中信金属：2026年半年度报告

公司代码：601061 中信金属股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人吴献文、主管会计工作负责人陈聪及会计机构负责人（会计主管人员）潘璟愫声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 详见本报告第三节中“五、其他披露事项”中“可能面对的风险”章节描述。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................28第五节重要事项................................................................................................................................30第六节股份变动及股东情况............................................................................................................61第七节债券相关情况........................................................................................................................66第八节财务报告................................................................................................................................67 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 四、信息披露及备置地点变更情况简介 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 单位：元币种：人民币 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 （1）归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比变动原因说明：贸易业务方面，面对内外部形势对贸易秩序的扰动、大宗商品价格剧烈波动等挑战，公司积极应对、抢抓机遇，贸易业务基础和盈利水平持续提升；投资业务方面，拉斯邦巴斯矿山项目生产运营稳定，销量同比增长，叠加铜价上涨，带动整体权益利润大幅增长。此外，公司对浮动计价的采销合同，根据会计准则要求按照嵌入的衍生金融工具拆分计算的延迟定价收益同比增加。 （2）经营活动产生的现金流量净额变动原因：大宗商品贸易公司的经营活动现金流具有行业波动性的特征。报告期随着信用证项下节点性应收账款减少带来资金回流，同时公司抓住市场窗口优化采销结算方式，库存周转提升，存货规模下降，经营活动现金流实现大幅回流。 （3）基本和稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比变动原因说明：主要因前述原因带来的归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 √适用□不适用 本集团将投资收益及公允价值变动损益中的商品期货合约、商品期权合约及延迟定价形成的损益作为经常性损益列示。本集团作为大宗商品贸易商，商品期货合约、商品期权合约及延迟定价是基于大宗商品业务通常模式和价格风险应对，与日常采购和销售紧密相关的业务，作为经常 性损益能更真实、公允地反映本集团在大宗商品贸易整体业务中的正常盈利能力，故本集团将其作为经常性损益列示。 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）宏观经济形势 2026年上半年，面对复杂多变的国际环境，我国经济延续总体平稳、向新向优的发展态势。从国际看，地区冲突、需求分化和保护主义抬头等因素持续扰动世界经济，地缘政治冲突外溢影响显现。从国内看，立足“十五五”开局之年，我国坚持稳中求进工作总基调，有效实施更加积极有为的宏观政策，加快产业升级步伐，持续扩大内需、优化供给，积极应对外部挑战、克服内部困难，推动国民经济运行总体平稳，持续彰显发展韧性。 （二）有色金属行业情况 1、铜行业 2026年上半年，铜价整体呈现高位震荡走势，3月受宏观及地缘因素扰动出现阶段性回落，随后在库存去化、需求承接和供给约束支撑下有所修复。供给方面，主要矿山复产和增产节奏不及预期，矿端增量释放继续后移，供应偏紧格局延续。