2026年8月20日银行间货币市场收盘日评

资金面总结

人民币资金市场

• 加权价格与涨跌幅：DR001至DR09M加权价格小幅上行，DR021跌0.57BP，DR09M涨1.50BP。IBO001至IBO6M涨跌幅不一，IBO007跌4.91BP，IBO1M涨10.55BP。
• 央行操作与净回笼：央行7天期逆回购操作量为零，当日3274亿元逆回购到期，净回笼3274亿元。
• 资金面情绪：早盘均衡，午盘后转均衡偏紧，收盘未明显缓解。资金面情绪指数：49-50-50-51。
• 存单市场：短端持平，长端窄幅震荡。1M国股大行收1.38%，3M收1.4325%，6M收1.4575%，9M收1.4725%，1Y收1.4775%。1Y-1M利差9.75BP，1Y-3M利差4.5BP。

境内美元拆借市场

• 流动性状态：O/N-1W均衡趋松，2W-1M整体均衡，3M紧平衡，3M以上更长期限需求偏少。
• 具体价格：O/N成交3.67%-3.68%，1W成交3.67%-3.73%，2W成交3.78%-3.83%，1M成交3.84%-3.87%，3M交投清淡，6M/1Y拆入分别报4.00%/4.00%-4.40%。

境内非银拆借市场

• 均衡状态：1M少量需求报3.91%，2M需求报3.89%-3.99%，市场成交部分在3.94%-3.99%。

境内美元回购市场

• 整体均衡：需求集中在O/N、T/N，成交3.67%-3.68%。

境外美金拆借市场

• 流动性状态：O/N-1W均衡趋松，2W-3M均衡，6M紧平衡，6M以上均衡清淡。
• 具体价格：O/N成交3.66%，1W成交3.70%-3.72%，2W成交3.78%-3.79%，1M成交3.84%-3.86%，2M成交3.97%，3M交投清淡，6M成交清淡，1Y双边位于4.30%-4.40%/4.23%-4.28%，有分歧。

境内外币拆借市场美元收盘价格

• USD Bid Ask：O/N 3.67-3.68，1W 3.67-3.73，1M 3.84-3.87，3M 3.85-3.90，6M 4.00-4.05，1Y 4.40-4.45。

境外各币种全期限拆借价格

• 主要币种：GBP 3.80-4.50，EUR 2.20-2.93，AUD 4.22-4.88，YEN 0.88-1.54，CNH 1.25-1.55，HKD 2.60-3.40。

核心观点

• 人民币资金面整体均衡偏紧，央行净回笼资金，存单市场长端收益率窄幅震荡。
• 境内外币拆借市场流动性分化，短期均衡趋松，中长期需求减少。
• 境外美元市场短期均衡，中长期需求偏少，1Y价格存在分歧。