天弘基金 英伟达800V落地 电网投资机会

发布时间：2026-08-19 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年8月19日A股回调，沪指跌2.27%、深证成指跌4.35%、创业板指跌5.35%，科技指数回调明显，红利、银行等指数上涨，回调受美股下跌、宇树科技上市“买预期卖现实”影响 2. 英伟达2026年8月推出800V高压直流供电架构白皮书，将AI数据中心供电从传统几百伏升级至800伏，可降低电流、铜线用量及功耗，解决能源短缺问题，计划2026年三季度及2027年落地集群方案 3. 800V架构属于特高压建设，核心的变压器、电源、功率半导体等是中国电网设备出口强项，预计2030年特高压市场规模达千亿级，中国企业在海外数据中心订单上有较强优势 二、电网设备投资分析 1. 电网设备指数从2026年3月、6月高点估值41倍，回调至当前30倍出头，杀估值幅度较大，回调时长超1个半月 2. 电网设备具备“守攻”双重逻辑：守的是“十五”期间国网4万亿、南网1万亿共5万亿投资，落地确定性高；攻的是全球AI算力中心升级带来的电网设备出海机会 3. 电网设备当前估值处于制造业合理区间，性价比较合适，建议分批布局，避免梭哈三、投资反思与配置建议 1. 主播反思上半年因科技行情好，调整既定3-7分的配置比例，赎回红利转投高位科技，导致科技亏损、红利未获利，资产配置需严守纪律，不随意变更配置比例 2. 配置建议：底仓布局高股息产品，适度关注创新药、有色、电网、非银等优质资产，细分行业把握弱的投资者可通过科创创业五零、沪深三百、创业板等宽基布局 四、后续关注点 1. 两点直播将讲解黄金投资机会，可关注黄金相关投资问题解答 二、音频原文（转写） 当饭桌上的闲聊都开始谈古论今，说明最近的市场波动确实牵动了不少人心。牛市到底能不能继续？今天我们用一期视频讲明白牛市的前世今生。大家好，欢迎大家来到天弘直播间，我是灰灰。 按照老规矩给大家报个时，现在是二零二六年八月十九日的下午一点三十。我们这场直播会进行三十分钟。呃，如果您不是这个时候点。那直播间呢？ 您看到的就是我们的回放了。那欢迎各位朋友。好，欢迎各位朋友。嗯，我们可以看一下今天大盘啊。 呃，今天目前为止呢，截止一点三十分，现在沪指是回调了百分之二以上，回调了百分之二点一二。深圳成指跌了百分之四，创业板跌了百分之五点三，也是回调比较大的一天。然后从个股的呃，从这个指数层面来看，现在 整个呃芯片产业，然后包括机器人。还有像科创呃，包括半导体材料设备这些指数都是在回调的，双创也是回调的一天。 嗯，今天大概有几个原因吧，其实。昨天晚上的格力美股市场的下跌还是会比较比较大的一个因素。大家看到昨天整个呃美股大盘是跌的，然后美国的债券市场是涨的。其实全球的这种 呃，风险的这种偏好可能会在一个呃回调的区间，也是受到外部扰动的影响。 嗯，我看有朋友说，在这个现在是重仓红利的，那可能最近的体感会好一些。对，呃，我们看一下今天现在，呃，涨的几个指数，基本上就是像银行，像红利。然后像港股通、高股息，然后包括像油气呃，这些是涨的。嗯，对。 所以说，如果说今天是有一些红利相关的指数的朋友，可能会体感稍微好一些。对。好。哦，那今天呢，大家可以看一下购物袋。 我们现在是有两个新产品，是上证呃科创板芯片指数，是在新发的募集期。然后呢，同时大家可以看一下购物袋的第十七号链接，这个是灰灰自己的个人账号。呃，欢迎各位没有关注灰灰个人账号的朋友，也可以现在点一下呃灰灰的个人账号，给灰灰的文章点点赞啊。也是感谢各位朋友的支持。 呃，然后其实 呃，今天 呃，消息面上可能就是因为受到美股的一个影响，然后整个沪深两个市场的一个成交量其实都是在 缩减的，然后盘面上的。热点整体来看也是相对于杂乱一些的。其实近期像煤炭，然后包括农业。嗯，其实还有包括房地产，其实表现是相对会活跃。 但是之前那些高位的上涨比较多的股票，其实是有一定的这种退潮的。