也会给。呃，像因为你们 然后海思达还有目前在。呃，马来西亚考察的一些电子厂商，像这个比克，呃，这个未来。那个那个核电公司这这些呃也会给他们做这样的一个供应，然后你们那边主要现在的这个产品的终端应用呢，可能就是用在那个呃数据中心里面那个D D U的那个电池里面。 呃，这个 马来西亚啊，嗯嗯。嗯。因为你 はい。唉，杨总，您不好意思，刚才没听清楚。 哦 那马来西亚公司，我们就是整个是这个。客户群呢，主要是比较高端的，主要是用在这个。呃，B BU上买。数据中心，所以说。 呃，刚才我们这个正在讲了嘛，原来是新能源嘛，现在是零零八。他们主要是供货，是供在这个欧美地区啊，整个 呃，数据呃，准备这个。and 实际上，这个主要头部企业这个。也不点都讲，他们也没有跟我们讲清楚。 所以，进到这个产能比较大。明白，明白，主要我们几个基地啊。主要进展这个地方。是，是明白。 那确实是我们也看到这个。嗯，终端不管是。比如。还是像大家关注的比较多的机器人机器狗。 呃，无人机其实对援助典型的需求是很很很高的啊，那正好这个。嗯，您提到了，也想跟您请教一下。这个我们不知道，二季度的咱们整体的结构件出货里面，方形的结构件和圆柱的结构件的占比是多少？因为我们知道。 二五年的时候，可能方形在整体出货的占比不到百分之四十。那 二六年一季度的时候，上次跟你请教，可能已经将近这个百分之五十的水平。好 那我们这个不知道，二季度现在这个。方形的结构件的整体的出货占比大概是多少啊？ 我们这个援助啊，援助是收货量百分之六十一。呃，发行是百分之三十几哦。那我们呃，上半年整体的 はい。整体营收是十。 十一点七亿嘛，其中七点八五亿是结构件的收入。结构件当中，百分之六十六、十四是这个圆柱这一块，百分之三十九是方形。然后还有2.33亿的是我们上面那个担保公司内地找底材料啊，然后其他的就是呃一些其他业务收入。嗯 明白，然后整体来看的话，今年前今年上半年来看。 结构件的综合毛利也比像去年来讲提升了。嗯，提升了不少。嗯，今年结构件的综合毛利差不多有到十五点二五。嗯，比去年同期提升了。