兆驰股份 2026H1业绩速递

（一）整体业绩：收入持续增长，利润承压 2026H1公司实现营收91.8亿元（+8.2%），归母净利润3.9亿元（-40.9%），扣非归母净利润3.5亿元（-39.3%）。单季度看，2026Q2公司实现营收50.0亿元（+5.0%），归母净利润1.8亿元（-44.5%），扣非归母净利润1.65亿元（-38.4%）。 （二）分业务拆分：LED产业链盈利稳步改善，光通信持续推进 1）多媒体视听产品及运营服务（智能终端）：2026H1实现收入62.96亿元（+11.0%），毛利率6.9%（-4.5pct），公司2026H1电视ODM出货量达560余万台，位居行业前三，越南、墨西哥两大海外生产基地全球化产能布局，越南基地智能化升级已全面落地，生产运营效率稳步提升；毛利率下滑主要系受上游原材料价格上涨以及新设墨西哥工厂带来费用阶段性增加等因素影响 2）LED产业链：2026H1实现收入28.8亿元（+2.7%），毛利率29.0%（+1.3pct），持续推进产品结构向高端化升级 3）光通信产业链： BOSA①产品单月出货量已达1,000万只，市场份额处于行业领先水平 ②光芯片：应用于电信运营商网络产品的25G以下DFB光芯片已具备量产能力并实现批量出货，应用于数据中心高速光模块的70/100/200mWCWDFB芯片已进入测试验证阶段，待测试通过后，将有序推进后续市场导入与客户验证工作 ③高速光模块：公司正加速推进扩产进程，产能爬坡节奏符合预期 4）北京风行：“创作—分发—消费”全链路的数字文娱创作与分发AI应用平台，2026H1营业收入4.25亿元，净利润0.64亿元 （三）费用与盈利 2026H1毛利率13.9%（-3.0pct），期间费用率9.9%（+0.1pct）；其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.1%/1.8%/5.4%/1.6%，同比-0.2/-0.3/-0.5/+1.0pct，2026Q2公司毛利率13.8%（-1.9pct），期间费用率10.0%（+0.1pct）；其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.0%/1.7%/5.9%/1.4%，同比+0.4/-0.6/-0.4/+0.7pct，财务费用率有所提升主要系汇率波动产生的1.11亿元账面损失等因素所致。综合影响下，公司26H1/26Q2归母净利率为4.3%（-3.5pct）/3.6%（-3.2pct）