- 核心观点:中微公司2026年上半年业绩靓丽,营收和净利润均实现高速增长,利润弹性显著。公司正逐步成为具备“刻蚀+薄膜沉积+量检测+湿法”四大前道核心工艺的平台型公司,在中国半导体设备市场高景气度下迎来发展机遇。
- 关键数据:
- 1H26营收66.9亿元,同比增长34.9%;净利润28.3亿元,同比增长300.2%;扣非净利润11.2亿元,同比增长108%。
- 2026年预计净利润45.1亿元,同比增长114%;2028年预计净利润60.7亿元,同比增长23%。
- 2026-28年EPS分别为7.2元、7.85元和9.68元;对应PE分别为51倍、47倍和38倍。
- 研究结论:公司受益于半导体设备国产化加速和头部晶圆厂扩产,成长空间打开。目前股价对应2028年PE38倍,维持“买进”评级。
- 风险提示:半导体设备需求下降。