核心观点:电连技术正处于基本面与估值逻辑的双重拐点。随着公司在NPOSocket、高频PogoPin、FAU无源器件以及PCIe高速连接四大AI算力核心赛道的全面突破,其业务属性已从传统的“消费电子+汽车电子”周期性制造,强势切入壁垒深厚、增速确定的AI算力成长赛道。市场当前尚未充分认知公司在NPO架构下Socket产品以及下一代GPU(如Rubin架构)中PogoPin的稀缺卡位与巨大业绩弹性,公司目标市值有望上看500亿元。
一、核心增量:NPOSocket构筑蓝海市场护城河
在算力网络从Scale-out向Scale-up演进的趋势下,电连技术在NPOSocket领域取得全面突破,构筑了蓝海市场的护城河。公司在NPO架构下Socket产品以及下一代GPU(如Rubin架构)中PogoPin的稀缺卡位与巨大业绩弹性尚未被市场充分认知,未来业绩增长潜力巨大。