睿凝资本2026七夕路演 量化对冲基金介绍

发布时间：2026-08-19 一、AI总结内容 一、公司概况 1. 睿凝资本是2020年底成立的量化对冲基金，2021年拿牌首发，当前规模约35亿元，核心业务为股票量化，产品含指增、中性及灵活对冲类。2. 公司核心合伙人共4位，均具备头部金融机构从业经验，团队在量化投资、衍生品交易等领域有深厚积累。 二、投资产品与业绩 1. 产品概览：含沪深300、中证500、中证1000、中证2000指增产品，及灵活对冲产品，2024年10月推出的灵活对冲产品年化收益约25%，最大回撤6.1%。 2. 业绩表现：中证1000指增产品成立至今年化超额收益超10%，2026年5月迭代后该产品年化超额达60%，最大回撤仅1.1%；2000指增产品2026年1月至今累计超额近30%，年化超60%。 三、投资策略与特点 1. 超额收益来源：超75%来自个股选股（POLAlpha），较少依赖行业、风格轮动，采用中频策略，兼顾容量与风险收益平衡。 2. 策略迭代：针对2024年七八月份AI芯片股抱团回撤，2025年10月完成策略升级，加入时序信号、调整因子结构，2026年5月进一步平衡基本面与量价推理，提升对主线行情的适应能力。四、风控机制 1. 风控分事前、事中、事后三阶段，事前有50多个评估维度控制风险，事中每分钟扫描风险敞口，事后用五年历史抽样法做压力测试。 2. 核心风控指标：个股偏离度不超1%，申万一级行业偏离度不超5%，二级行业不超3%，通过软硬风控结合控制风险。 五、未来规划与关注 1. 计划上线期权与股票结合的产品，形成不同风险收益特征的产品类型，未来新老策略会保持平衡，以适应主线抱团、快速轮动的A股常态。 2. 重点关注市场成交额变化，若日均成交额退缩至1.5万亿元以下，将调整新老策略比例及子策略。 二、音频原文（转写） 尊敬的各位投资者，大家下午好。今天我们很荣幸邀请到的是名资本王总，作为嘉宾为大家带来路演。路演的主题为青州乘风雨鹊桥渡心河。路演过程中，各位投资者如有疑问，可在聊天区内提出来。 华斌会在课件讲解完毕后统一进入问答环节，解答大家的问题。路演结束后，对产品感兴趣的投资者可以拨打排位网客服热线四零零六六六七三八八来咨询排位。专业的客户经理期待为您服务。现在我们把时间交给嘉宾，有请。 现在您这边可以开始了。哎，你好，那个能听见吗？可以的。好的，好的，谢谢，谢谢。 然后感谢大家的时间，感谢大家，尤其在今天那个其实是一个七夕过节的日子，然后花时间在旁，后来听我们的路演。所以呢，非常感谢这个排行榜给的机会。然后嗯，我想起来可能上一次我跟大家一起。这个互动啊，路演的时候，在拍拍网上应该是在两年前。 啊，我翻了一下我手上的日历的话，应该是在二四年的九月，在中秋的前一天。所以当时呢 起了一个路演的名字，还跟中秋这个佳节是相关的。所以今天的话呢，是另外一个节日，关于七夕。所以我们起了一个这样的名字，叫青州乘风雨。 啊，鹊桥渡星河。啊，开始的时候呢，那个我们的同事给我的建议是写成磐石成风雨，但我觉得 我们自己呢，作为一家对冲基金，然后 磐石这个词有点太重了。然后更加希望的是我们能够轻快且灵活，所以说。我们的题目最后就变成了青州城风雨。 那另外另外一件有意思的事儿，就是我想到两年前，在这个2024年。诶 中秋的时候，然后呢，当时 呃，我们的路演还讨论到了一些关于呃大事后面的看法呀。啊，风险啊，收益啊等等的结果呢，过了一个多星期，我们迎来了二零二四年几乎。转变这两年的市场根本氛围的九二四的行情。 所以说，希望呢我们今年的话呢也能有这个好的投采，我希望。我们的路演结束以后，然后我们的A股能够走出一阵。比较啊，漂亮的牛市吧。那。 我呢 嗯，在这个路演之前过一下那个排行榜这边。啊，合规的一些要求，关于风险呀，以及免责声明。那。啊，我相信各位都是合格的机构投资者，所以 这个部分我们也可以过。 那我自己的公司的话呢，这是我们在金业协会上截图。