农林牧渔行业周报：猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供给后移持续博弈

农林牧渔2026年08月23日 投资评级：看好（维持）行业走势图 陈雪丽（分析师）chenxueli@kysec.cn证书编号：S0790520030001 ⚫周观察：猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供给后移持续博弈 猪价震荡上行，需求回暖支撑与供给后移压力并存。截至8月21日，全国生猪均价为11.13元/公斤，较8月14日的10.87元/公斤上涨0.26元/公斤，涨幅2.39%；同期日屠宰量为14.95万头，较8月14日的15.00万头减少约0.05万头，降幅0.34%。展望后市，短期猪价预计以震荡为主，开学备货及需求季节性回暖提供支撑，但养殖端压栏增重、前期二育猪源滚动出栏将限制上涨空间。中期需重点关注9月二育再入场强度及出栏均重变化，若一致看涨预期继续推动增重，四季度供给压力或进一步后移。 数据来源：聚源 相关研究报告 《需求边际修复与二育回补共振，猪价上行但仔猪端持续承压—行业周报》-2026.8.16 均重抬升验证压栏行为，标猪补涨带动肥标价差收窄。截至8月20日，全国/集 团/散 户 出 栏 均 重 分 别 为128.37/124.48/148.21公 斤 ， 环 比 分 别 增 加0.27/0.12/0.59公斤，同比绝对变化分别为+0.39/+0.81/+5.14公斤。本周全国出栏均重上升，尤其散户均重明显抬升，压栏增重开始从产业预期向实际体重数据传导。标肥价差结束此前连续走扩趋势，截至8月20日，120kg标猪价格与150kg肥猪价格差为0.54元/公斤，较8月13日的0.63元/公斤收窄0.09元/公斤，本周价差收窄主要因为标猪价格补涨速度快于肥猪。 《猪价边际企稳但供给仍偏宽松，强厄尔尼诺对农业产业链影响分化—行业周报》-2026.8.9 《强厄尔尼诺或于年末至2027年初达峰，气候与成本双重扰动加剧农业产 业 链 分 化—行 业 点 评 报 告 》-2026.8.710 二育滚动补栏延续，冻品库存缓慢去化验证需求温和修复。截至8月20日，二次育肥栏舍利用率升至41.9%，较8月10日增加0.4pct。结合近期肥标价差虽维持高位但有所收窄来看，二育仍有滚动补栏，但补栏强度并未显著放大。冻品库存继续缓慢去化，需求改善方向延续但幅度仍有限。截至8月20日，全国冻品库容率降至22.98%，较8月13日下降0.15pct。本周去库速度较前一周有所加快，与立秋后屠宰量和鲜销需求边际改善相呼应，但整体仍处于缓慢去化，尚未出现明显的快速去库。 ⚫重点新闻： （1）中央储备冻猪肉轮换出库未成交标的再次竞价交易通知。（2）俄乌黑海粮食出口近乎停滞。 ⚫本周市场表现（8.17-8.21）：农业板块跑赢大盘1.85个百分点 本周上证指数下跌0.56%，农业指数上涨1.29%，跑赢大盘1.85个百分点。子板 块来 看， 种子 板块领涨 。个 股来 看， 金健米业 （+39.69%）、西 王食品（+20.00%）、神农科技（+19.70%）领涨。 ⚫本周价格跟踪（8.17-8.21）：本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨 8月21日全国外三元生猪均价为11.1元/kg，较上周上涨0.24元/kg；仔猪均价为16.91元/kg，较上周下跌0.41元/kg；白条肉均价15.28元/kg，较上周上涨0.56元/kg。8月21日猪料比价为3.32:1。自繁自养头均利润-164.75元/头，环比+44.74元/头；外购仔猪头均利润-32.42元/头，环比+50.07元/头。 ⚫风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 目录 1、周观察：猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供给后移持续博弈..................................................................32、本周市场表现（8.17-8.21）：农业板块跑赢大盘1.85个百分点..........................................................................................53、本周重点新闻（8.17-8.21）：中央储备冻猪肉轮换出库未成交标的再次竞价交易通知...................................................64、本周价格跟踪（8.17-8.21）：本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨...........................................................................75、主要肉类进口量.......................................................................................................................................................................106、饲料产量...................................................................................................................................................................................117、风险提示...................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：本周(8.17-8.21)猪价延续震荡上行(元/公斤).......................................................................................................................3图2：涌益样本生猪屠宰量边际回落(万头)..................................................................................................................................3图3：全国出栏均重抬升(公斤)......................................................................................................................................................4图4：肥标价差小幅收窄(元/公斤).................................................................................................................................................4图5：二育栏舍利用率小幅回升....................................................................................................................................................4图6：全国冻品库容率去化延续....................................................................................................................................................4图7：7kg仔猪价格继续下探但跌幅有所收窄..............................................................................................................................5图8：仔猪与商品猪养殖利润亏损边际变化继续分化.................................................................................................................5图9：本周农业指数上涨1.29%（%）..........................................................................................................................................5图10：本周农业板块跑赢大盘1.85个百分点..............................................................................................................................6图11：本周种子板块领涨（%）...................................................................................................................................................6图12：本周外三元生猪价格环比上涨..........................................................................................................................................7图13：本周生猪自繁自养利润环比上涨（元/头）.....................................................................................................................7图14：本周鸡苗均价环比下降......................................................................................................................................................8图15：本周毛鸡主产区均价环比下降..........................................................................................................................................8图16：本周黄羽肉鸡价格环比上涨............................................................................................................................................