长江环保金属赛恩斯深度汇报稀缺金属铼标的在手产能充裕支撑成长- 环保碳

2026-08-20 未知机构苏吃吃

业绩表现：赛恩斯2025年归母净利润1.12亿元，预计2026-2028年分别为1.4亿元、2.6亿元、5.6亿元，未来几年CAGR有望维持30%以上甚至40%以上。
股权结构：公司具备中南大学冶金学院校办企业基因，二股东紫金矿业2016年入股，持股约22%，为第一大客户，收入占比22%；第二大客户江铜收入占比21%。
业务构成：
- 药剂业务：归母净利润接近3亿元。
- 资源品回收业务：铼酸铵利润区间1.2亿~2.5亿元，高纯硫化钠贡献约2000万元。
- 环保业务（EPC+运营）：贡献归母净利润8000万~1亿元。
远期展望：公司远期总体归母净利润有望达5.5亿元，具备稀缺金属性质。