我们自己的公司的话呢，是一家大概成立了五年的量化对冲基金。嗯，公司本身是在2020年底时候成立的，拿到牌照的时候是2021年的四五月份的时候。从首发产品呢，也是到2021年的五六月份这个时间呢。 那现在的话呢，嗯，我们公司的主要有两个主要的办公室，在北京的办公室，也是我现在所在的这个办公室啊，做的是 呃，这个关于 呃，投资和研究方面的工作。然后呢，我们在上海陆家嘴的办公室呢，主要负责的是市场啊、基金运营啊、风控合规方面的工作。那我们呢，协会的规模呢，大概在二十到五十亿。那现在的话呢，应该在三十五亿左右这个样子。 那我们的基金呢，其实主要呢经营的是股票量化的业务。所以呢，这个呃典型的产品呢，可能会包括于呃指增的产品啊，中性的产品啊，以及介于指增和中性之间的这些呃灵活对冲的产品。所以说等一下的话呢，无论指增也好，各个标的指数的事情也好，还有灵活对冲的产品也好，等下都会有所涉及。看看再往后一页，对，然后说到这个公司的成长历程啊，可能会去上我们两年前在中秋的时候的呃路演的一些故事。 呃，我们在2021年5月份首发成立的时候，那公司的其实产品的规模很小，只有5000多万。合伙人自己的钱。然后之后的话呢，我们不断的纳入资管的钱也是承蒙。呃，市场很多投资人的信任。 然后在这过去的五年中呢，我们大概就以每年翻一倍的规模的速度然后成长。比较好的一件事，从经营的角度 来说，就是我们的规模其实没有走过回头路，每一年都在稳健的增长。ああ。在去年啊，在今年的二月份的时候，我们超过了二十亿，然后现在呢，可能大概在 三十五左右啊，刚刚所说。 那呃，在整个的过程当中的时候呢，我们陆续得到了不少的奖项。然后从前的时候呢，呃，我们参加的奖呢就会比较阶段性呢，有些时候是一年呀，或者一个季度啊之类的。近期我们得到了更多的奖的话呢，我觉得可能是对我们一些长期努力的认可，就包括一些。啊，三年期的奖啊，或者是啊，一年期的奖等等的。 那我们一共有四位啊，核心的合伙人。然后其中有三位呢，是我们这个公司的创始合伙人，我等一下都会跟大家过一下。那我们四位的话呢，每一位呢都至少持有这个公司百分之十的股份。所以呢，是我们的所谓的核心的合伙人。 呃，首先第一位是我自己。那我自己呢，从这个教育经历这边开始过起的话呢，呢早年的时候呢，入读的清华，然后呢，在这个香港的教育局和啊中国大陆的教育部之间的啊文化安排的活动当中。然后，所以我后来去香港读完了我的学业。那我从港中文毕业的时候呢，主修的是计量金融，然后辅修的是。 这个数学和物理两个理学的学科。啊，之后的话呢，我去美国去读研去。I'm Thomas Thompson Madison. 那主修的是计量经济。然后辅修的是竞价博弈机制，也是跟我们金融市场交易可能会更相关一些。 那在这个之后的话呢，因为我的学校呢在呃美国的中西区，离芝加哥比较近。所以我整个的职业生涯是从芝加哥开始的。那第一份工作的话呢，我在 这个呃，芝加哥的期权交易中心也是全世界最大的期权交易所。我们开发呢，基于波动率指数上面比较复杂的场内交易的衍生品。 所以呢，如果你们去CBOE的话，能看到一些这个CBOE现在的一些产品的白皮书，有一些还给我撰写的。当年啊，后来呢，比较长一些时间的工作呢，我在芝加哥呢，为瑞士银行集团就UBS的全球对冲基金总部工作。那这个瑞士银行呢，把全球对冲基金总部呢，设立在芝加哥呢，是为了方便期货和期权的交易。因为芝加哥是世界衍生品的交易中心，那在为 瑞银的工作的时间里呢，我认真的跟了他们在芝加哥和纽约的数个啊这个对冲基金的交易平台。 这没有量化，没有非量化，也包括一些比如说瑞思、army charge跟G R，或者是这个啊 fundamental的，然后是优秀的东西。然后在呢一到了2013年的时候呢，呃，当时的中信证券作为国内的证券公司的龙头，他们想成立一个自营的量化对冲基金部。那彼时呢，刚刚呢，中国也上市了。这个股指期货，所以呢，某种程度上我们有第一个可以对冲的衍生品工具。 