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思特威26H1业绩具体表现如何？
思特威2026年上半年整体业绩亮眼，营收46.0亿元同比增长21.5%，归母净利润5.3亿元同比增长33.2%，毛利率提升至24.6%。Q2单季度营收24.9亿元同比增长22.2%，归母净利润2.9亿元同比增长42.0%，但毛利率环比略有下滑，主要受手机业务结构短期扰动影响。公司在需求下滑压力下智能手机板块仍实现逆势增长，智慧安防&AIoT板块营收同比增长45.6%，汽车电子板块营收同比增长28.6%，新兴领域机器人&工业下游营收同比增长29.9%，MicroLED技术进展超预期，公司技术积累与产业链卡位优势明显。
智慧安防&AIoT赛道发展趋势如何？
智慧安防&AIoT赛道正经历To G业务置换高峰期，低功耗及多摄升级持续推动行业扩容。思特威凭借产品迭代和充足产能有望深度受益，其H1营收达17.2亿元同比增长45.6%。行业趋势显示，随着智能化需求提升，安防摄像头将向更高像素、更多功能方向发展，AI算法与硬件结合将提升产品竞争力，思特威在智慧安防领域的布局符合行业发展趋势。
报告重点分析了哪些业务方向？
报告重点分析了思特威四大业务板块：智能手机、智慧安防&AIoT、汽车电子及机器人&工业下游。智能手机板块虽在需求下滑压力下仍实现1.2%同比增长，主要依靠旗舰机型出货和HS系列占比提升；智慧安防&AIoT板块表现突出，营收同比增长45.6%；汽车电子板块营收同比增长28.6%，Q2环比增长106.0%；机器人&工业下游板块营收同比增长29.9%，AI智视生态领域表现强劲。此外，MicroLED光互连技术进展超预期，成为公司新的增长点。
当前市场对思特威有何判断？
当前市场对思特威的判断显示，公司在逆风周期下主业稳健向上，H2业绩有望加速释放。智能手机板块虽承压但逆势增长，智慧安防&AIoT、汽车电子板块高增长，机器人&工业下游及MicroLED领域加速布局，技术进展超预期。公司凭借技术积累和产业链卡位优势，有望深度受益于行业趋势，但需关注下游需求波动和新品进展不确定性。
研报提示了哪些风险？
研报提示的主要风险包括下游需求不及预期和新品进展不及预期。随着行业周期波动，下游客户采购需求可能存在不确定性，影响公司产品销售；同时，公司新项目和新技术的研发进度若未达预期，可能影响未来业绩表现。此外，市场竞争加剧也可能对公司市场份额和盈利能力造成压力，需持续关注行业动态和公司技术迭代进展。