国金计算机 电子 蓝思科技元拾客户进展顺利

#Vera_Rubin启动全球交付_机柜化成为核心特征_液冷从选配到标配 英伟达7月正式宣布Vera Rubin NVL72开始交付，机柜化为核心变化之一；液冷从选配正式升级为100%全液冷标配，成为英伟达首个无风扇AI超算平台，AI算力基础设施全面进入机柜时代。 #公司规划控股元拾科技布局算力infra_卡位AI服务器机柜及液冷 公司拟通过收购PMG International后间接持有元拾科技95%以上股权，拥有排他性收购协议，控股后有望快速获得国内外特定客户AI服务器机柜结构件（包括但不限于机架、滑轨、托盘、Busbar、其他组件）及液冷散热系统业务，大幅增强在AI算力硬件方案的核心竞争力。目前元拾东莞松山湖已扩产落地。我们认为，公司持股比例年内有望继续提升，预计产能爬坡后年产值超百亿元。 #公司AI业务全面播种_空芯光纤&玻璃基板卡位AI算力前沿进展顺利_3D玻璃提振主业强劲回暖 ——空芯光纤：战略收购同昇光电，为125 mμ标准空芯光纤量产企业，时延较实芯降低约47%； ——玻璃基板：与Intel签署合作备忘录联合攻坚TGV先进封装； ——3D玻璃：确定落地北美大客户双主力机型，明年Pro/Max前后盖全面切换，单年用量约2.5亿片（较今年1000万片增长25倍）。 风险提示：宏观风险，客户进展，市场竞争