嗯，所以呢，一三年的时候呢，我回国呢，加入中信这个过程。然后一口气呢，在中信的这个自营的量化对冲基金部工作了八年的时间讲解。啊，期间的话呢，我主要担任的是部门的这个期权量化教育法的负责人。以及呢股票量化交易派的联系的负责人。 那之后呢？啊，在2020年的年。下半年的时候，我离开中信。尝试创立了现在的。 啊。这家量化的中心线。那。之后的话呢，我的另一位 呃，合伙人欢欢。 うん。我呢跟欢欢呢这个个人的关系是我俩按照北京的话来说应该叫发小，所以呢这个我俩在小学的时候在海数学的集训队里认识。然后从初一到高三，在隔壁的人大附中的第一实验班做了六年的同班同学。那我们那个年代的时候，大家实行去党校嘛。 所以我去把中文读书的时候呢，他去到港科大读书。然后，万通港科大的数学系的第一名毕业之后的话呢？啊，去了这个芝加哥著名的私立校Northwestern University去读的直博。然后在此期间的话呢。 他主要研究的是金融的时间序列的问题。然后呢，也同时拿了经济系的这个理学的硕士。然后欢欢呢，因为学校在芝加哥，所以他整个的职业生涯也从芝加哥开始。所以在他和我呢都在芝加哥工作的时候呢，我俩其实是住的地方上下楼的邻居。 那他第一份工作呢，为Bank of Montreal呢做数理模型专家。那之后的话呢？啊，超长的一些时间的工作呢，他为J P mode工作。啊，负责是摩根大通在。 纽约的股票量化的交易 以及呢，在 投资端的固定收益的衍生品的交易。呃，一六年的时候的话呢 啊，他被新加坡的淡马锡集团请过去，所以举家就搬到了新加坡。在那边的话呢，他 呃，去参与了啊，以核心的身份去参与了新加，就代码系集团第一次试水。二级市场对冲基金这样的一个形式。 呃，他们的对冲基金呢有五亿美元的种子基金来自达马西，那主要呢在亚太区的市场交易，包括 这个新西兰、澳大利亚、新加坡。呃。台湾、香港、中国大陆，还有韩国的市场上。那其中呢？ 按broker在五亿美元的基础上呢，加了四倍的杠杆。所以说呢，他们大概 uh 有二十亿美元的交易资本，其中百分之四十也是八亿美元。那么在A股的市场上 因为他们是离岸的这个。美元的基金，所以说呢。 就。一件事就是。呃，他们当年的交易的方式和方法，可能就是咱们现在所说的北上资金这样就行了。那欢欢呢？ 为这个大马戏一直工作到2020年年底，我们创立这个基金的时候，他回国跟我来一起做了这件创业的事儿。那么第三位合伙人的软招，然后呢，他呢和我的关系呢，是他曾经是我在中信的同部门同组的同事。他呢是一个江南才子。啊，本科的时候在清华大学的数理新科班完成。 之后的话呢，去了加州大学的伯克利分校。去读的直博，主要研究的是金融工程方面的问题。嗯，但当时dissipation是主要关注的是是微观结构的问题。一五年的时候呢 啊，他从berkeley毕业以后，他想回国来工作。 所以呢，我们其实非常有幸能够找到他。然后他呢，其实也是。我在中信工作的那些时间里，见到过的最出色的年轻的分析师。啊，一七年的时候呢，阮昭有一个独当一面的机会，不到三十岁的时候成为这个量化成熟基金的基金经理。 那 嗯。他为民生呢，这个工作了啊。他从中信去了民生，为民生工作三年之后的话呢。加入到我们这个创业的过程中来，包括2020年一起来做了瑞银资本。 那我们第四位的合伙人呢，朱晨他呢和我之间的关系，我可能强调每一个核心合伙人和我之间的关系，是因为我们的名字叫瑞银资本。所以说呃，大家其实 都是和我有啊，各种各样的过去的往来，所以呢集合在一起做事的。那周晨之前和我的关系呢，是当他和我们都在为中信证券服务的时候，我们其实 一起参加过公司举办的为领导力的培训。所以在这个其中的话呢，我们同吃同住过两周的时间。 然后结下了不少友谊。所以这是十几年前的事情。啊，终身本人的话呢，呃，他本科和研究生院呢，都是在这个 oh. 计算机科学领域的 本科在复旦大学，研究生院在纽约的州立大学。所以在相当程度上呢，其实懂我们自己的这边的量化交易的。