【华创AI新材料&大化工】#大炼化——油价回落叠加全球成品油紧平衡,国内大炼化景气有望继续上行#中东冲突趋缓,金九银十补库在即。1)中东冲突趋缓、油价回落有利于降低炼厂原料成本,加工价差有望继续修复;2)国内下游库存处于低位,金九银十旺季补库需求有望释放;3)原料成本下行、成品油及化工品价格保持韧性,炼化景气度有望持续上行。#全球成品油供给持续趋紧。1)俄罗斯因乌克兰持续袭击,约60%炼油产能停运,成品油出口大幅下降;2)全球成品油供给缺口进一步扩大,海外裂解价差维持高位;3)7月瓦莱罗、马拉松石油、菲利普斯66分别上涨20.60%/23.78%/25.22%,海外炼化股上涨验证全球裂解价差景