华创AI新材料 大化工 上海新阳2026H

#事件：2026H1公司实现营收11.99亿元，同比+33.67%；归母净利润2.13亿元，同比+59.96%；扣非归母净利润2.05亿元，同比+61.25%；2026Q2实现营收6.21亿元，同比+34.26%，环比+7.61%；归母净利润1.10亿元，同比+33.38%，环比+5.64%；扣非归母净利润1.06亿元，同比+32.72%，环比+7.15%。 #半导体业务驱动收入快速增长。1）2026H1半导体业务实现收入10.11亿元，同比+42.61%，占公司营收约84%。2）集成电路材料实现收入9.82亿元，同比+43.63%，毛利率46.79%，同比提升0.89pct。3）电镀液及添加剂销售额同比增长超30%，产品市场影响力由传统封装、晶圆制造进一步延伸至先进存储领域。4）干法刻蚀后清洗液已实现14nm及以上技术节点全覆盖，销售额同比增长近40%；蚀刻液市场应用规模持续扩大，销售额同比增长超70%。5）涂料品实现收入1.88亿元，同比基本持平，毛利率20.81%，同比下降2.17pcts。 #Q2收入利润均实现同比双位数增长。1）Q2综合毛利率42.39%，同比提升0.28pct、环比提升0.21pct；归母净利率17.63%，整体维持较高水平。2）2026H1综合毛利率42.29%，同比提升1.54pcts；归母净利率17.79%，同比提升2.92pcts。3）H1销售费用率3.57%，同比下降1.35pcts；管理费用率8.00%，同比提升0.43pct；研发费用率13.62%，同比基本持平；财务费用率0.24%，保持较低水平。 #光刻胶及研磨液产业化持续突破。1）报告期内批量稳定供货的光刻胶数量快速提升，整体销售规模同比增长27%。2）KrF厚膜光刻胶已通过客户认证、取得订单并产生销售收入，ArF干法光刻胶产线已投入运行；ArF浸没式光刻胶项目累计投入1.31亿元，投资进度79.66%。3）先进制程STI slurry、Poly slurry已进入国内主流晶圆厂产线，研磨液销售额同比增长140%。 #产能建设加速，积极承接国产替代需求。1）合肥基地部分电镀液、蚀刻液、清洗液扩产线及研磨液产线已顺利投产。2）上海松江年产5万吨集成电路关键工艺材料及总部、研发中心项目部分厂房和仓库已结构性封顶。3）上海化学工业区项目规划产能3.05万吨/年，新增芯片铜互联电镀液产能5000吨/年；项目预计投资额由5.8亿元调整至10.5亿元，计划于2028年底投产，进一步完善高端光刻胶、电镀液、蚀刻液及清洗液产能布局。 我们深度跟踪公司，有完善的产业资源，欢迎联系我们路演交流。 ...