进出口数据点评系列：LPG：地缘冲突反复，三季度中东供应预计收紧

一、7月LPG进口大幅修复 6月美伊停火后，中东LPG供应回归，7月中国LPG总进口量大幅反弹至332万吨，环比提高70%，创下年内单月最高纪录。其中，中东LPG进口112万吨，接近战前水平；美国、加拿大、俄罗斯等非中东来源保持高位。

二、美伊地缘博弈将长期干扰中东LPG供应预期 美伊冲突再度升级，霍尔木兹海峡和曼德海峡受阻，预计8-10月中国到港量将大幅回落，国际LPG价格受地缘风险溢价推升，但短期内仍存回调风险。亚洲化工需求稳定，PDH开工率维持在70%以上，为市场提供底部支撑。

三、长约博弈即将开始 临近中东长约年度商谈窗口，印度计划提高美国LPG来源占比，沙特阿美可能采取防守性策略，适度下调官价。预计CP月度合约价可能逆势走弱，与FEI价格出现阶段性背离。

四、7月LPG进出口数据一览 7月中国LPG总进口量环比提高70%，达332万吨；乙烷进口93.02万吨，环比下降17.18%；液化丙烷进口273.12万吨，环比提高56.34%。LPG出口9.43万吨，环比提高29.29%。

五、图表数据

• LPG进口季节性波动图
• LPG进口来源前十国家分布图
• 丙烷和丁烷进口季节性波动图
• LPG出口季节性波动图
• LPG出口国分布图