产业链价值重构下无源器件受益
CPO/NPO领域
- 产业链价值重构持续验证:CPO(Compute Power Over Coax)带动无源器件产业链价值重构,NPO/CPO无源产品单通道价值量可能提升10倍量级。
- FAU方面:
- 路线迭代:CPO催生fiber-to-PIC路线迭代,当前尚未收敛,存在四条主要路线:传统FAU/dFAU、玻璃波导桥、金属微镜MPC、Teramount光子Bump/Plug。
- 总体方向:可插拔、被动对准、可测试。
- 发展趋势:通道数由十余芯向32/64芯甚至更高演进,价值量可能大幅提升。
- 相关标的:天孚、致尚、瑞可达。
- MPO方面:
- 关注点:光纤连接总量增长下的连接器结构升级,高密度MIMC(Multi-fiber Interconnect Module Connector)为关注重点。