俄罗斯进口燃料重塑炼化格局民营大炼化资产价值凸显

俄罗斯进口燃料重塑炼化格局，民营大炼化资产价值凸显事件背景：俄罗斯启动成品油进口据俄罗斯新闻频道网站19日报道，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯已经开始进口燃料。俄罗斯曾是全球重要的成品油出口国之一，2026年以来多个炼厂因不可抗力关停，炼能大幅受损，需要进口成品油来弥补国内缺口。同时俄政府于7月30日宣布，在8月1日至2027年1月31日期间禁止出口汽油、柴油、船用燃油和轻质瓦斯油。行业变局：全球炼化供需格局持续优化除俄罗斯外，美伊冲突也使得中东地区大量炼厂遭受不可抗力关停。据统计，今年以来全球约7.4%的炼能受影响，部分严重受损炼厂可能需要超1年时间才可能恢复生产。叠加海外老旧炼化装置、高成本化工装置持续退出，国内地炼加速出清以及国内10亿吨炼能红线的约束，炼化行业供需格局有望持续优化。核心投资逻辑：民营大炼化的稀缺性民营大炼化具备规模、技术、协同于一体的系统性壁垒，是本轮全球炼化格局重塑中极具确定性的战略稀缺资产，有望持续抢占市场份额。外部行业格局重塑的红利，正在逐步兑现为民营大炼化的业绩增量，估值也有望迎来系统性重估。研究报告获取欢迎联系【浙商化工 杨占魁】索要最新的民营大炼化深度研究报告，报告包含民营大炼化周期复盘、全球炼厂出清情况汇总。