中信金属：中信金属股份有限公司2024年半年度报告

公司代码：601061 中信金属股份有限公司2024年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议，未有董事对本报告提出异议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人吴献文、主管会计工作负责人赖豪生及会计机构负责人（会计主管人员）陈聪声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 详见本报告第三节中“五、其他披露事项”中“可能面对的风险”章节描述。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义.........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................4第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................7第四节公司治理...............................................................................................................................24第五节环境与社会责任...................................................................................................................26第六节重要事项...............................................................................................................................29第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................56第八节优先股相关情况...................................................................................................................59第九节债券相关情况.......................................................................................................................60第十节财务报告...............................................................................................................................61 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。√适用□不适用 本集团将投资收益及公允价值变动损益中的商品期货合约、商品期权合约及延迟定价形成的损益作为经常性损益列示。本集团作为大宗商品贸易商，商品期货合约、商品期权合约及延迟定价是基于大宗商品业务通常模式和价格风险应对，与日常采购和销售紧密相关的业务，作为经常性收益能更真实、公允地反映本集团在大宗商品贸易整体业务中的正常盈利能力，故本集团将其作为经常性损益列示。 十、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）行业形势 1．宏观形势 2024年上半年，在国内外复杂的环境下，我国经济运行展现出韧性与活力。从国际看，全球经济复苏步伐缓慢，供应链与产业链的稳定性受到挑战，国际贸易与投资活动呈现疲态。全球经济金融领域的风险不断积累，增加了经济运行的不确定性。从国内看，经济复苏势头稳健，但内生增长动力仍需加强，国内结构调整持续深化带来新挑战。但总体而言，我国发展基础坚实、市场潜力巨大、政策效应显现，经济长期向好的基本面未变。 受地缘冲突持续、美联储利率居高不下、全球需求疲软及高利率环境等多方面的影响，大宗商品市场在上半年经历了显著波动。国内房地产、基建等行业需求依旧偏弱，导致金属矿产尤其是钢材等黑色金属价格明显承压下行。同时，以铜为代表的有色金属价格上半年快速上涨，高位震荡。上半年美元兑人民币汇率经历了大幅波动，随着美联储降息预期推迟以及地缘政治局势的变化，人民币汇率承受了贬值压力。 2.黑色金属行业情况 铁矿石 年初至报告期末铁矿石的价格指数总体震荡下行，普氏指数从年初143.2，到期末106.7，下跌36.5美元，跌幅25%。一方面，铁矿石供给持续保持宽松状态；另一方面由于下游建筑业需求持续偏弱，钢厂总体生产积极性偏低，生铁产量维持低位。