碳酸锂市场分析总结
供需博弈与区间震荡
- 市场表现：主力合约低开后震荡走低，收跌3.01%至15.07万元/吨，呈放量增仓下跌格局，仓单增1239吨至3.86万吨。现货SMM电碳均价15.17万元/吨，环比-1850元/吨。
- 现货动态：价格下跌带动下游逢低补库，上游锂盐厂散单出货平稳，检修厂家以长协订单保供为主，成交活跃度较高。
供应端
- 检修恢复：锂盐厂检修复产，产量释放预期增强。
- 锂矿到港：8月锂矿集中到港逐渐放量，补充供应增量。
- 成本支撑：原料价格普涨超1.6%，开工率48.67%（+1.51%），总产量23152吨（+181吨），盐湖持续贡献增量。
需求端
- 电池排产：三元电池增产累库，铁锂电池增产去库表现强劲。
- 新能源汽车销量：7月31日销量23.2万辆，同比+8.41%，渗透率60.6%（+10.18%）。
- 储能景气：储能电芯开工率86.26%（环比+0.51%，同比+13.16%），维持高景气。
库存情况
- 社会库存：SMM四地社会库存4.94万吨（+2830吨）。
- 大样本库存：9.39万吨（-7196吨），总库存天数19.1天（-0.4天）。
- 全产业链：呈现去库态势，下游去库节奏加快。
政策与外部环境
- 国际：美加息预期延后，美元走弱；15%临时关税豁免锂、钴、镍等矿物，外部需求预期向好。
- 国内：电池消费税差异化调整固态电池政策红利；新能源重卡规模化应用政策；《煤炭工业发展“十五五规划”》矿区电动重卡替代政策；青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设中长期支撑供需平衡。
核心观点与关注点
- 区间震荡：预计锂价震荡运行，重点关注库存数据。
- 关注因素：检修复产进度、锂矿到港情况、库存及仓单演变、头部电池厂排产。