冶炼方面，加工费持续承压，低TC、硫酸约束和区域库存错配仍未缓解，反映出矿端紧张对冶炼环节的传导。需求方面，电网、新能源及AI数据中心等领域对铜消费形成支撑，整体需求保持一定韧性。 2、铝行业 2026年上半年，铝价整体呈现冲高后回落、高位波动走势，价格一度受供给扰动推升，随后在流动性、风险偏好及需求阶段性承压的影响下有所回落。供给方面，国内电解铝产能接近天花板，海外新增产能贡献有限，中东冲突等因素对海外供应形成扰动。需求方面，房地产相关需求仍有压力，但新能源、光伏、电网及铝材出口等领域对铝消费形成支撑。 （三）黑色金属行业情况 铁矿石方面，海外矿山扩产项目稳步推进，港口库存处于偏高水平，原料端供给宽松迹象显现，但钢厂生产保持一定韧性，对矿价形成阶段性支撑。钢材方面，价格仍受需求偏弱影响，房地产相关用钢需求仍承压，但制造业用钢占比提升，细分领域对钢材需求形成结构性支撑。 （四）主营业务情况 1、主营业务 中信金属是中信集团先进材料板块的重要子公司，是国内领先的金属及矿产品贸易商和矿业投资公司，注册资本49亿元。公司主营的贸易品种包括铌、铜、铝等有色金属产品，以及铁矿石、钢材等黑色金属产品。公司参股的项目包括巴西矿冶公司（CBMM，铌矿）、拉斯邦巴斯矿山（LasBambas，铜矿）、艾芬豪矿业（IvanhoeMines，铜矿、锌矿、铂族多金属矿）等全球一流金属矿业资产，以及西部超导和中博世金等境内投资项目。 2、发展战略 发展战略：“投资+贸易+科技”战略三角 公司坚守中信集团“践行国家战略、助力民族复兴”的发展使命，确立了“投资+贸易+科技”战略三角，即通过多年贸易实践积累，深刻理解行业特点和规律，以贸易发展助推矿业投资；通过投资上游矿山获得包销权，夯实贸易资源保有量，以矿业投资促进贸易发展；以科技创新助力发掘新品种、新材料的投资机会，并赋能贸易业务提升核心竞争力，致力打造一流投资、贸易和科技企业。 投资业务发展战略：以行业研究体系为基础，聚焦全球优质资源布局 多年来，公司积极践行国家“走出去”战略，聚焦国家稀缺资源，在世界范围内遴选优质资产，形成了清晰的投资发展战略，通过优化行业研究体系，不断拓展投资品种选择，强化上游资源供应竞争力。 不断优化行研体系。公司的行业研究体系包括品种研究、国别研究、重点区域扫描、项目及公司研究等。通过不断优化上述体系，公司对投资项目优中选优、精益求精；坚持底线思维，采取以我为主的审慎决策模式。 加快拓展投资品种。在长期从事矿业投资的实践中，公司逐步形成了较为成熟的大宗金属投资选择标准。面对新质生产力发展带来的产业升级需求，并结合自身发展实际，公司在持续巩固传统优势品种布局的同时，积极研究和拓展新的资源领域，进一步丰富资源组合，提升战略性资源配置能力。 贸易业务发展战略：优选战略契合品种，重视渠道建设、信息掌控与模式优化 公司深耕贸易领域多年，坚持遵循贸易发展的本质规律，积极践行“贸易强国”战略，形成了具备公司特色的贸易理念，即树立扎实的态度和决心，潜心研究市场。 坚持系统思维，科学选择符合公司战略的优质品种。公司以契合国家战略需要为前提，注重科学方法与战略导向，主要贸易品种覆盖大宗金属，并逐步探索新品种，努力促使贸易业务品种多元、结构均衡，保持较强的对冲周期性风险能力和持续增长潜力。 坚持发展思维，不断夯实渠道与信息体系，注重业务模式优化。渠道建设方面，秉持“贸易+”理念，上游供应端重视资源获取，如铜业务通过参股矿山、包销等方式，确保上游资源的稳定供应；下游营销端以客户为中心，重视国际化网络布局，为客户提供多种增值服务，保持良好的客户粘性。信息掌控方面，依托对北京、香港、上海、宁波、新加坡、坦桑尼亚等多平台的扁平化管理，在全球范围内搭建研究分析体系，对市场行情、价格走势、上下游渠道情况等进行系统深入研判，重视细分品种研究，及时掌握关键信息，为业务经营决策提供有力保障。模式优化方面，公司以为客户提供综合配套服务为出发点，以全面风险管控为前提，梳理客户及供应商的服务方法，确定各业务品种的盈利模式，并根据业态变化不断优化业务模式。 科技创新发展战略：发扬创新基因，深耕科技赋能 公司积极践行国家“创新驱动发展”战略，三十余年来推动铌在中国钢铁工业及新材料领域的广泛应用，助力了中国钢铁行业的升级换代。同时，公司依托中信金属先进材料研究院，通过科技创新探索开辟公司发展新赛道，塑造新动能。 面向未来，公司将围绕先进材料研究院构建开放协同的创新生态，聚焦传统产业、新兴产业与未来产业三方面的关键材料，巩固以铌科学技术为特色的应用创新，探寻新材料技术发展潜力；深化与行业一流高校和研究机构的产学研合作，在联合研发模式的基础上，着力建强自主研发能力，同时积极探索产业孵化机会，力争早日实现科技成果转化。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2026年上半年，面对地缘冲突加剧、全球经济不确