呃，一些一些趋势在。然后包括其实今天还有一个新闻，是因为宇树科技上市的这样的一个影响。呃，然后大家看到这人形机器人现在是跌的。 呃，其实这个很有可能是正常的一个。一个市场的交易节奏吧，因为在宇树药船上市之前。从他去呃提提报呃上会，然后包括他在这个新发他募集期间，然后包括他出现的定价，还有他的新发估值这个过程当中。是有当时是有一些超预期的成分在，所以其实很有可能这个一个利好新闻在之前。 会经历波一波交易和定价。所以其实很有可能大家是这个。买预期卖现实，所以其实看到。比如说这样的一个人形科人形机器人的巨头真正上市的时候。 很有可能有一些人会落袋和止盈。所以说今天的回调其实。一方面是因为外部的扰动，然后一方面也是因为。呃，正常大家这种买预期卖现实的这样的一个一个交易的节奏。 所以说今天其实可能呃，科技整个方向是会震荡一些。我看看。好的，呃，然后呢，我们今天其实刚刚大家看了一下大盘之后，我们也可以讲一下。呃，最近关于电网、电力或者能源相关投资的一些呃一些机会和解读吧。 因为我们很多直播间，直播间的朋友是买了我们天弘的呃电力设备或者是 呃，我们天虹的电网设备这样一些产品的。所以近期关于这些产品的一些机会解读，也可以帮大家啊再同步和分享一下。嗯，那其实 关于电网，我们看一下电网今天应该也是在回调的区间当中。嗯。 其实整个还是会受到外部扰动比较大。所以。像电网这种长线的一些投资的产品，很有可能。今天也是会受到影响比较大，那电网现在是跌了。 呃，百分之四啊，现在跌了百分之四点二四。嗯。呃，今天开盘之后，电网设备这个产品其实就是在回调的。嗯，那今天大家看到我们的这个直播的。 题目叫做说呃英伟达八百伏落地。然后这个其实是近期关于电网一个呃比较重要的一些呃一个新闻，然后之前有朋友问到，我们也可以给大家讲一下。嗯，就是大家讲到说，我们知道算力的尽头，它是呃呃AI的尽头，是算力，算力尽头是电力，我们都知道这样的一个逻辑。那像大家知道的一些。 A I的数据中心 包括一些这种算力的集群，它是非常需要电的。并且呢。像我们知道，这些GPU它越做越强。它功耗实际上也是越来越低。 呃，要求越来越高，工行越来越大的。所以说，像呃随着AI的研发，我们后续每一个机柜的功率。都从可能一百多千瓦去上涨到了比较大的量级，可能是兆瓦级别的。那所以说，传统的像美国一些数据中心，它的供电的方式呢，就无法再满足新的GPU集群的需求。 所以说，随着AI的发展，我们一定要需要面临的就是电力系统的升级和改造。那像以前呢，大家这个电流非常大，所以线缆很粗，功耗很大。它过程中的损耗也会比较大。然后像英伟达，它在八月份其实又推出了它的八百伏这种。 呃，书店的一个白皮书。少少一。呃，写到说后续。全球的这种随着AI的升级，全球的能源系统是有望去。 升级换新的换新这种技术方式就叫做八百伏高压直流供电架构。那这个过程当中呃，就需要对于现在电网进行八百伏这种升级。那八百伏我们就可以理解成啊，就是传统的数据中心。它的供电电压可能是几百伏，后续都要升，都要升级到八百伏。 那随着电压的提升，电流就会减小。如果咱们咱们知道电电压提升之后，电流减少，它需要的铜线也会少，它的功耗准备也会下降。所以说它的效率就会就会提升。所以说呢，就会对后续的一个现在能源短缺的问题造成一个啊进行一个解决。 所以说今年八月份，其实英伟达又就又就它这个乖乖服的架构白皮书进行了升级。也是把这个技术从一个呃论证的阶段去落去推进到了产业后续落地的一些计划，给出了一些落地的节奏。也是计划在今年的三季度，包括二零二七年这大概一年后。你要实现一些集群方案的落地。 所以说呢，这个都会带动全球特高压建设的这样的一些投资机会。那很多朋友就会说，那其实这个英伟达它在美国建立一些电力的啊系统升级改造，对我们中国的电力设备。呃，电网设备的一些公司有什么影响？那这个影响其实是挺大的，也可以给各位朋友说一下。 因为呢，我们知道八百伏它是属于特高压的建设。它核心需要的一些呃变压器呀，一些。