华创新材料大化工团队半导体AI材料重视存储国产算力海外算力新材料

核心观点与关键数据

存储链

• 高景气与扩产驱动：关注存储芯片高景气及长鑫、长存扩产带来的特气、前驱体、先进封装材料需求。
• 卡位策略：存储前驱体、硅微粉、光刻胶多点布局。
• 国产替代受益：电子大宗气体国产替代龙头受益长鑫、长存扩产；电子特气国产龙头受益存储扩产及氦气涨价；六氟化钨全球龙头受益存储扩产及供给扰动。
• 新材料布局：关注磁电存储用涂层新材料。

国产算力

• AI芯片与供应链增量：关注AI芯片、先进封装、国产供应链带来的材料增量。
• 国产替代重点：先进封装电镀液及光刻胶国产替代；临时键合胶、封装清洗受益HBM/先进封装放量。
• 材料龙头延伸：半导体靶材龙头向零部件平台延伸；TMAH显影液龙头突破半导体级高纯材料；TAC膜国产替代空间大。

海外算力

• 高速PCB与光通信需求：关注北美AI服务器、交换机、光模块带来的高速PCB及光通信材料需求。
• 关键材料受益：MLCC介质粉龙头受益AI服务器高端MLCC升级；电子树脂新材料标的已进入生益科技等下游；主业稳健，电子布新兴材料打开第二曲线。
• 高纯四氯化硅与铬盐：高纯四氯化硅受益光纤景气；铬盐龙头受益SOFC、燃气轮机等海外算力电力配套需求。
• 高端硅微粉与电子树脂：高端硅微粉卡位先进封装及高频高速材料；高速电子树脂龙头切入高频高速覆铜板；国内领先PCB基板电子树脂供应商。
• 纳米二氧化硅：收购江苏辉迈切入M9级球形硅微粉。

强推标的

• 中船特气：强推中船特气。