食饮行业每周复盘2026年8月

安琪集团二季度受社保、汇兑损益影响合计利润1.22亿元，扣除后利润增长34%，主要得益于糖蜜成本下行驱动业绩释放。全年利润需考虑社保因素，下半年汇兑损失同比影响较小。大股东发行10亿元可交债转股溢价显著，体现对经营的信心。酵母蛋白业务增长潜力大，维持强烈推荐。

卫龙中报业绩符合预期内下滑，主要因辣条因公司放弃大规模投入、魔芋爽增速放缓。下半年依托金针菇、牛杆菌新品爬坡及臭豆腐产能释放，业绩有望改善。中期分红率不低于80%，股息率约6.4%，具备一定吸引力，但量贩占比超30%或影响后续净利率。

游友二季度收入增近28%但利润持平，净利率降3.3个百分点，核心因山姆、量贩等新兴渠道议价权高。统一、康师傅业绩超预期，利润未受成本上涨影响，或因成本未快速传递至终端。新兴渠道对上游议价权持续较高，食饮企业盈利压力或延续。

食饮行业整体表现分化，部分企业如统一、康师傅业绩超预期，利润未受成本上涨影响。卫龙中报符合预期内下滑，安琪集团扣除非经常性因素后利润增长显著。行业竞争加剧，新兴渠道占比提升，企业需关注成本控制和产品创新。

卫龙量贩占比超30%，后续净利率下滑风险需警惕。新兴渠道对上游议价权持续较高，食饮企业盈利压力或延续。安琪社保、汇兑等非经常性因素对全年业绩的影响仍需跟踪。行业整体需关注原材料成本波动和渠道结构变化带来的挑战。