为应对淡季需求偏弱的局面，钢厂一季度主动去原料库存，现货市场的铁矿石 市场流动性大幅萎缩，二季度随下游钢铁消费旺季到来，铁矿石跟随钢材价格同向波动，总体保持库存特别是贸易矿库存持续上涨，铁矿石价格整体震荡下行的基本态势。 钢材 上半年钢材价格呈现下降趋势，主要由于全国钢材供应相对充足，但建筑业和制造业等下游需求不及预期。上半年，钢材整体需求疲软，钢厂库存与社会库存双双累积，价格呈现较大下行压力。从4月开始，价格有所反弹，但随后由于市场供需矛盾持续，钢材价格仍保持下跌的局面。 3.有色金属行业情况 铜 年初由于海外宏观政策预期反复，国内经济复苏尚不明朗，铜价整体维持震荡。但从3月下旬开始，随着中美制造业PMI同步回升至50%以上，海外经济韧性显现，国内经济平稳运行，货币和财政政策双向发力，宏观预期持续向好，铜价在3、4月份持续上涨，在5月20日达到最高点。5月下旬，下游对新 高铜价持观望态度，库存快速累积，逼仓情绪消退叠加5月末欧美经济数据疲弱，铜价在高位展开回调。 铝 报告期内铝价震荡走高，电解铝价格逐渐告别18500-19000元/吨区间下沿，稳步震荡至21000元/吨关口。需求方面，上半年总体海外制造业底部回升，铝消费及补库需求回暖。供给方面，欧美制裁俄铝导致海外市场供给偏紧，电解铝产生全球性缺口，形成海外带动国内价格上涨的局面。6月以后，市场对铝的供给预期有所 增加，且市场继续维持美联储推迟年内降息时间及减少降息幅度的预期，美元指数终位于高位，铝价产生下行压力。 （二）主营业务情况 1.主营业务 中信金属是中信集团先进材料板块的重要子公司，是国内领先的金属及矿产品贸易商和矿业投资公司，注册资本49亿元。公司经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材、铬矿、锰矿等黑色金属产品，以及铜、铝、铌、镍等有色金属产品。公司拥有巴西矿冶公司（CBMM，铌矿）、秘鲁邦巴斯铜矿（Las Bambas，铜矿）、艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines，铜矿、锌矿、铂族多金属矿）等多个全球一流金属矿业资产的参股权，以及参股西部超导和中博世金等境内投资项目。 公司积极构建全球化的供应链服务网络，大力发展金属矿产类大宗商品贸易，依托上游资源优势，充分发挥铜矿、铌矿投资对大宗商品贸易的促进作用，为保障国家金属矿产领域产业链供应链安全作出积极贡献。 公司的主要业务网络示意图： 2.理念与战略 公司积极对标世界一流企业，经过多年的经营实践积累，围绕主营业务形成了有自身特点并验证有效的经营理念和业务战略。 经营理念-“贸易+资源（投资）”双轮驱动的发展战略 公司坚守中信集团“践行国家战略、助力民族复兴”的发展使命，确立了以“贸易+资源（投资）”双轮驱动的发展战略，致力成为有影响力的世界一流大宗商品贸易商和矿业投资公司。 一方面，公司通过多年贸易实践积累，深刻理解行业特点和规律，以贸易发展巩固资源供应；通过投资上游矿山获得分销权，夯实贸易资源保有量，以资源投资促进贸易发展。另一方面，公司加大与国际矿山的贸易合作和投资，强化资源获取能力，注重上下游资源整合，在全产业链为客户提供营销、物流、渠道等增值服务，实现大宗商品贸易的多元化品类经营，形成了以黑色金属铁矿石、有色金属铜铌等为核心的多层次贸易发展格局。 贸易战略-科学选择符合公司战略的优质品种，重视渠道建设和信息掌控 公司深耕贸易领域多年，坚持遵循贸易发展的本质和规律，积极践行“贸易强国”战略，形成了有特色的理念，即：树立扎实的态度和决心，专注潜心研究市场。用发展思维，不断健全和完善贸易体系；用系统思维，科学选择符合公司战略的优质品种，重视渠道建设和信息掌控；用 底线思维防风险；用创新思维，聚焦金属矿产领域产业链供应链打造业务模式，切实服务实体经济。 在契合国家战略要求的前提下，贸易品种选择标准为：①市场容量大，成长性高，能带来稳定的业绩贡献；②流动性强，易变现；③市场规范程度高，合规、信用风险可控，交易成本低；④有较好的衍生品保值工具，降低市场价格波动较大时所带来的大幅损益波动。 目前，公司贸易品种多元、结构均衡，具有较强的对冲周期能力和增长潜力。渠道建设方面，秉持“贸易+X”理念，上游供应端重视资源获取，比如铜业务通过参股矿山、包销等方式，确保上游资源的稳定供应；下游营销端以客户为中心，重视网络布局，为客户提供“贸易+”等多种增值服务，保持良好的客户粘性。信息掌控方面，依托对北京、香港、上海、宁波、新加坡等贸易平台的扁平化管理，在全球范围内搭建研究分析体系，对市场行情、价格走势、上下游情况进行系统深入研判，重视细分品种研究，及时掌握关键信息，把控购销节奏，为业务经营决策提供有力保障。业务模式方面，以为客户提供综合配套服务为出发点，以全面风险管控为前提，通过深耕渠道和整合信息，确定各业务品种的盈利模式，并根据业态变化不断优化业务模式。 投资发展战略-聚焦与贸易业务形成良好协同的全球优质稀缺资产 公司积极践行国家“走出去”战略，聚焦国家稀缺资源，在全球范围内遴选优质资产，秉承投资与贸易相互