百度2026Q2业绩点评GPU云高增长 资本开

一、AI云基础设施：73亿元，同比+50%；其中GPU云收入同比+283%，在上一季184%高增速基础上继续加速，并且已经连续4个季度三位数增长。 二、资本开支：Q2达114亿元，同比接近+200%，占总营收比重达到45.2%，主要用于GPU采购和智算中心建设。 超节点核心是打破单台服务器硬件边界，将数十至数百颗算力芯片聚合为逻辑上的一台巨型计算机，解决万卡规模下组网架构的扩展性问题，与主攻物理传输的光互联形成互补，共同抬升大规模集群的有效算力。海外超节点以英伟达NVL72机柜等为核心代表，2025年下半年起，国内各CSP厂商、算力芯片厂商和ICT厂商等不同主体陆续推出超节点样品，随着国产芯片开始量产，2026年或成为国产超节点放量元年。 国产算力超节点相关标的： （1）交换芯片&交换机。推荐标的：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯；（2）光模块。推荐标的：华工科技；受益标的：光迅科技等；（3）液冷。推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、领益智造、银轮股份、飞龙股份、大元泵业等；（4）服务器电源。推荐标的：欧陆通；受益标的：杰华特等；（5）AI芯片&服务器。受益标的：寒武纪、浪潮信息、华勤技术等。