兆驰股份 2026H1业绩速递

（一）整体业绩：公司2026年上半年实现营收91.8亿元，同比增长8.2%，但归母净利润3.9亿元，同比下降40.9%，扣非归母净利润3.5亿元，同比下降39.3%。单季度来看，2026年第二季度营收50.0亿元，同比增长5.0%，归母净利润1.8亿元，同比下降44.5%，扣非归母净利润1.65亿元，同比下降38.4%。

（二）分业务拆分：

1. 多媒体视听产品及运营服务（智能终端）：2026年上半年实现收入62.96亿元，同比增长11.0%，毛利率6.9%，同比下降4.5个百分点。电视ODM出货量达560余万台，位居行业前三。越南、墨西哥海外生产基地全球化产能布局完成，越南基地智能化升级已全面落地，生产运营效率提升。毛利率下滑主要受上游原材料价格上涨及新设墨西哥工厂费用增加等因素影响。
2. LED产业链：2026年上半年实现收入28.8亿元，同比增长2.7%，毛利率29.0%，同比提升1.3个百分点，持续推进产品结构向高端化升级。
3. 光通信产业链：
   • BOSA产品单月出货量达1,000万只，市场份额处于行业领先水平。
   • 25G以下DFB光芯片已具备量产能力并实现批量出货，70/100/200mWCWDFB芯片进入测试验证阶段。
   • 高速光模块产能爬坡节奏符合预期。
4. 北京风行：2026年上半年营业收入4.25亿元，净利润0.64亿元。

（三）费用与盈利： 2026年上半年毛利率13.9%，同比下降3.0个百分点，期间费用率9.9%，同比提升0.1个百分点。其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.1%/1.8%/5.4%/1.6%，同比变化分别为-0.2/-0.3/-0.5/+1.0个百分点。财务费用率提升主要因汇率波动产生1.11亿元账面损失。综合影响下，公司2026年上半年归母净利率为4.3%，同比下降3.5个百分点；2026年第二季度归母净利率为3.6%，同比下降3.2个百分点。