一些电源，包括功率的半导体。这些都是中国的电力电网设备所出口的一些强项。 那我们具体来说一下，比如说呢，像这种固态变压器800伏的这种方案。其实呢，就是 呃，把这种 呃，中压的交流电转化成800伏的总直流电。他所需要的这些呃核心的厂商，其实就在国内有布局，并且呢。在出海出出海的业务当中，占比也是比较高的。 那现有券商预测可能到2030年，光特高压这一项的市场规模呢，可能就是千亿级别的。并且中国的企业在其中其实占领着比较领先的呃优势。像中国的一些核心的我们。调设备这个指数当中一些龙头。 其实它是有在全球的这种海外数据中心的。这种大型的订单是有比较强的这种拿单的能力的。所以说刚刚我讲到的一些，比如说八百伏架构的升级。是有机会直接对中国的电脑设备形成利好的。 所以说呢，这些指数刚就刚刚提到的一些公司什么的，其实都是在我们的啊，充能电容设备这个主主题指数里面是有重仓的。所以说有朋友问到说，那你这个讲到说新闻对我们有什么影响？其实是呃，后后面落在了对于中国整个产业链的这样的一个。一个优势里面去。 啊。我看有有人说主播是数字人吗？主播不是数字人。嗯，主播不是数字人。 主播是真人，然后大家有问题的话也可以和慧慧来来提问，来互动，然后 呃，主播是有一个个人的账号在购物袋的十七号链接。呃，各位朋友如果想来关注我的账号的话，也是感谢您支持灰灰的账号，然后之后会会有一些新的发文都会在其中给您啊展示。啊，然后刚刚有朋友说想呃看一下，再看一下行情啊。呃，现在沪指还是跌百分之二左右，然后深证指数跌了百分之四。 创业板只跌了百分之四点八五。对，然后像 嗯，一些科技层面的指数，比如说通信设备、电池。呃，创业板新能源、有色、电网这些都会还是跌的会比较多的，跌幅都在百分之四。到百分之六左右的区间啊。 啊。对我们两点还有一场直播，慧慧现在是。呃，播到两点，然后两点我们还有我们别的主播给您直播。嗯。 好。然后刚刚是讲到，像这个刚讲到是说英伟达的八百伏架构为什么会利好中国的电网设备啊，刚刚其实是讲了这样的一个一个一个。讲解这样的一个新闻。然后同时其实关于电网的投资，其实近最近还想说一下，就是大家可能也最近看到电网是在持续的。 呃，回调它其实从高点已经回调了有百分之二十到百分之三十这样的一个空间。然后其实呃，我也是看了一下很多呃，就是呃，就是指数它的回调啊，其实可能受到两方面影响。那一方面是他的。呃，就大家都知道股价它等于盈利乘估值。 然后呢，其实像电网设备这个指数，它的估值其实从呃相对于高位啊，可能到了四十多倍。然后现在其实 也是把指数进行呃指数的估值去回调了一一部分。所以其实是在杀估值这个过程当中。嗯，所以之前有些朋友可能看到说电网这样的一个，它是属于一个制造业的，然后它之前的估值其实是会比较高，给大家看一下。 呃，电有设备这个估值它的最高的时候啊，是今年三月份三月六号的时候，这个指数的估值是有四十一倍。这四十一倍什么概念？其实就是这个企业它今年的一年的盈利，然后我们愿意支付它盈利四十倍的股价去买这个 指数。可以说啊，在今年三月份，然后以及六月份整个电网设备这个主题创新高的时候。 那段时间其实。它涨的很多是估值啊。然后呢，现在呃其实从六月中旬这个电设备指数估值从四十倍 它一路跌回到了现在的呃大概三十倍出头的这个样子啊，可以说是在股杀估值这个层面，其实是呃有一部分呃集水分的这个这个这个层面在。所以说其实之前有些朋友会觉得他这个电脑设备一个。 嗯，相对于 呃，稳稳定一些去依赖国家电网投资的这样的一个指数啊，它之前涨了很多，会呃估值性价比没有那么高。然后其实现在来看这个估值的这个。啊，分为数，然后包括估值的这个倍数来看，都是啊有回调的趋势。所以说呃有些朋友之前如果有估值高估值顾虑的话，其实现在电网设备也可以说是在调整的一个过程当中。 嗯。嗯，对我们这场直播是进行三十分钟，是进行三十分钟，所以我们的题目会在 呃，三十分钟出完。嗯。我们的小助理会帮大家调整。 出题的时间呢，大家放心。然后各位来到直播间的朋友，也可以就是蹲一下我