中泰策略徐驰 科技反弹是否 一蹴而就

该研报分析市场底部与反弹预期，认为此前3741附近被视为市场及科创50等制造龙头的中长期底部，下半年上证指数与科创50有望创年内新高。上周反弹已部分兑现，但8月反弹不会一蹴而就，下周初或因美国就业数据转弱、宇树IPO推进等先冲高，随后伴随海峡协议利多兑现、OpenAI推迟8月新模型发布、量化新规落地等因素，整体仍面临复杂筑底过程。

报告建议积极配置有色板块，因加息预期证伪和石油美元基础弱化。优先配置电力设备、化工和工程机械等制造+红利细分领域作为红利方向。纯科技投资者应防御性关注存储龙头在进入指数前的稳健性。主题投资者继续关注恒科、端侧等应用方向。

报告重点分析了市场底部与反弹预期，以及8月反弹的不确定性。建议关注有色板块、红利方向（电力设备、化工、工程机械等）、存储龙头（进入指数前）、恒科、端侧等应用方向。同时强调市场仍面临复杂筑底过程，需警惕多空因素影响。

报告判断此前3741附近被视为市场及科创50等制造龙头的中长期底部，上周反弹已部分兑现。但8月反弹不会一蹴而就，下周初或因美国就业数据转弱、宇树IPO推进等先冲高，随后伴随海峡协议利多兑现、OpenAI推迟8月新模型发布、量化新规落地等因素，整体仍面临复杂筑底过程。

报告提示8月反弹不确定性，下周初冲高后可能伴随多重因素导致整体仍面临复杂筑底过程。需关注美国就业数据、宇树IPO推进、海峡协议兑现、OpenAI新模型发布、量化新规落地等可能影响市场走势的因素。同时建议投资者根据自身风险偏好选择配置方向，如有色板块、红利方向、存储龙头、恒科、端侧等。