创世纪液冷业务调研总结
核心逻辑
- AIDC液冷板块市场担忧高景气度下个股兑现能力不足,创世纪作为液冷设备供应商,订单出货逐季提升,27年有望受益于海外液冷/光模块工厂扩产及3C业务拐点。
- 公司产品覆盖全面,包括立加、钻攻、五轴机等,液冷产品以立加(大件CNC)和钻攻(小件CNC)为主,分别对应Manifold等大件和UQD雾部件/冷板微通道等小件。
关键数据
- AIDC相关设备:1-7月新增1.5万台以上,占比已达20%以上。
- 公司26年合计出货3.2万台,1-7月订单达到5-6万台(液冷+光模块1.5万,3C1万)。
研究结论
- 公司液冷业务订单出货持续增长,27年有望受益于海外扩产和3C业务复苏。
- 产品覆盖全面,市场占有率提升,未来发展可期。