中泰策略徐驰 回调如期开始 科技或迎来右侧配置机会

该研报指出当前市场回调已开始，符合前期提示。中期判断全球AI周期未见顶，本轮大概率不跌破前低，建议关注8月底-9月初的右侧加仓机会。报告展望上证和科创指数年内有望新高。配置建议上，关注科创50、国产半导体设备和有色等右侧配置方向，短期可优先电力、能源化工等制造红利，主题方向关注端侧AI和AI应用。

报告认为全球AI周期尚未见顶，科技领域存在右侧配置机会。美伊局势紧张推动美债收益率上行，同时市场看到AI三项负面信息，但整体中期趋势向好。建议关注科创50等科技龙头，以及国产半导体设备和有色等细分领域的发展。端侧AI和AI应用是值得关注的主题方向。

研报重点分析了市场回调的启动时间与中期走势，强调全球AI周期未见顶，并提示8月底-9月初可能是右侧加仓的良机。报告还展望了上证和科创指数的年内表现，并提出了具体的配置建议，包括科创50、国产半导体设备、有色等右侧配置标的，以及电力、能源化工等短期防御方向，并关注端侧AI和AI应用的主题机会。

报告指出当前市场回调已开始，符合前期预测。虽然存在美伊局势紧张、AI负面信息等不利因素，但中期来看全球AI周期未见顶，本轮回调大概率不跌破前低。建议投资者关注8月底-9月初的右侧加仓机会，同时可配置科创50、国产半导体设备等科技领域相关标的。上证和科创指数年内有望新高。

研报提及美伊局势紧张可能推动美债收益率上行，对市场情绪产生影响。此外，市场同时看到AI领域的三项负面信息，可能对科技赛道造成短期压力。投资者在配置时应注意这些潜在风险，结合右侧配置和短期防御策略进行布局。关注科创50、国产半导体设备等标的的同时，也可配置电力、能源化工等制造红利相关领域以分散风险。